La stratégie Bitcoin est suspendue : prise de bénéfices et vente à découvert au milieu des préparatifs réduits de moitié

Selon CryptoQuant, la récente baisse du Bitcoin à 61 000 $ était due au fait que les acteurs du marché avaient réduit leur exposition en prévision de la réduction de moitié du 20 avril. Les traders ont clôturé des positions longues, conduisant à une domination des ordres de vente sur les marchés à terme perpétuels, comme en témoigne le ratio achat-vente tombant en dessous de un. Les détenteurs à court terme ont vendu leurs actifs pour réaliser des bénéfices élevés suite au récent rallye à 71 000 $. Les taux de financement négatifs indiquent la volonté des traders de maintenir des positions courtes, tandis que la croissance de la demande des baleines, des détenteurs permanents et des ETF américains a ralenti. Malgré ces facteurs, Bitcoin reste dans une phase de marché haussier, la récente vente servant de réinitialisation des bénéfices non réalisés, rapprochant Bitcoin de son prix réalisé de 58 000 $.

Bitcoin's Market Correction: A Strategic Retreat Amidst Halving Preparations

Correction du marché du Bitcoin : une retraite stratégique au milieu d'une réduction de moitié des préparatifs

Bitcoin's recent descent to the $61,000 mark over the weekend mirrored a prudent strategy among market participants seeking to reduce their exposure to the digital asset ahead of the highly anticipated halving event scheduled for April 20th. According to the latest CryptoQuant weekly report, this calculated move was driven by a combination of profit-taking and a shift in sentiment towards short-selling.

La récente chute du Bitcoin jusqu'à la barre des 61 000 $ au cours du week-end reflète une stratégie prudente de la part des acteurs du marché cherchant à réduire leur exposition à l'actif numérique avant l'événement très attendu de réduction de moitié prévu pour le 20 avril. Selon le dernier rapport hebdomadaire de CryptoQuant, ce mouvement calculé était motivé par une combinaison de prises de bénéfices et d'un changement de sentiment vers la vente à découvert.

Profit-Taking and Shift in Sentiment

Prise de bénéfices et changement de sentiment

Analysts observed a notable surge in traders closing their long positions to secure profits, leading to a dominance of sell orders in the perpetual futures markets. This trend is reflected in the Buy Sell Ratio, which has dipped below one, signaling a shift away from bullish positions. When buy orders outnumber sell orders, the ratio typically rises above one.

Les analystes ont observé une augmentation notable du nombre de traders clôturant leurs positions longues pour garantir des bénéfices, conduisant à une domination des ordres de vente sur les marchés à terme perpétuels. Cette tendance se reflète dans le ratio achat-vente, qui est tombé en dessous de un, signalant un abandon des positions haussières. Lorsque les ordres d’achat sont plus nombreux que les ordres de vente, le ratio dépasse généralement un.

Reduced Exposure and Margin Compression

Exposition réduite et compression des marges

Alongside the profit-taking, traders also decreased their overall exposure to Bitcoin, resulting in a decline in total open interest from 250,000 BTC to approximately 220,000 BTC. Short-term holders, those holding BTC for less than six months, seized the opportunity to unload their assets and secure substantial profit margins following the asset's recent surge to $71,000.

Parallèlement aux prises de bénéfices, les traders ont également réduit leur exposition globale au Bitcoin, ce qui a entraîné une baisse du total des intérêts ouverts de 250 000 BTC à environ 220 000 BTC. Les détenteurs à court terme, ceux qui détiennent du BTC depuis moins de six mois, ont saisi l'opportunité de se débarrasser de leurs actifs et d'obtenir des marges bénéficiaires substantielles suite à la récente hausse de l'actif à 71 000 $.

Negative funding rates, an indicator of traders' willingness to pay for opening and maintaining short positions, have also emerged for the first time since January 2024. This shift in sentiment suggests that traders are anticipating further downward pressure on Bitcoin's price.

Des taux de financement négatifs, indicateur de la volonté des traders à payer pour l'ouverture et le maintien de positions courtes, sont également apparus pour la première fois depuis janvier 2024. Ce changement de sentiment suggère que les traders s'attendent à de nouvelles pressions à la baisse sur le prix du Bitcoin.

Weakening Demand Growth

Affaiblissement de la croissance de la demande

Demand growth from whales, or holders with 1,000 to 10,000 BTC, has also decelerated after a rapid pace observed last month. The month-on-month increase in the total balance of these large entities has dropped to 8% from the 11% recorded in mid-March.

