Le Bitcoin a bondi de 57 % en 2024 et de plus de 90 % l’année dernière. Voici les facteurs décisifs à surveiller

Cela a été une année mémorable pour Bitcoin, avec des gains de prix importants qui correspondent à certains des développements les plus importants pour le jeton depuis des années.

Bitcoin's price has surged 57% so far in 2024, and it's up over 90% in the last year. Investors and analysts are still bullish, eyeing more gains in the year to come even as election uncertainty looms.

Le prix du Bitcoin a augmenté de 57 % jusqu'à présent en 2024, et de plus de 90 % l'année dernière. Les investisseurs et les analystes restent optimistes et envisagent de nouveaux gains au cours de l’année à venir, même si l’incertitude électorale plane.

"I'm really bullish for 2025," Matt Hougan, Chief Investment Officer at Bitwise Asset Management, told Business Insider. "There are all these positive trends."

"Je suis vraiment optimiste pour 2025", a déclaré à Business Insider Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management. "Il y a toutes ces tendances positives."

Still, other market pros told BI that there are some headwinds building that could cause the rally to stumble.

Pourtant, d’autres professionnels du marché ont déclaré à BI qu’il y avait des vents contraires qui pourraient faire trébucher le rallye.

Here are the make-or-break factors to watch.

Voici les facteurs décisifs à surveiller.

Central bank policy could make or break bitcoin in 2025

La politique de la banque centrale pourrait faire ou défaire le bitcoin en 2025

Hougan pointed to a broad set of monetary easing cycles from central banks as a key bullish driver for bitcoin.

Hougan a souligné un large éventail de cycles d’assouplissement monétaire de la part des banques centrales comme un principal moteur haussier du Bitcoin.

Central bank easing typically boosts risk assets like crypto. When interest rate volatility was high over the summer, Bitcoin slumped as investors poured into defensive areas of the market.

L’assouplissement des banques centrales stimule généralement les actifs à risque comme la cryptographie. Lorsque la volatilité des taux d’intérêt était élevée au cours de l’été, le Bitcoin s’est effondré alors que les investisseurs affluaient vers les zones défensives du marché.

The Federal Reserve's big rate cut last month fueled a bitcoin rally, and crypto experts say the broader central bank easing cycle that's kicking off around the world should reinforce the gains.

La forte baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale le mois dernier a alimenté un rallye du bitcoin, et les experts en cryptographie affirment que le cycle d'assouplissement plus large des banques centrales qui démarre dans le monde entier devrait renforcer les gains.

CoinDesk Indices' Andy Baehr says that monetary easing should fuel the cryptocurrency's rise in the months ahead.

Andy Baehr de CoinDesk Indices affirme que l'assouplissement monétaire devrait alimenter la hausse de la crypto-monnaie dans les mois à venir.

"This is something the market can count on for months or quarters. The mood changed right away," Baehr said, pointing to the immediate rise in bitcoin's price as well as an increase in other indicators of strength like rising exchange volumes.

"C'est quelque chose sur lequel le marché peut compter pendant des mois ou des trimestres. L'ambiance a immédiatement changé", a déclaré Baehr, soulignant la hausse immédiate du prix du Bitcoin ainsi que l'augmentation d'autres indicateurs de force comme la hausse des volumes d'échange.

Regulatory uncertainty could hamper bitcoin's gains

L'incertitude réglementaire pourrait entraver les gains du Bitcoin

Less bullish for crypto would be a more muscular regulatory approach to the market, and uncertainty about the oversight regime is a headwind.

Une approche réglementaire plus musclée du marché serait moins optimiste pour la cryptographie, et l’incertitude concernant le régime de surveillance constitue un vent contraire.

"The worst outcome for crypto is one that sustains uncertainty around the direction of crypto legislation and regulation," Hougan said, adding that the election outcomes could throw a wrench into the equation.

"Le pire résultat pour la cryptographie est celui qui entretient l'incertitude quant à l'orientation de la législation et de la réglementation de la cryptographie", a déclaré Hougan, ajoutant que les résultats des élections pourraient jeter une clé dans l'équation.

"We have a hunch of what a Harris administration or a Trump administration would do, but we know that those promises don't always come through, and you can have harsh results," Hougan said, pointing to when crypto was excited for Gary Gensler to take over as SEC chair before proving strict on crypto regulation.

"Nous avons une idée de ce que ferait une administration Harris ou une administration Trump, mais nous savons que ces promesses ne se concrétisent pas toujours et que vous pouvez avoir des résultats difficiles", a déclaré Hougan, soulignant le moment où la crypto était enthousiasmée par Gary Gensler. prendre la présidence de la SEC avant de se montrer strict en matière de réglementation de la cryptographie.

Hougan said, though, that he thinks bitcoin appears to be in the clear with regulators after the SEC approved the spot ETFs.

Hougan a cependant déclaré qu'il pensait que Bitcoin semblait être en clair avec les régulateurs après que la SEC a approuvé les ETF au comptant.

