Le support Bitcoin à 69 000 $ est sous pression à mesure que le sentiment change

Au milieu d'une période de correction, le prix du Bitcoin a fait face à une résistance à 71 000 $, entraînant une baisse du sentiment haussier parmi les traders professionnels, comme en témoigne la diminution des ratios long/short. Malgré un renversement des flux spot d'ETF et une résurgence des entrées nettes, les traders restent prudents en raison des inquiétudes économiques mondiales, du manque de croissance des bénéfices et du manque d'engagement de la Fed en matière de baisse des taux. En tant que tel, le niveau de support de 69 000 $ est incertain, les perspectives économiques plus larges et les pressions externes ayant un impact sur les performances de Bitcoin.

Is Bitcoin's Support Level at Risk?

Le niveau de support de Bitcoin est-il menacé ?

Bitcoin (BTC) took a breather on March 27, pulling back to $68,430 after failing to breach the $71,000 resistance. Data on Bitcoin derivatives points to a shift in sentiment among professional traders, suggesting that the current support level of $69,000 may be vulnerable.

Bitcoin (BTC) a fait une pause le 27 mars, retombant à 68 430 $ après avoir échoué à franchir la résistance de 71 000 $. Les données sur les dérivés Bitcoin indiquent un changement de sentiment parmi les traders professionnels, suggérant que le niveau de support actuel de 69 000 $ pourrait être vulnérable.

Spot ETF Inflows: Key to Bitcoin's Trajectory?

Entrées ponctuelles d'ETF : la clé de la trajectoire du Bitcoin ?

Despite a rally from $63,800 to $70,000 in the lead-up to March 27, only $151 million in leveraged short positions were forcibly closed in BTC futures markets. This lack of bear activity, despite significant net withdrawals from U.S. Bitcoin spot exchange-traded funds (ETFs), raises questions about the strength of the $69,000 support.

Malgré une hausse de 63 800 $ à 70 000 $ avant le 27 mars, seulement 151 millions de dollars de positions courtes à effet de levier ont été fermées de force sur les marchés à terme BTC. Ce manque d’activité baissière, malgré des retraits nets importants des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin américains, soulève des questions sur la force du support de 69 000 $.

Spot ETF Resilience Amidst Volatility

Repérez la résilience des ETF dans un contexte de volatilité

Bitcoin has shown resilience, recovering from a 17.6% drop from $73,757 on March 14 to $60,795 on March 20 without sparking panic among spot ETF investors. However, some analysts believe that the primary catalyst for BTC's recent highs was the surge in spot ETF inflows, highlighting their importance for bullish sentiment.

Bitcoin a fait preuve de résilience, se remettant d'une baisse de 17,6 %, passant de 73 757 $ le 14 mars à 60 795 $ le 20 mars, sans déclencher de panique parmi les investisseurs au comptant en ETF. Cependant, certains analystes estiment que le principal catalyseur des récents sommets du BTC a été l'augmentation des entrées d'ETF au comptant, soulignant leur importance pour le sentiment haussier.

Bull Ambitions: Revival of Spot ETF Flows

Ambitions haussières : relance des flux spot des ETF

Enthusiastically, this week brought a reversal in spot ETF flows, with a net inflow of $418 million on March 26. Notably, this reversal was not driven by reduced outflows from Grayscale's GBTC, suggesting genuine institutional demand. However, this alone does not guarantee that $69,000 will hold as support.

Avec enthousiasme, cette semaine a été marquée par un renversement des flux spot d'ETF, avec une entrée nette de 418 millions de dollars le 26 mars. Ce renversement n'a notamment pas été provoqué par une réduction des sorties du GBTC de Grayscale, ce qui suggère une véritable demande institutionnelle. Cependant, cela ne garantit pas à lui seul que 69 000 $ serviront de support.

Market Sentiment: Whales and Arbitrageurs Weigh In

Sentiment du marché : les baleines et les arbitres se prononcent

To gauge the sentiment of whales and arbitrage desks, analysts scrutinize aggregated positions across spot, perpetual, and quarterly futures contracts.

Pour évaluer le sentiment des baleines et des bureaux d'arbitrage, les analystes examinent les positions agrégées sur les contrats à terme au comptant, perpétuels et trimestriels.

Binance: Long-to-short ratio among professional traders was 1.50 on March 22, favoring long positions. This ratio has since declined to 1.42.

