Le bitcoin vacille, en baisse de plus de 20% de son sommet de tous les temps, ravivant les craintes d'un renversement net.

Le bitcoin vacille, en baisse de plus de 20% de son sommet de tous les temps, ravivant les craintes d'un renversement net. Cependant, certains le voient comme une pause dans un cycle en cours.

Bitcoin price has declined by more than 20% from its all-time high, sparking fears of a steep market reversal. However, some analysts view this setback as a natural pause in the ongoing crypto cycle.

Le prix du Bitcoin a diminué de plus de 20% par rapport à son sommet de tous les temps, suscitant les craintes d'un renversement de marché élevé. Cependant, certains analystes considèrent ce revers comme une pause naturelle dans le cycle de cryptographie en cours.

According to Timothy Peterson, an analyst at Cane Island Alternative Advisors and author of Metcalfe’s Law as a Model for Bitcoin’s Value, this downturn remains moderate compared to previous bear markets and fits into a classic phase of consolidation rather than a structural collapse.

Selon Timothy Peterson, analyste chez Cane Island Alternative Advisors et auteur de la loi de Metcalfe en tant que modèle de valeur de Bitcoin, ce ralentissement reste modéré par rapport aux marchés des ours précédents et s'inscrit dans une phase classique de consolidation plutôt qu'un effondrement structurel.

Temporary Retreat: A Controlled “Bear Market”?

Retraite temporaire: un «marché baissier» contrôlé?

Peterson describes the current Bitcoin decline as follows:

Peterson décrit le déclin actuel du bitcoin comme suit:

“Only 4 bear markets have been more severe than the current one in terms of duration: 2018, 2021, 2022, and 2024. Usually, we get one a year, and they last for about 3 months.”

«Seuls 4 marchés d'ours ont été plus graves que celui actuel en termes de durée: 2018, 2021, 2022 et 2024. Habituellement, nous en obtenons un par an, et ils durent environ 3 mois.»

This analysis suggests that the cryptocurrency could find stability around early summer if the usual pattern repeats this year.

Cette analyse suggère que la crypto-monnaie pourrait trouver la stabilité vers le début de l'été si le modèle habituel se répète cette année.

If this analysis proves correct, it could reactivate the speculative appetite of some short-term investors. The bullish momentum post-April, if it occurs, could serve as a catalyst for new momentum.

Si cette analyse s'avère correcte, elle pourrait réactiver l'appétit spéculatif de certains investisseurs à court terme. L'élan haussier après le post-avril, s'il se produit, pourrait servir de catalyseur pour une nouvelle dynamique.

But at this stage, macroeconomic conditions and the absence of new capital remain obstacles to a significant reversal. Thus, the scenario of a spring rebound relies on a precarious balance between technical confidence and external triggers.

Mais à ce stade, les conditions macroéconomiques et l'absence de nouveaux capitaux restent des obstacles à un renversement important. Ainsi, le scénario d'un rebond de printemps repose sur un équilibre précaire entre la confiance technique et les déclencheurs externes.

The Weight of Macroeconomic Tensions on Market Sentiment

Le poids des tensions macroéconomiques sur le sentiment du marché

Beyond technical analysis, other signals weigh on market morale. In the background, trade tensions triggered by President Trump’s recent tariff policies have rekindled fears of a global slowdown.

Au-delà de l'analyse technique, d'autres signaux pèsent sur le moral du marché. En arrière-plan, les tensions commerciales déclenchées par les récentes politiques tarifaires du président Trump ont ravivé les craintes d'un ralentissement mondial.

These announcements led to a simultaneous drop in Bitcoin and other risky assets, which temporarily undermined the narrative of Bitcoin as a “safe haven”.

Ces annonces ont conduit à une baisse simultanée du bitcoin et d'autres actifs risqués, qui ont temporairement sapé le récit du bitcoin comme un «refuge sûr».

“Investor appetite for speculative assets is waning due to the trade war and macroeconomic uncertainty,” confirms Nicolai Sondergaard, analyst at Nansen.

«L'appétit des investisseurs pour les actifs spéculatifs est en déclin en raison de la guerre commerciale et de l'incertitude macroéconomique», confirme Nicolai Sondergaard, analyste chez Nansen.

This disengagement is reflected in on-chain data. Glassnode’s latest report shows that “Hot Supply” (the proportion of BTC held for less than a week) has dropped from 5.9% in November 2024 to just 2.3% on March 20, 2025.

Ce désengagement se reflète dans les données sur la chaîne. Le dernier rapport de Glassnode montre que la «fourniture à chaud» (la proportion de BTC détenue pendant moins d'une semaine) est passée de 5,9% en novembre 2024 à seulement 2,3% le 20 mars 2025.

Meanwhile, a study by CryptoQuant highlights that the majority of retail investors are already in Bitcoin, which reduces hopes for an influx of new capital in the short term. This context limits the prospects for an immediate rebound, despite hopes for a potential rally post-April.

Pendant ce temps, une étude de Cryptoant souligne que la majorité des investisseurs de détail sont déjà à Bitcoin, ce qui réduit les espoirs d'un afflux de nouveaux capitaux à court terme. Ce contexte limite les perspectives d'un rebond immédiat, malgré les espoirs d'un rallye potentiel après le délai.

Far from a mere technical movement, this phase of retreat informs on the market’s persistent fragility in the face of external shocks. If Timothy Peterson’s projections materialize, the market could find a certain balance by early summer. But in the absence of favorable macroeconomic signals or renewed momentum, Bitcoin is likely to remain under pressure.

Loin d'un simple mouvement technique, cette phase de retraite informe la fragilité persistante du marché face aux chocs externes. Si les projections de Timothy Peterson se matérialisent, le marché pourrait trouver un certain équilibre au début de l'été. Mais en l'absence de signaux macroéconomiques favorables ou de l'élan renouvelé, le bitcoin est susceptible de rester sous pression.

It remains to be seen whether the current resistance constitutes a solid base for a new bullish phase, or simply a temporary lull before further turbulence.

Il reste à voir si la résistance actuelle constitue une base solide pour une nouvelle phase haussée, ou simplement une accalmie temporaire avant de nouvelles turbulences.