La volatilité du Bitcoin s'apaise avant l'expiration des options

Bitcoin (BTC) a subi une forte correction de 10 % par rapport à son record, tombant à 65 500 $. Cette tendance à la baisse a atténué la volatilité du marché, renforçant les attentes quant à l’expiration des options Bitcoin vendredi. L’analyse des données indique une libération de la pression à la baisse sur la volatilité implicite (IV), l’activité des baleines se concentrant sur les achats d’options d’achat après la réduction de moitié du Bitcoin.

Bitcoin Volatility Subsides as Options Expiry Nears

La volatilité du Bitcoin diminue à mesure que l’expiration des options approche

The world's premier cryptocurrency, Bitcoin (BTC), has experienced a significant 10% retracement from its all-time high, falling to a low of $65,500. This decline has contributed to a reduction in overall market volatility, as traders anticipate the expiry of Bitcoin options contracts on Friday.

La première crypto-monnaie au monde, Bitcoin (BTC), a connu un retracement significatif de 10 % par rapport à son plus haut historique, tombant à un minimum de 65 500 $. Cette baisse a contribué à une réduction de la volatilité globale du marché, les traders anticipant l'expiration des contrats d'options Bitcoin vendredi.

Options Market Analysis

Analyse du marché des options

Data from analytics platform Greeks.Live indicates that BTC implied volatility (IV) has continued to decline, with the Dvol metric falling below 70%. This suggests a sustained downward pressure on IV, similar to observations made at the end of March.

Les données de la plateforme d'analyse Greeks.Live indiquent que la volatilité implicite (IV) du BTC a continué de baisser, la métrique Dvol tombant en dessous de 70 %. Cela suggère une pression à la baisse soutenue sur IV, similaire aux observations faites fin mars.

Recent trading activity has revealed a notable decline in block trading, where large investors purchase or sell significant amounts of call options. This decrease is notable, as whales have been known to play a significant role in Bitcoin's price movements, particularly post-halving.

L'activité commerciale récente a révélé une baisse notable des échanges de blocs, où les grands investisseurs achètent ou vendent des quantités importantes d'options d'achat. Cette diminution est notable, car on sait que les baleines jouent un rôle important dans les mouvements de prix du Bitcoin, en particulier après la réduction de moitié.

Additionally, Greeks.Live data shows that approximately 18,000 BTC options contracts, representing a notional value of $1.2 billion, are set to expire on Friday. The Put Call Ratio stands at 0.64, indicating a slightly higher concentration of put options, which grant the right to sell at a specified price. The Maxpain point, where the highest amount of options contracts expire worthless, is currently at $68,000.

De plus, les données de Greeks.Live montrent qu'environ 18 000 contrats d'options BTC, représentant une valeur notionnelle de 1,2 milliard de dollars, devraient expirer vendredi. Le Put Call Ratio s'élève à 0,64, ce qui indique une concentration légèrement plus élevée d'options de vente, qui confèrent le droit de vendre à un prix spécifié. Le point Maxpain, où le plus grand nombre de contrats d'options expirent sans valeur, se situe actuellement à 68 000 $.

Market Dynamics

Dynamique du marché

The recent market correction coincides with a weaker overall performance in the cryptocurrency sector. The $70,000 level has emerged as a resistance point, with short-sellers profiting from price declines. Selling call options has been the dominant trading strategy, accompanied by a general reduction in implied volatilities across various timeframes.

La récente correction du marché coïncide avec une performance globale plus faible dans le secteur des cryptomonnaies. Le niveau de 70 000 $ est apparu comme un point de résistance, les vendeurs à découvert profitant de la baisse des prix. La vente d'options d'achat a été la stratégie de négociation dominante, accompagnée d'une réduction générale des volatilités implicites sur différentes périodes.

While Bitcoin continues to benefit from post-halving sentiment, other cryptocurrencies have been experiencing a short-term bearish period. Furthermore, inflows into cryptocurrency exchange-traded funds (ETFs) have slowed down, as the market digests the recent premiums associated with ETF launches.

Alors que Bitcoin continue de bénéficier du sentiment de réduction de moitié, d’autres crypto-monnaies ont connu une période baissière à court terme. En outre, les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaie ont ralenti, à mesure que le marché digère les récentes primes associées aux lancements d'ETF.

BTC ETF Flows Moderate

Flux d'ETF BTC modérés

Net inflows into the Bitcoin ETF market have diminished this week, hovering around $100 million per day. Notably, outflows from Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) have reached monthly lows. Meanwhile, inflows into BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) and Fidelity's Bitcoin ETF (FBTC) have also tapered off.

Les entrées nettes sur le marché des ETF Bitcoin ont diminué cette semaine, oscillant autour de 100 millions de dollars par jour. Notamment, les sorties de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ont atteint leur plus bas niveau mensuel. Pendant ce temps, les entrées dans iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock et dans l’ETF Bitcoin (FBTC) de Fidelity ont également diminué.

Despite the recent moderation, Bitcoin ETF inflows have played a significant role in the price rally that pushed BTC to $73,500 over the past two months.

Malgré la récente modération, les afflux d'ETF Bitcoin ont joué un rôle important dans la hausse des prix qui a poussé le BTC à 73 500 $ au cours des deux derniers mois.

After-Hours Price Surges

Hausses de prix après les heures normales

Bloomberg ETF strategist Eric Balchunas has observed a notable trend in Bitcoin's price behavior since the launch of Bitcoin ETFs. Approximately 40% of Bitcoin's gains have occurred after trading hours, resulting in substantial price gaps between closing and opening prices. This suggests that institutional investors may be playing a role in price movements outside of regular trading hours.

Eric Balchunas, stratège ETF chez Bloomberg, a observé une tendance notable dans le comportement des prix du Bitcoin depuis le lancement des ETF Bitcoin. Environ 40 % des gains du Bitcoin ont eu lieu après les heures de négociation, ce qui entraîne des écarts de prix importants entre les cours de clôture et d'ouverture. Cela suggère que les investisseurs institutionnels pourraient jouer un rôle dans les mouvements de prix en dehors des heures normales de négociation.

Conclusion

Conclusion

As Bitcoin options contracts approach their expiry date, the market has experienced increased volatility. However, the recent price correction has led to a decline in overall market volatility. Traders are now eagerly awaiting the outcome of the options expiry on Friday, which could provide further insights into the direction of Bitcoin's price.

Alors que les contrats d’options Bitcoin approchent de leur date d’expiration, le marché a connu une volatilité accrue. Toutefois, la récente correction des prix a entraîné une diminution de la volatilité globale du marché. Les traders attendent désormais avec impatience le résultat de l'expiration des options vendredi, ce qui pourrait fournir de plus amples informations sur l'orientation du prix du Bitcoin.