Un ralentissement du marché du Bitcoin est-il à l’horizon ?

Bitcoin et le marché en général semblent avoir stabilisé leur navire après avoir pris un certain élan sur lequel s'appuyer au cours de la première semaine de l'année. Malheureusement, le secteur semble être revenu à son point de départ.

Bitcoin’s price performance might be set to experience some turbulence following the recent approval of the US Department of Justice (DOJ) plan to sell off its seized Bitcoin assets, with blockchain analytics firm Glassnode discussing the potential impact in its latest report on the X platform.

La performance des prix de Bitcoin pourrait connaître quelques turbulences suite à l'approbation récente du projet du ministère américain de la Justice (DOJ) de vendre ses actifs Bitcoin saisis, la société d'analyse de blockchain Glassnode discutant de l'impact potentiel dans son dernier rapport sur la plateforme X.

As reported by Bitcoinist, the DOJ has been given the go-ahead to sell over 69,000 BTC (valued at over $6 billion at current market price) in a move that could significantly influence the cryptocurrency market.

Comme le rapporte Bitcoinist, le DOJ a reçu le feu vert pour vendre plus de 69 000 BTC (évalués à plus de 6 milliards de dollars au prix actuel du marché), ce qui pourrait influencer considérablement le marché des crypto-monnaies.

In its analysis, Glassnode highlights past instances of large-scale Bitcoin sales by government entities, beginning with the German administration’s sale of 56,000 BTC in July 2024. Despite the substantial sell-off, the market reportedly absorbed the downward pressure, and the Bitcoin price surged from $53,000 to $68,000 instead of crashing.

Dans son analyse, Glassnode met en évidence des cas passés de ventes de Bitcoin à grande échelle par des entités gouvernementales, à commencer par la vente de 56 000 BTC par l'administration allemande en juillet 2024. Malgré la vente massive, le marché aurait absorbé la pression à la baisse et le prix du Bitcoin est passé de 53 000 $ à 68 000 $ au lieu de s'effondrer.

However, Glassnode notes that this outcome may not always hold true for Bitcoin’s price when significant amounts of BTC are sold. For this specific scenario, the on-chain analytics firm points to two metrics — exchange netflows and net unrealized profit/loss (NUPL) — to gauge how the market will likely react to a potential DOJ sale.

Cependant, Glassnode note que ce résultat peut ne pas toujours être vrai pour le prix du Bitcoin lorsque des quantités importantes de BTC sont vendues. Pour ce scénario spécifique, la société d'analyse en chaîne souligne deux mesures – les flux nets d'échange et les profits/pertes nets non réalisés (NUPL) – pour évaluer la façon dont le marché réagira probablement à une vente potentielle du DOJ.

In particular, Glassnode examines the market response when the 30-day simple moving average (SMA) of exchange inflows reaches approximately 70,000 BTC. For instance, when exchange inflows hit +70,500 BTC in March 2021 (with NUPL at 0.72, indicating euphoria/greed), the market experienced a correction before recovering over several months.

Glassnode examine en particulier la réponse du marché lorsque la moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours des flux de change atteint environ 70 000 BTC. Par exemple, lorsque les entrées de change ont atteint +70 500 BTC en mars 2021 (avec un NUPL à 0,72, indiquant une euphorie/cupidité), le marché a connu une correction avant de se redresser sur plusieurs mois.

Furthermore, inflows of 68,700 BTC in June 2022 (and a NUPL of 0.21, signaling capitulation) saw the market enter a year-long bear market, triggered by LUNA’s collapse. According to Glassnode, the impact of a potential US government sale of this magnitude depends on the current state of the market.

En outre, des entrées de 68 700 BTC en juin 2022 (et un NUPL de 0,21, signalant une capitulation) ont vu le marché entrer dans un marché baissier d'un an, déclenché par l'effondrement de LUNA. Selon Glassnode, l'impact d'une vente potentielle du gouvernement américain de cette ampleur dépend de l'état actuel du marché.

Given that the market sentiment (based on NUPL) is currently in belief/denial, the market may be able to withstand the potential sell-side pressure from a US government sell-off. However, it remains to be seen whether investors’ cautious optimism will be sufficient to keep the Bitcoin price from crashing when such a large volume of coins hits the open market.

Étant donné que le sentiment du marché (basé sur NUPL) est actuellement de croyance/déni, le marché pourrait être en mesure de résister à la pression potentielle du côté des ventes résultant d'une vente massive du gouvernement américain. Cependant, il reste à voir si l'optimisme prudent des investisseurs sera suffisant pour empêcher le prix du Bitcoin de s'effondrer lorsqu'un si grand volume de pièces arrivera sur le marché libre.

At the time of writing, the price of Bitcoin is hovering around $94,700, indicating a 2.4% increase in the past 24 hours. This single-day price action suggests that the flagship cryptocurrency may be experiencing a recovery from a poor weekly performance. According to CoinGecko's data, BTC's price has declined by nearly 4% over the past seven days.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin oscille autour de 94 700 $, ce qui indique une augmentation de 2,4 % au cours des dernières 24 heures. Cette action sur les prix sur une seule journée suggère que la crypto-monnaie phare pourrait connaître une reprise après une mauvaise performance hebdomadaire. Selon les données de CoinGecko, le prix du BTC a baissé de près de 4 % au cours des sept derniers jours.