センチメントの変化により、69,000ドルのビットコインサポートが圧力にさらされる

調整期間中、ビットコイン価格は71,000ドルの抵抗線に直面し、ロング対ショート比率の低下が示すように、プロのトレーダーの間で強気の感情が低下した。スポットETFのフローが反転し純流入が復活しているにもかかわらず、世界経済への懸念、収益の伸びの鈍化、FRBの利下げへのコミットメントの欠如などから、トレーダーらは依然として慎重な姿勢を保っている。そのため、より広範な経済見通しと外部圧力がビットコインのパフォーマンスに影響を与えるため、69,000ドルのサポートレベルは不確実です。

Is Bitcoin's Support Level at Risk?

ビットコインのサポートレベルは危険にさらされていますか?

Bitcoin (BTC) took a breather on March 27, pulling back to $68,430 after failing to breach the $71,000 resistance. Data on Bitcoin derivatives points to a shift in sentiment among professional traders, suggesting that the current support level of $69,000 may be vulnerable.

ビットコイン（BTC）は3月27日に一服し、7万1000ドルの抵抗線を突破できなかった後、6万8430ドルまで反落した。ビットコインデリバティブに関するデータはプロのトレーダーの間でセンチメントの変化を示しており、現在のサポートレベルである6万9000ドルが脆弱である可能性があることを示唆している。

Spot ETF Inflows: Key to Bitcoin's Trajectory?

スポットETF流入：ビットコインの軌道の鍵?

Despite a rally from $63,800 to $70,000 in the lead-up to March 27, only $151 million in leveraged short positions were forcibly closed in BTC futures markets. This lack of bear activity, despite significant net withdrawals from U.S. Bitcoin spot exchange-traded funds (ETFs), raises questions about the strength of the $69,000 support.

3 月 27 日までに 63,800 ドルから 70,000 ドルに上昇したにもかかわらず、BTC 先物市場で強制決済されたレバレッジショートポジションは 1 億 5,100 万ドルのみでした。米国のビットコインスポット上場投資信託（ETF）からの大幅な純引き出しにもかかわらず、弱気相場の動きが見られないことは、6万9000ドルのサポートの強さについて疑問を引き起こしている。

Spot ETF Resilience Amidst Volatility

ボラティリティの中でもスポットETFの回復力

Bitcoin has shown resilience, recovering from a 17.6% drop from $73,757 on March 14 to $60,795 on March 20 without sparking panic among spot ETF investors. However, some analysts believe that the primary catalyst for BTC's recent highs was the surge in spot ETF inflows, highlighting their importance for bullish sentiment.

ビットコインは回復力を示し、スポットETF投資家の間でパニックを引き起こすことなく、3月14日の7万3757ドルから3月20日の6万795ドルまでの17.6％下落から回復した。しかし、一部のアナリストは、BTCの最近の高値の主なきっかけはスポットETF流入の急増であると信じており、強気地合いにとってスポットETFの重要性が強調されている。

Bull Ambitions: Revival of Spot ETF Flows

強気の野心：スポットETFフローの復活

Enthusiastically, this week brought a reversal in spot ETF flows, with a net inflow of $418 million on March 26. Notably, this reversal was not driven by reduced outflows from Grayscale's GBTC, suggesting genuine institutional demand. However, this alone does not guarantee that $69,000 will hold as support.

熱心なことに、今週はスポット ETF フローの反転が起こり、3 月 26 日には純流入額が 4 億 1,800 万ドルに達しました。注目すべきことに、この反転はグレイスケールの GBTC からの流出減少によって引き起こされたものではなく、真の機関投資家の需要を示唆しています。ただし、これだけでは 69,000 ドルがサポートとして保持されることを保証するものではありません。

Market Sentiment: Whales and Arbitrageurs Weigh In

市場センチメント: クジラと裁定取引者が影響を与える

To gauge the sentiment of whales and arbitrage desks, analysts scrutinize aggregated positions across spot, perpetual, and quarterly futures contracts.

クジラと裁定取引デスクのセンチメントを測定するために、アナリストはスポット、無期限、および四半期先物契約全体の集計ポジションを精査します。

Binance: Long-to-short ratio among professional traders was 1.50 on March 22, favoring long positions. This ratio has since declined to 1.42.