The presidential election will likely determine bitcoin's path

L'élection présidentielle déterminera probablement la voie du Bitcoin

The US presidential election also remains top of mind for crypto investors.

L’élection présidentielle américaine reste également une priorité pour les investisseurs en cryptographie.

While both Trump and Harris are seen as pro-crypto, it's been Trump who has embraced the market publicly in recent months, speaking at events and even launching his own NFTs. This has led the market to believe he'd be the one to truly allow it to flourish and bitcoin has rallied as Trump's odds of winning the election have risen.

Bien que Trump et Harris soient tous deux considérés comme pro-crypto, c'est Trump qui a publiquement adopté le marché ces derniers mois, s'exprimant lors d'événements et lançant même ses propres NFT. Cela a amené le marché à croire qu'il serait celui qui lui permettrait véritablement de prospérer et le bitcoin s'est redressé à mesure que les chances de Trump de remporter les élections ont augmenté.

A Trump win could shoot bitcoin to $125,000 by the end of the year, a jump of over 80% from Friday's prices, according to Standard Charter analyst Geoff Kendrick.

Une victoire de Trump pourrait propulser le bitcoin à 125 000 dollars d'ici la fin de l'année, soit un bond de plus de 80 % par rapport aux prix de vendredi, selon Geoff Kendrick, analyste chez Standard Charter.

But even if odds shift in favor of Vice President Kamala Harris, bitcoin will likely still rally, Hougan said.

Mais même si les chances penchent en faveur de la vice-présidente Kamala Harris, le bitcoin continuera probablement à se redresser, a déclaré Hougan.

He says a Trump win would be an accelerant for crypto in the few months after the election, but bitcoin will likely do well in the long term regardless, as Harris appears to be friendlier to crypto than President Joe Biden.

Il dit qu’une victoire de Trump serait un accélérateur pour la cryptographie dans les quelques mois qui suivront les élections, mais le Bitcoin se portera probablement bien à long terme dans tous les cas, car Harris semble être plus favorable à la cryptographie que le président Joe Biden.

"Two years ago, crypto was talking about Sam Bankman Fried and the biggest financial crime of all time, and crypto was completely toxic. Today, both presidential campaigns are posturing in positive ways toward the crypto industry," Hougan said.

"Il y a deux ans, la crypto parlait de Sam Bankman Fried et du plus grand crime financier de tous les temps, et la crypto était complètement toxique. Aujourd'hui, les deux campagnes présidentielles se montrent positives à l'égard de l'industrie de la crypto", a déclaré Hougan.

After the election, bitcoin's path looks less clear

Après les élections, la voie du Bitcoin semble moins claire

As markets fixate on the result of the November contest, there's no clear catalyst for further gains after that.

Alors que les marchés sont obsédés par le résultat du concours de novembre, il n'existe aucun catalyseur clair permettant de nouveaux gains par la suite.

"Sharks need to swim to survive. If they stop they will die," Hougan said, adding, "Bitcoin is sort of like that. It is, in the end, a narrative- and growth-focused entity."

"Les requins doivent nager pour survivre. S'ils s'arrêtent, ils mourront", a déclaré Hougan, ajoutant : "Bitcoin est un peu comme ça. C'est, en fin de compte, une entité axée sur la narration et la croissance."

He says, though, that the narrative could point toward greater institutional adoption, or toward more potentially real-world applications for crypto.

Il dit cependant que le récit pourrait pointer vers une plus grande adoption institutionnelle ou vers des applications potentiellement plus concrètes pour la cryptographie.

Spot ETFs will gain momentum, boosting bitcoin

Les ETF spot prendront de l’ampleur, stimulant le bitcoin

Among the bullish drivers, the spot ETFs that drove a rally earlier this year will likely still have a positive impact.

Parmi les moteurs haussiers, les ETF au comptant qui ont mené un rallye plus tôt cette année auront probablement encore un impact positif.

"I think Bitcoin ETF flows will accelerate in Q4 and then accelerate again in 2025. And I don't think that's priced into the market or expected," Hougan said.

"Je pense que les flux d'ETF Bitcoin vont s'accélérer au quatrième trimestre, puis s'accélérer à nouveau en 2025. Et je ne pense pas que cela soit intégré dans le prix du marché ou attendu", a déclaré Hougan.

Baehr said the rising prominence of bitcoin ETFs and their backing from firms like BlackRock will help the crypto push further into the mainstream.

Baehr a déclaré que l’importance croissante des ETF Bitcoin et leur soutien d’entreprises comme BlackRock aideront la cryptographie à s’imposer davantage dans le courant dominant.

"I think that the asset class now is able to participate in more serious conversations, and so the price of bitcoin is just going to enjoy that universal expansion and that network enrichment," Baehr said.

"Je pense que la classe d'actifs est désormais capable de participer à des conversations plus sérieuses et que le prix du bitcoin va donc simplement profiter de cette expansion universelle et de cet enrichissement du réseau", a déclaré Baehr.