Bitfinex Alphaレポート - クリプト市場の収縮はインフレとともに深くなり、政策リスクが焦点を当てています

ビットコインは、衰退している制度的需要とマクロ経済的圧力が勢いを増しているため、90日以上にわたって91,000ドルから102,000ドルの間で取引されてきました

Bitcoin’s price remained largely stagnant over the past 90 days, with a narrow trading range of $91,000 to $102,000. A Bitfinex Alpha Report attributed this lack of momentum to waning institutional demand and macroeconomic pressures.

ビットコインの価格は、過去90日間でほぼ停滞しており、狭い取引範囲は91,000ドルから102,000ドルでした。 Bitfinex Alphaレポートは、この勢いの欠如が制度的需要とマクロ経済的圧力を衰えることに起因すると考えています。

The report highlighted bitcoin’s brief volatility spike on Feb. 21, coinciding with a $1.5 billion hack of crypto exchange Bybit. Amidst broader equity market turbulence, bitcoin experienced a 4.7% intraday drop before partially recovering.

このレポートは、2月21日にビットコインの短いボラティリティスパイクを強調し、15億ドルのCrypto Exchange Bybitのハッキングと一致しました。より広範な株式市場の乱流の中で、ビットコインは部分的に回復する前に4.7％の日中の低下を経験しました。

According to the report, a broader crypto market correction occurred, with solana (SOL), meme coins, and ether (ETH) declining by 16.9% to 37.4% in February following late-2024 rallies.

報告書によると、2024年後半の集会後、2月にソラナ（SOL）、ミームコイン、およびエーテル（ETH）が16.9％減少して37.4％減少し、より広範な暗号市場の修正が発生しました。

The Bitfinex report also noted a sharp decline in institutional participation, with U.S. spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) experiencing net outflows of $360 million on Feb. 20 alone. This contrasted sharply with peak inflows of 18,000 BTC daily during November.

Bitfinexのレポートは、2月20日だけで3億6,000万ドルの純流量を経験しているBitcoin Exchange-Traded Funds（ETF）をスポットするために、機関の参加が急激に減少したことを指摘しました。これは、11月中に毎日18,000 BTCのピーク流入とは対照的でした。

Moreover, the report highlighted the challenges faced by crypto in the current economic climate, with the University of Michigan’s consumer sentiment index falling to a 15-month low in February.

さらに、このレポートは、現在の経済情勢で暗号が直面する課題を強調し、ミシガン大学の消費者感情指数は2月に15か月の最低値に低下しました。

Additionally, one-year inflation expectations rose to 4.3%, presenting obstacles to the Federal Reserve's efforts to curb inflation.

さらに、1年間のインフレ期待は4.3％に上昇し、インフレを抑制する連邦準備制度の努力に障害を提示しました。

According to Bitfinex market strategists, proposed U.S. tariffs and a decline in new home construction (-8.4%) in January due to material costs and high mortgage rates further contributed to the economic headwinds.

Bitfinex Marketストラテジストによると、1月に米国の関税と新しい住宅建設の減少（-8.4％）が材料コストと高い住宅ローン料金の減少（-8.4％）が経済的逆風にさらに寄与したためです。

The report also noted bitcoin’s correlation with traditional markets, specifically the S&P 500’s struggle to maintain levels above 6,000, which dampened risk appetite.

報告書はまた、ビットコインと従来の市場、特に6,000を超えるレベルを維持するためのS＆P 500の闘争であり、リスク選好を減衰させるために苦労していることにも注目しています。

The report concluded that declining leveraged trading activity, evident in yearly lows for bitcoin (-11.1%) and ethereum (-23.8%) in open interest, indicated a "broader market contraction."

報告書は、ビットコイン（-11.1％）とイーサリアム（-23.8％）の年間最低値で明らかなレバレッジド取引活動の減少が、「より広範な市場の収縮」を示していると結論付けました。

Among crypto-specific developments, the report highlighted Strategy’s $2 billion convertible notes offering to finance bitcoin acquisitions. Additionally, Howard Lutnick's confirmation as U.S. Commerce Secretary was noted, which Bitfine benches suggested could lead to easing crypto regulations.

暗号化固有の開発の中で、このレポートは、ビットコインの買収に資金を提供するために、戦略の20億ドルの転換機ノートを強調しました。さらに、ハワード・ルトニックの米国商務長官としての確認が注目されたため、Bitfine Benchが暗号の規制を緩和することにつながる可能性があると示唆しました。

However, the Bybit hack, reportedly attributed to North Korea's Lazarus Group, remained a persistent concern, contributing to market suppression. Despite this, the report mentioned potential ether (ETH) buybacks that could offset selling pressure.

しかし、北朝鮮のラザログループに起因すると伝えられているバイビットハックは、市場抑制に貢献しており、依然として懸念されていました。それにもかかわらず、レポートは、販売圧力を相殺する可能性のある潜在的なエーテル（ETH）の買い戻しに言及しました。

The Bitfinex market analysis concluded by emphasizing the dependence of bitcoin's next decisive move on macro trends and advised caution as markets awaited further catalysts.

Bitfinex市場分析は、ビットコインの次の決定的な動きのマクロトレンドへの依存を強調することで終了し、市場がさらなる触媒を待っていたため、注意を勧めました。

"Cooling demand on the spot side has led to a substantial drop in perpetual open interest (OI) across all major assets, indicating a reduction in speculative activity and lower cash-and-carry yields," the report stated.

「その場側の冷却需要は、すべての主要な資産にわたって永続的なオープンな関心（OI）の大幅な低下をもたらし、投機的活動の減少と現金とキャリーの利回りの減少を示しています」と報告書は述べています。