バイナンス：プロのトレーダーのロング・ショート比率は3月22日時点で1.50で、ロングポジションが有利だった。その後、この比率は 1.42 まで低下しました。

OKX: The sentiment was bullish on March 22, with a long-to-short ratio of 3.22. This ratio has dwindled to 1.49, indicating a noticeable reduction in optimism among top traders, despite the 9.5% price increase during the period.

OKX: 3 月 22 日のセンチメントは強気で、ロング/ショート比率は 3.22 でした。この比率は 1.49 まで低下しており、期間中に価格が 9.5% 上昇したにもかかわらず、トップトレーダーの間で楽観的な見方が顕著に低下していることを示しています。

Global Economic Concerns: Dampening Bullish Sentiment?

世界経済への懸念：強気の感情が弱まる？

Some analysts attribute Bitcoin's muted performance to the global economic downturn, particularly the S&P 500 index's inability to sustain its all-time high of 5,320 on March 21. Uncertainty surrounding the U.S. Federal Reserve's interest rate decisions for 2024 weighs on investor confidence, as rate cuts are generally viewed favorably by risk-on assets like Bitcoin. According to the CME FedWatch Tool, the likelihood of a rate cut at the Federal Reserve's May 1 meeting is pegged at only 8%.

一部のアナリストは、ビットコインの低迷の原因を世界経済の低迷、特にS&P500指数が3月21日に史上最高値の5,320を維持できなかったことのせいだとしている。米連邦準備理事会（FRB）の2024年の金利決定を巡る不確実性が利下げで投資家の信頼を圧迫している。一般にビットコインのようなリスクオン資産が好意的に見られています。 CME FedWatch Tool によると、5 月 1 日の FRB 会合での利下げの可能性はわずか 8% にとどまります。

Beyond Rate Cuts: Broader Economic Concerns

利下げを超えて：より広範な経済的懸念

Analysts caution that a Fed rate cut may not signal prosperity but rather trouble. Paul Hickey, co-founder of Bespoke Investment Group, raises concerns about the lack of earnings growth posing the greatest risk to the stock market. He also voices worries about the excessive reliance on artificial intelligence, which has played a significant role in recent market gains.

アナリストらは、FRBの利下げは繁栄を示すものではなく、むしろ困難を示す可能性があると警告している。ビスポーク・インベストメント・グループの共同創設者ポール・ヒッキー氏は、収益の伸びの欠如が株式市場にとって最大のリスクとなっていると懸念を表明している。同氏はまた、最近の市場利益に重要な役割を果たしている人工知能への過度の依存についても懸念を表明している。

Diminished Leverage: Market Rotation or Recession Fears?

レバレッジの低下: 市場の回転または不況の懸念?

Data on Bitcoin's top traders reveals a decline in preference for leveraged long positions, but this does not necessarily indicate a surge in bear sentiment. The shift may be attributed to simultaneous all-time highs in diverse asset classes, including gold, U.S. stocks, Bitcoin, Japan's Nikkei 225 index, and live cattle. This market behavior suggests anticipation of a weaker U.S. dollar against scarce resources.

ビットコインのトップトレーダーに関するデータは、レバレッジを活用したロングポジションの選好が低下していることを明らかにしているが、これは必ずしも弱気派心理の高まりを示しているわけではない。この変化は、金、米国株、ビットコイン、日本の日経225指数、生きた牛など、さまざまな資産クラスが同時に史上最高値を更新したことに起因すると考えられる。この市場の動きは、希少な資源に対する米ドル安の予想を示唆しています。

The diminished interest in leveraged BTC longs should not raise undue alarm or signal that Bitcoin will trade below $69,000. More likely, it reflects broader economic recession concerns and external pressures, such as the U.S. Justice Department's charges against KuCoin exchange on March 26 and the European Parliament's committee discussions on restricting cryptocurrency payments from self-hosted wallets.

レバレッジドBTCロングへの関心の低下は、過度の警戒を引き起こしたり、ビットコインが69,000ドルを下回って取引されることを示唆したりするべきではありません。おそらく、これは広範な景気後退の懸念や、3月26日のKuCoin取引所に対する米国司法省の告発や、自己ホスト型ウォレットからの仮想通貨支払いの制限に関する欧州議会の委員会での議論などの外圧を反映している可能性が高い。