Binance : Le ratio long/short parmi les traders professionnels était de 1,50 le 22 mars, favorisant les positions longues. Ce ratio est depuis tombé à 1,42.

OKX: The sentiment was bullish on March 22, with a long-to-short ratio of 3.22. This ratio has dwindled to 1.49, indicating a noticeable reduction in optimism among top traders, despite the 9.5% price increase during the period.

OKX : Le sentiment était haussier le 22 mars, avec un ratio long/short de 3,22. Ce ratio est tombé à 1,49, ce qui indique une baisse notable de l'optimisme des principaux traders, malgré la hausse des prix de 9,5 % au cours de la période.

Global Economic Concerns: Dampening Bullish Sentiment?

Préoccupations économiques mondiales : un sentiment haussier atténué ?

Some analysts attribute Bitcoin's muted performance to the global economic downturn, particularly the S&P 500 index's inability to sustain its all-time high of 5,320 on March 21. Uncertainty surrounding the U.S. Federal Reserve's interest rate decisions for 2024 weighs on investor confidence, as rate cuts are generally viewed favorably by risk-on assets like Bitcoin. According to the CME FedWatch Tool, the likelihood of a rate cut at the Federal Reserve's May 1 meeting is pegged at only 8%.

Certains analystes attribuent la performance modérée de Bitcoin au ralentissement économique mondial, en particulier à l'incapacité de l'indice S&P 500 à maintenir son sommet historique de 5 320 le 21 mars. L'incertitude entourant les décisions de la Réserve fédérale américaine en matière de taux d'intérêt pour 2024 pèse sur la confiance des investisseurs, alors que les taux d'intérêt baissent. sont généralement perçus favorablement par les actifs à risque comme Bitcoin. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale du 1er mai est estimée à seulement 8 %.

Beyond Rate Cuts: Broader Economic Concerns

Au-delà des baisses de taux : des préoccupations économiques plus larges

Analysts caution that a Fed rate cut may not signal prosperity but rather trouble. Paul Hickey, co-founder of Bespoke Investment Group, raises concerns about the lack of earnings growth posing the greatest risk to the stock market. He also voices worries about the excessive reliance on artificial intelligence, which has played a significant role in recent market gains.

Les analystes préviennent qu’une baisse des taux de la Fed pourrait ne pas être le signe d’une prospérité mais plutôt d’un problème. Paul Hickey, co-fondateur de Bespoke Investment Group, s'inquiète du manque de croissance des bénéfices qui constitue le plus grand risque pour le marché boursier. Il exprime également ses inquiétudes quant au recours excessif à l’intelligence artificielle, qui a joué un rôle important dans les récents gains du marché.

Diminished Leverage: Market Rotation or Recession Fears?

Effet de levier diminué : rotation du marché ou craintes de récession ?

Data on Bitcoin's top traders reveals a decline in preference for leveraged long positions, but this does not necessarily indicate a surge in bear sentiment. The shift may be attributed to simultaneous all-time highs in diverse asset classes, including gold, U.S. stocks, Bitcoin, Japan's Nikkei 225 index, and live cattle. This market behavior suggests anticipation of a weaker U.S. dollar against scarce resources.

Les données sur les principaux traders de Bitcoin révèlent une baisse de préférence pour les positions longues à effet de levier, mais cela n'indique pas nécessairement une montée du sentiment baissier. Ce changement peut être attribué aux sommets historiques simultanés de diverses classes d'actifs, notamment l'or, les actions américaines, le Bitcoin, l'indice japonais Nikkei 225 et le bétail sur pied. Ce comportement du marché suggère l’anticipation d’un dollar américain plus faible face à des ressources rares.

The diminished interest in leveraged BTC longs should not raise undue alarm or signal that Bitcoin will trade below $69,000. More likely, it reflects broader economic recession concerns and external pressures, such as the U.S. Justice Department's charges against KuCoin exchange on March 26 and the European Parliament's committee discussions on restricting cryptocurrency payments from self-hosted wallets.

La diminution de l’intérêt pour les positions longues sur le BTC à effet de levier ne devrait pas déclencher une alarme indue ni signaler que le Bitcoin se négociera en dessous de 69 000 $. Plus probablement, cela reflète des préoccupations plus larges liées à la récession économique et des pressions externes, telles que les accusations portées par le ministère américain de la Justice contre l'échange KuCoin le 26 mars et les discussions en commission du Parlement européen sur la restriction des paiements en cryptomonnaies à partir de portefeuilles auto-hébergés.