L'augmentation de Bitcoin au-dessus de 100,00 $ US et l'entrée de Blackrock dans l'espace a attiré l'attention des investisseurs dans le monde.

Bien que le prix de l'actif volatil ait rebondi, il a également reçu une bosse de couverture du président américain Donald Trump, qui a promis des réformes conviviales crypto

A small percentage of clients at Toronto-based Richardson Wealth hold crypto assets, and it’s not part of the firm’s core portfolio, an advisor at the firm says.

Un petit pourcentage de clients de Richardson Wealth, basé à Toronto, détiennent des actifs crypto, et cela ne fait pas partie du portefeuille principal de l'entreprise, dit un conseiller de l'entreprise.

While the firm’s president, Gary Berman, has included bitcoin funds as an option for clients since the first crypto ETF products were rolled out in early 2021, it’s not a major focus.

Bien que le président de l'entreprise, Gary Berman, ait inclus des fonds de Bitcoin en tant qu'option pour les clients puisque les premiers produits Crypto ETF ont été déployés au début de 2021, ce n'est pas un objectif majeur.

“We have no plans to change our strategy in the near term,” a spokesperson for the firm said in response to emailed questions.

"Nous n'avons pas l'intention de modifier notre stratégie à court terme", a déclaré un porte-parole de l'entreprise en réponse aux questions envoyées par e-mail.

The Toronto-based firm, which manages about $40 billion in assets for high-net-worth clients, undertook a full due diligence review and added most new products to its shelf.

L'entreprise basée à Toronto, qui gère environ 40 milliards de dollars d'actifs pour les clients à forte valeur, a entrepris un examen complet de la diligence raisonnable et a ajouté la plupart des nouveaux produits à son étagère.

“But with more complex funds and asset classes, we reserve the right to review and block them from sale if we are uncomfortable with the associated risks, even if the issuer has other funds on our platform,” the firm said. “At this point, from a general risk perspective, the decision has been to only have exposure to ETFs in this asset class.”

"Mais avec des fonds et des classes d'actifs plus complexes, nous nous réservons le droit de les réviser et de les bloquer de la vente si nous sommes mal à l'aise avec les risques associés, même si l'émetteur a d'autres fonds sur notre plateforme", a déclaré la firme. «À ce stade, du point de vue du risque général, la décision a été de ne faire que l'exposition aux FNB dans cette classe d'actifs.»

Most independent dealers don’t address crypto publicly, or state whether they offer clients access to crypto funds.

La plupart des concessionnaires indépendants ne s'adressent pas à la cryptographie publiquement ou n'indiquent pas s'ils offrent aux clients un accès aux fonds cryptographiques.

However, CI Global Asset Management says there are 16 investment dealers that allow their advisors to sell CI Galaxy crypto funds. The firm has partnered with Galaxy Digital Capital Management to offer crypto ETFs. It also has a blockchain index fund.

Cependant, CI Global Asset Management dit qu'il y a 16 revendeurs d'investissement qui permettent à leurs conseillers de vendre des fonds de crypto CI Galaxy. L'entreprise s'est associée à Galaxy Digital Capital Management pour offrir des ETF cryptographiques. Il dispose également d'un fonds indiciel de la blockchain.

Firms have their own evaluation process when it comes to new products, said Jennifer Sinopoli, executive vice-president and head of distribution at CI Global Asset Management.

Les entreprises ont leur propre processus d'évaluation en ce qui concerne les nouveaux produits, a déclaré Jennifer Sinopoli, vice-présidente exécutive et chef de la distribution chez CI Global Asset Management.

“They all have their own due diligence process, their own risk-rating process and their own resources [to] evaluate the suitability of that product being on their shelf and being made available to investors.”

«Ils ont tous leur propre processus de diligence raisonnable, leur propre processus de évaluation des risques et leurs propres ressources [pour] évaluer la pertinence de ce produit sur leur étagère et étant mis à la disposition des investisseurs.»

Any CIRO-licensed advisor can invest clients in crypto ETFs — if their firm allows it, Sinopoli noted. MFDA-licensed advisors need to pass a proficiency requirement set by the dealer.

Tout conseiller agréé par Ciro peut investir des clients dans des FNB crypto - si leur entreprise le permet, a noté Sinopoli. Les conseillers autorisés par la MFDA doivent répondre à une exigence de compétence définie par le concessionnaire.

Even if their firm allows it, many advisors and portfolio managers steer clear of crypto, said Noah Billick, a partner with crypto and blockchain specialty law firm Renno & Co. in Montreal, and director of regulatory, funds and compliance at the firm. His clients include digital asset manager 3iQ.

Même si leur cabinet le permet, de nombreux conseillers et gestionnaires de portefeuille évitent la crypto, a déclaré Noah Billick, partenaire du cabinet d'avocats spécialisé de Crypto et de la blockchain, Renno & Co. à Montréal, et directeur de la réglementation, des fonds et de la conformité au cabinet. Ses clients incluent le gestionnaire d'actifs numériques 3iq.

