La distribution de Bitcoin LTH ralentit – Le marché haussier pourrait-il être terminé ?

Le prix du Bitcoin (BTC) a baissé de 3,38 % au cours de la semaine dernière, obligeant la première crypto-monnaie à rester en consolidation suite à une crise majeure.

The price of Bitcoin (BTC) declined by 3.38% in the past week. This recent struggling price performance continues to cast doubt over BTC’s future with several analysts speculating on the current status of a highly hyped crypto bull run.

Le prix du Bitcoin (BTC) a baissé de 3,38 % la semaine dernière. Cette récente performance difficile des prix continue de semer le doute sur l'avenir de BTC, plusieurs analystes spéculant sur l'état actuel d'une course haussière crypto très médiatisée.

In a recent post on X, blockchain analysis firm Glassnode provided some insights on Bitcoin long-term holders (LTH) activity with possible implications on the asset’s price.

Dans un article récent sur X, la société d'analyse de blockchain Glassnode a fourni quelques informations sur l'activité des détenteurs à long terme (LTH) de Bitcoin avec des implications possibles sur le prix de l'actif.

Amidst the price rally in Q4 2024, Bitcoin LTH embarked on a selling spree with the majority of this offload being absorbed by short-term holders and new investors, who have been showcasing a heightened demand in this period.

Au milieu de la hausse des prix au quatrième trimestre 2024, Bitcoin LTH s'est lancé dans une frénésie de ventes, la majorité de ce déchargement étant absorbée par les détenteurs à court terme et les nouveaux investisseurs, qui ont fait preuve d'une demande accrue au cours de cette période.

According to Glassnode, data on the LTH supply indicates this sell-off is still on but currently at a slower rate indicating that distribution has reached its peak.

Selon Glassnode, les données sur l'offre de LTH indiquent que cette vente est toujours en cours, mais actuellement à un rythme plus lent, ce qui indique que la distribution a atteint son apogée.

A peak in LTH distribution indicates a potential shift in market dynamics, suggesting a change to BTC’s present bullish structure. However, historical data has shown price gains to still occur despite LTH distribution reaching a peak. This finding suggests that a local top in LTH distribution may not always equate to a certain macro price peak.

Un pic dans la distribution LTH indique un changement potentiel dans la dynamique du marché, suggérant un changement dans la structure haussière actuelle de BTC. Cependant, les données historiques ont montré que des hausses de prix se produisent toujours même si la distribution de LTH atteint un sommet. Cette constatation suggère qu’un sommet local dans la distribution LTH n’équivaut pas toujours à un certain pic de prix macro.

Therefore, the recent reduction in LTH selling activity does not confirm the bull run is over as price momentum can still persist due to factors including increased demand from other market participants as seen with the STHs or heightened institutional interest.

Par conséquent, la récente réduction de l'activité de vente de LTH ne confirme pas que la tendance haussière est terminée, car la dynamique des prix peut encore persister en raison de facteurs tels que la demande accrue d'autres acteurs du marché, comme dans le cas des STH, ou l'intérêt institutionnel accru.

Interestingly, historical data has also proven the bull market cycle to end only when LTHs are holding BTC at a loss for an extended period. In this case,虧損持有時間週期， Glassnode highlights that the Bitcoin LTH supply in loss is at 0% i.e. no long-term holders are currently at a loss as they acquired BTC at far lower prices from today’s market.

Il est intéressant de noter que les données historiques ont également prouvé que le cycle du marché haussier ne se termine que lorsque les LTH détiennent le BTC à perte pendant une période prolongée. Dans ce cas, Glassnode souligne que l'offre de Bitcoin LTH en perte est de 0 %, c'est-à-dire qu'aucun détenteur à long terme n'est actuellement en perte car il a acquis du BTC à des prix bien inférieurs par rapport au marché actuel.

Hence, the Bitcoin bullish market still appears to be fundamentally strong, reducing all likelihood of an imminent cycle top.

Par conséquent, le marché haussier du Bitcoin semble toujours fondamentalement fort, réduisant toute probabilité d’un sommet de cycle imminent.

In other developments, the percentage of Bitcoin wealth of new market participants has grown significantly in recent weeks as long-term holders gainfully distributed their assets. According to data from Glassnode, these new BTC investors now own 49.6% of the network liquidity suggesting they control almost half of Bitcoin being actively traded, thereby reshaping ownership patterns.

Par ailleurs, le pourcentage de richesse Bitcoin des nouveaux acteurs du marché a considérablement augmenté ces dernières semaines, les détenteurs à long terme distribuant leurs actifs de manière rémunératrice. Selon les données de Glassnode, ces nouveaux investisseurs BTC détiennent désormais 49,6 % de la liquidité du réseau, ce qui suggère qu'ils contrôlent près de la moitié du Bitcoin activement négocié, remodelant ainsi les modèles de propriété.

At the time of writing, Bitcoin continues to trade at $94,191 following a 0.88% gain in the past day. However, the asset’s daily trading volume has decreased by 3.89% and is now valued at $58.46 billion.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin continue de s'échanger à 94 191 $ après un gain de 0,88 % au cours de la dernière journée. Cependant, le volume quotidien des échanges de l'actif a diminué de 3,89 % et est désormais évalué à 58,46 milliards de dollars.