La croissance de la demande des baleines, ou détenteurs de 1 000 à 10 000 BTC, a également ralenti après un rythme rapide observé le mois dernier. L'augmentation mensuelle du solde total de ces grandes entités est tombée à 8% contre 11% enregistrés à la mi-mars.

Similarly, demand growth from permanent BTC holders, such as accumulation addresses, and exchange-traded funds (ETFs) based in the United States has weakened. Accumulation addresses have seen monthly inflows decline to 161,000 BTC from the previous 204,000 BTC. ETFs have witnessed net outflows for three consecutive trading days, with outflows from Grayscale's GBTC surpassing the cumulative inflows of the funds.

De même, la croissance de la demande des détenteurs permanents de BTC, tels que les adresses d’accumulation et les fonds négociés en bourse (ETF) basés aux États-Unis, s’est affaiblie. Les adresses d’accumulation ont vu les entrées mensuelles diminuer à 161 000 BTC par rapport aux 204 000 BTC précédents. Les ETF ont connu des sorties nettes pendant trois jours de bourse consécutifs, les sorties du GBTC de Grayscale dépassant les entrées cumulées des fonds.

Bullish Market Intact Despite Correction

Marché haussier intact malgré la correction

Despite the recent plunge in demand growth and open interest, analysts maintain that Bitcoin remains firmly within the bull market phase. CryptoQuant experts emphasize that the recent sell-off served as a necessary reset, reducing traders' unrealized profits to zero, an action often interpreted as a bottom signal in bull cycles. Moreover, Bitcoin's value has moved closer to the traders' realized price of $58,000, which has provided support during this period.

Malgré la récente chute de la croissance de la demande et l’intérêt ouvert, les analystes soutiennent que Bitcoin reste fermement dans la phase haussière du marché. Les experts de CryptoQuant soulignent que la récente vente a servi de réinitialisation nécessaire, réduisant à zéro les bénéfices non réalisés des traders, une action souvent interprétée comme un signal de fond dans les cycles haussiers. De plus, la valeur du Bitcoin s'est rapprochée du prix réalisé par les traders de 58 000 $, ce qui a apporté un soutien au cours de cette période.

"From a long-term cyclical perspective, Bitcoin is still in a bull market phase," said CryptoQuant. "CryptoQuant's Bull-Bear Market Cycle Indicator remains in the BULL phase. However, it signaled that the bull market had entered an overheated phase when prices increased above $70,000."

"D'un point de vue cyclique à long terme, Bitcoin est toujours dans une phase de marché haussier", a déclaré CryptoQuant. "L'indicateur du cycle de marché haussier-ours de CryptoQuant reste dans la phase BULL. Cependant, il a signalé que le marché haussier était entré dans une phase de surchauffe lorsque les prix ont dépassé 70 000 $."

Short-Term Sentiment vs. Long-Term Outlook

Sentiment à court terme et perspectives à long terme

The current market sentiment may suggest a short-term correction, but the overall long-term outlook for Bitcoin remains bullish. The upcoming halving event, which will reduce the supply of new Bitcoin by 50%, is expected to create a surge in demand and drive prices higher.

Le sentiment actuel du marché peut suggérer une correction à court terme, mais les perspectives globales à long terme pour Bitcoin restent optimistes. Le prochain événement de réduction de moitié, qui réduira l’offre de nouveaux Bitcoins de 50 %, devrait créer une augmentation de la demande et faire grimper les prix.

Conclusion

Conclusion

Bitcoin's recent market correction is a strategic move by traders seeking to manage their risk and position themselves for potential volatility ahead of the halving event. While short-term sentiment may indicate a period of consolidation, the long-term bullish outlook for Bitcoin remains intact. The halving event, coupled with the asset's inherent fundamentals and increasing adoption, will likely continue to fuel its upward trajectory.

La récente correction du marché du Bitcoin est une décision stratégique de la part des traders cherchant à gérer leur risque et à se positionner face à une volatilité potentielle avant l'événement de réduction de moitié. Bien que le sentiment à court terme puisse indiquer une période de consolidation, les perspectives haussières à long terme pour Bitcoin restent intactes. L'événement de réduction de moitié, associé aux fondamentaux inhérents à l'actif et à son adoption croissante, continuera probablement à alimenter sa trajectoire ascendante.