“Many discretionary portfolio managers will not touch crypto, don’t understand it, don’t believe in it,” Billick said. “It’s still far from being widely adopted, but I think that it is growing. More and more advisors are starting to at least dabble in it.”

"De nombreux gestionnaires de portefeuille discrétionnaires ne toucheront pas Crypto, ne le comprendront pas, n'y croient pas", a déclaré Billick. «Il est encore loin d'être largement adopté, mais je pense que cela grandit. De plus en plus de conseillers commencent au moins à s'y occuper. »

In addition to regular know-your-client and know-your-product compliance requirements, some firms have a non-solicitation component that precludes advisors from discussing digital assets with clients unless the client initiates the discussion.

En plus des exigences de conformité régulières de la conformité et de la connaissance de votre produit, certaines entreprises ont une composante de non-sollicitation qui empêche les conseillers de discuter des actifs numériques avec les clients à moins que le client ne déclenche la discussion.

According to an OSC staff notice in mid-2023, all existing crypto ETFs and mutual funds are classified as alternative mutual funds. The Canadian Securities Administrators has proposed to classify all new crypto funds in the same way — that proposal, released Jan. 18, is out for comment until April 17.

Selon un avis de personnel de la CVO à la mi-2023, tous les FNB crypto et fonds communs de placement existants sont classés comme fonds communs de placement alternatifs. Les administrateurs canadiens des valeurs mobilières ont proposé de classer tous les nouveaux fonds de cryptographie de la même manière - cette proposition, publiée le 18 janvier, est disponible jusqu'au 17 avril.

“There are a lot of places where it just hasn’t been approved or it’s approved on an exception basis,” Billick said, noting that while clients can’t buy crypto funds through their bank advisor, investors can access it through self-directed investing accounts with the banks’ discount brokerages.

"Il y a beaucoup d'endroits où il n'a tout simplement pas été approuvé ou il est approuvé à l'exception", a déclaré Billick, notant que si les clients ne peuvent pas acheter de fonds de cryptographie par l'intermédiaire de leur conseiller bancaire, les investisseurs peuvent y accéder via des comptes d'investissement autonome avec les maisons de courtage à prix réduit.

Fear of new products is holding back some firms and advisors from getting into the space, said Wellington-Altus Private Wealth’s chief market strategist, Jim Thorne.

La peur des nouveaux produits empêche certaines entreprises et conseillers de pénétrer dans l'espace, a déclaré Jim Thorne, stratège en chef du marché privé de Wellington-Altus, Jim Thorne.

“This is exactly the same as the 1990s, when the [retail] investor bought Microsoft before the broker felt comfortable introducing it into their asset allocation program because of the view of new innovative products by their institution and the compliance department,” he said.

«C'est exactement la même chose que les années 1990, lorsque l'investisseur [de vente au détail] a acheté Microsoft avant que le courtier ne se sente à l'aise de l'introduire dans leur programme d'allocation d'actifs en raison de la vue de nouveaux produits innovants par leur établissement et le service de conformité», a-t-il déclaré.

In 2017, the Ontario Securities Commission published a staff notice that outlined the expectation for firms to register for a change of registration in order to sell crypto funds, Billick noted.

En 2017, la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario a publié un avis de personnel qui a décrit l'attente que les entreprises s'inscrivent à un changement d'enregistrement afin de vendre des fonds cryptographiques, a noté Billick.

But Billick said some firms offer it without being registered to do so.

Mais Billick a déclaré que certaines entreprises l'offrent sans être inscrit pour le faire.

“As a portfolio manager myself, I would not have necessarily thought that I needed to go to the regulator to get their permission to advise my clients to buy a small amount of a prospectus-qualified product if it was otherwise suitable for them,” said Billick, who was licensed as a portfolio manager from 2018 to early 2023. “To me, that’s a strange thing.”

"En tant que gestionnaire de portefeuille moi-même, je n'aurais pas nécessairement pensé que je devais aller chez le régulateur pour obtenir leur permission de conseiller à mes clients d'acheter une petite quantité d'un produit qualifié de prospectus si cela leur convenait autrement", a déclaré Billick, qui a été licencié en tant que gestionnaire de portefeuille de 2018 au début de 2023. "Pour moi, c'est une chose étrange."

At the start of 2021, the first bitcoin ETFs from Harvest Portfolios Group and Purpose Investments began trading in Canada.

Au début de 2021, les premiers ETF Bitcoin de Harvest Portfolios Group et Purpose Investments ont commencé à se négocier au Canada.

Earlier, 3iQ's closed-end bitcoin fund was listed on the TSX in 2020.

Plus tôt, le fonds Bitcoin à extrémité fermée de 3IQ a été répertorié sur le TSX en 2020.

Harvest’s iHarvest Bitcoin ETF (TSX: BTC.B) and Purpose’s Bitcoin ETF (TSX: BTCC) were approved by the Ontario Securities Commission.

Le FNB Bitcoin Iharvest de Harvest (TSX: BTC.B) et Bitcoin ETF de PULL (TSX: BTCC) ont été approuvés par la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario.

Harvest’

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