オプション満了を前にビットコインのボラティリティは沈静化

ビットコイン（BTC）は過去最高値から10％の大幅な調整を受け、6万5500ドルまで下落した。この下降傾向により市場のボラティリティが緩和され、金曜日のビットコインオプション満期への期待が高まった。データ分析は、ビットコイン半減後のクジラの活動がコールオプションの購入に焦点を当てており、インプライド・ボラティリティ（IV）に対する下方圧力の解放を示している。

Bitcoin Volatility Subsides as Options Expiry Nears

オプションの有効期限が近づくにつれてビットコインのボラティリティは沈静化

The world's premier cryptocurrency, Bitcoin (BTC), has experienced a significant 10% retracement from its all-time high, falling to a low of $65,500. This decline has contributed to a reduction in overall market volatility, as traders anticipate the expiry of Bitcoin options contracts on Friday.

世界最高の暗号通貨であるビットコイン（BTC）は、史上最高値から10％の大幅なリトレースメントを経験し、65,500ドルの安値まで下落しました。トレーダーらは金曜日にビットコインオプション契約の期限が切れると予想しているため、この下落は市場全体のボラティリティの低下に貢献した。

Options Market Analysis

オプション市場分析

Data from analytics platform Greeks.Live indicates that BTC implied volatility (IV) has continued to decline, with the Dvol metric falling below 70%. This suggests a sustained downward pressure on IV, similar to observations made at the end of March.

分析プラットフォーム Greeks.Live のデータは、BTC インプライド ボラティリティ (IV) が低下し続けており、Dvol 指標が 70% を下回っていることを示しています。これは、3月末に行われた観察と同様に、IVに対する持続的な下降圧力を示唆しています。

Recent trading activity has revealed a notable decline in block trading, where large investors purchase or sell significant amounts of call options. This decrease is notable, as whales have been known to play a significant role in Bitcoin's price movements, particularly post-halving.

最近の取引活動では、大口投資家が多額のコールオプションを売買するブロック取引の顕著な減少が明らかになりました。クジラがビットコインの価格変動、特に半減期以降に重要な役割を果たすことが知られているため、この減少は注目に値する。

Additionally, Greeks.Live data shows that approximately 18,000 BTC options contracts, representing a notional value of $1.2 billion, are set to expire on Friday. The Put Call Ratio stands at 0.64, indicating a slightly higher concentration of put options, which grant the right to sell at a specified price. The Maxpain point, where the highest amount of options contracts expire worthless, is currently at $68,000.

さらに、Greeks.Liveのデータによると、想定元本12億ドルに相当する約1万8000のBTCオプション契約が金曜日に期限切れとなる予定だ。プット コール レシオは 0.64 で、指定された価格で売る権利を与えるプット オプションの集中度がわずかに高いことを示しています。最高額のオプション契約が無価値に期限切れになるマックスペインポイントは、現在6万8000ドルとなっている。

Market Dynamics

市場動向

The recent market correction coincides with a weaker overall performance in the cryptocurrency sector. The $70,000 level has emerged as a resistance point, with short-sellers profiting from price declines. Selling call options has been the dominant trading strategy, accompanied by a general reduction in implied volatilities across various timeframes.

最近の市場の調整は、仮想通貨セクターの全体的なパフォーマンスの低下と一致しています。 7万ドルの水準が抵抗点として浮上しており、空売り派は価格下落で利益を得ている。コールオプションの売りが主要な取引戦略となっており、さまざまな時間枠にわたってインプライド・ボラティリティが全般的に低下しています。

While Bitcoin continues to benefit from post-halving sentiment, other cryptocurrencies have been experiencing a short-term bearish period. Furthermore, inflows into cryptocurrency exchange-traded funds (ETFs) have slowed down, as the market digests the recent premiums associated with ETF launches.

ビットコインは半減期後のセンチメントの恩恵を受け続けているが、他の仮想通貨は短期的な下落期間を経験している。さらに、仮想通貨上場投資信託（ETF）への流入は、市場がETFの立ち上げに関連した最近のプレミアムを消化するにつれて鈍化している。

BTC ETF Flows Moderate

BTC ETFの流動は中程度

Net inflows into the Bitcoin ETF market have diminished this week, hovering around $100 million per day. Notably, outflows from Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) have reached monthly lows. Meanwhile, inflows into BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) and Fidelity's Bitcoin ETF (FBTC) have also tapered off.

ビットコインETF市場への純流入額は今週減少し、1日あたり1億ドル前後で推移している。特に、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）からの流出額は月間最低水準に達している。一方、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）やフィデリティのビットコインETF（FBTC）への流入も先細りしている。

Despite the recent moderation, Bitcoin ETF inflows have played a significant role in the price rally that pushed BTC to $73,500 over the past two months.

最近の緩和にもかかわらず、ビットコインETFの流入は、過去2か月間でビットコインを7万3500ドルまで押し上げた価格上昇に重要な役割を果たしてきた。

After-Hours Price Surges

時間外価格の高騰

Bloomberg ETF strategist Eric Balchunas has observed a notable trend in Bitcoin's price behavior since the launch of Bitcoin ETFs. Approximately 40% of Bitcoin's gains have occurred after trading hours, resulting in substantial price gaps between closing and opening prices. This suggests that institutional investors may be playing a role in price movements outside of regular trading hours.

ブルームバーグのETFストラテジスト、エリック・バルチュナス氏は、ビットコインETFの立ち上げ以来、ビットコインの価格動向に注目すべき傾向があることを観察している。ビットコインの上昇の約40％は取引時間後に発生しており、終値と始値の間に大きな価格差が生じている。これは、機関投資家が通常の取引時間外の値動きに関与している可能性があることを示唆している。

Conclusion

結論

As Bitcoin options contracts approach their expiry date, the market has experienced increased volatility. However, the recent price correction has led to a decline in overall market volatility. Traders are now eagerly awaiting the outcome of the options expiry on Friday, which could provide further insights into the direction of Bitcoin's price.

ビットコインオプション契約の有効期限が近づくにつれ、市場のボラティリティが高まっています。しかし、最近の価格調整により、市場全体のボラティリティが低下しました。トレーダーらは現在、金曜日のオプション満了の結果を待ち望んでおり、それによってビットコイン価格の方向性についてさらなる洞察が得られる可能性がある。