Ce que l’ETF Bitcoin fera au marché : dynamique de l’offre et de la demande et domination de BlackRock

Les ETF Bitcoin ont connu une forte demande, avec 7 376 bitcoins absorbés la semaine dernière. Cependant, les sorties de l'ETF GBTC de Grayscale, totalisant 10 867 bitcoins, ont entravé une nouvelle hausse des prix. BlackRock, avec ses frais de gestion inférieurs, est devenu le premier détenteur d'ETF avec 264 000 bitcoins, tandis que Fidelity est à la traîne avec 150 000 bitcoins et Ark détient 43 000 bitcoins.

Bitcoin Exchange-Traded Funds: Anticipating Developments and Market Dynamics

Fonds négociés en bourse Bitcoin : anticiper les développements et la dynamique du marché

In the evolving landscape of cryptocurrencies, exchange-traded funds (ETFs) have emerged as significant players, providing investors with an accessible and regulated avenue to participate in the digital asset market. Specifically, Bitcoin ETFs, which track the price of the flagship cryptocurrency, have attracted considerable attention and are poised to make further waves in the upcoming week.

Dans le paysage en évolution des crypto-monnaies, les fonds négociés en bourse (ETF) sont devenus des acteurs importants, offrant aux investisseurs un moyen accessible et réglementé de participer au marché des actifs numériques. Plus précisément, les ETF Bitcoin, qui suivent le prix de la crypto-monnaie phare, ont attiré une attention considérable et sont sur le point de faire de nouvelles vagues au cours de la semaine à venir.

Demand and Supply Dynamics

Dynamique de l’offre et de la demande

Over the past week, Bitcoin ETFs collectively absorbed an impressive 7,376 bitcoins, eclipsing the 120% mark in relation to bitcoins mined during the same period. This surge in demand has been a driving force in the cryptocurrency's recent price appreciation.

Au cours de la semaine dernière, les ETF Bitcoin ont absorbé collectivement un nombre impressionnant de 7 376 bitcoins, éclipsant la barre des 120 % par rapport aux bitcoins extraits au cours de la même période. Cette augmentation de la demande a été l’un des moteurs de la récente appréciation du prix de la crypto-monnaie.

However, it is important to note the contrasting actions of Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC), which has experienced substantial outflows of 10,867 bitcoins. Additionally, Ark Capital's ETF has witnessed its first significant net weekly outflows, amounting to 1,154 bitcoins.

Il est toutefois important de noter les actions contrastées du Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, qui a connu des sorties importantes de 10 867 bitcoins. De plus, l'ETF d'Ark Capital a connu ses premières sorties hebdomadaires nettes significatives, s'élevant à 1 154 bitcoins.

Market Leaders and Outflows

Leaders du marché et sorties de capitaux

Despite the outflows from GBTC, BlackRock remains the dominant player in the Bitcoin ETF space, holding a substantial 264,000 BTC on behalf of its clients. This represents a significant 1.35% of all bitcoins in circulation, translating to a staggering value of approximately $19 billion.

Malgré les sorties de GBTC, BlackRock reste l’acteur dominant dans l’espace Bitcoin ETF, détenant un montant substantiel de 264 000 BTC pour le compte de ses clients. Cela représente 1,35 % de tous les bitcoins en circulation, ce qui se traduit par une valeur stupéfiante d'environ 19 milliards de dollars.

Fidelity occupies the second spot with 150,000 BTC (approximately $11 billion), while Ark trails in third place with 43,000 BTC.

Fidelity occupe la deuxième place avec 150 000 BTC (environ 11 milliards de dollars), tandis qu'Ark arrive en troisième position avec 43 000 BTC.

Grayscale's Impact

L'impact des niveaux de gris

Notably, the outflows from Grayscale's GBTC ETF have served as a potential hindrance to Bitcoin's price ascent toward $100,000. A comparative analysis of BTC quantities held by Grayscale (represented in red) and BlackRock (represented in green) reveals a striking symmetry.

Notamment, les sorties de l’ETF GBTC de Grayscale ont constitué un obstacle potentiel à la hausse du prix du Bitcoin vers 100 000 $. Une analyse comparative des quantités de BTC détenues par Grayscale (représenté en rouge) et BlackRock (représenté en vert) révèle une symétrie frappante.

This parallel suggests that a substantial portion of BTC leaving Grayscale's ETF is being diverted directly into BlackRock's ETF. This shift can be attributed to Grayscale's higher management fees, which are over six times higher than BlackRock's, leading to a steady exodus of clients.

Ce parallèle suggère qu’une partie substantielle du BTC quittant l’ETF de Grayscale est directement détournée vers l’ETF de BlackRock. Ce changement peut être attribué aux frais de gestion plus élevés de Grayscale, qui sont plus de six fois supérieurs à ceux de BlackRock, entraînant un exode constant de clients.

Supply and Demand Overview

Aperçu de l’offre et de la demande

Since the inception of Bitcoin ETFs on January 10, the supply-demand dynamics have played a crucial role in shaping market movements. On the supply side, a total of -78,300 BTC has been mined, while -296,500 BTC has been sold off by the GBTC ETF and -189,402 BTC by various entities.

Depuis la création des ETF Bitcoin le 10 janvier, la dynamique de l’offre et de la demande a joué un rôle crucial dans l’élaboration des mouvements du marché. Du côté de l’offre, un total de -78 300 BTC ont été extraits, tandis que -296 500 BTC ont été vendus par l’ETF GBTC et -189 402 BTC par diverses entités.

On the demand side, ETFs have accumulated an impressive 519,500 BTC, complemented by 25,096 BTC purchased by Microstrategy, the firm founded by Michael Saylor, and 19,606 BTC by the enigmatic individual known as "Mr. 100."

Du côté de la demande, les ETF ont accumulé un montant impressionnant de 519 500 BTC, complété par 25 096 BTC achetés par Microstrategy, la société fondée par Michael Saylor, et 19 606 BTC par l'énigmatique individu connu sous le nom de « M. 100 ».

Halving and Market Outlook

Réduction de moitié et perspectives du marché

As the highly anticipated Bitcoin halving event approaches on April 19, the supply dynamics are poised for a significant transformation. With rewards distributed at each block being halved, the supply of new BTC will be drastically reduced.

À l’approche de l’événement très attendu de réduction de moitié du Bitcoin le 19 avril, la dynamique de l’offre est sur le point de connaître une transformation significative. Les récompenses distribuées à chaque bloc étant réduites de moitié, l’offre de nouveaux BTC sera considérablement réduite.

This supply shock is expected to bolster Bitcoin's price trajectory and propel it toward新たな 高み. Historically, most miners sell all of their bitcoin production, making BlackRock's substantial BTC purchases all the more significant.

Ce choc d’offre devrait renforcer la trajectoire des prix du Bitcoin et le propulser vers le futur. Historiquement, la plupart des mineurs vendent la totalité de leur production de Bitcoin, ce qui rend les achats substantiels de BTC de BlackRock d'autant plus importants.

Post-halving, BlackRock's ETF is anticipated to absorb twice the natural supply of BTC than what is mined. Moreover, according to the order book of the Coinbase exchange, selling pressure between the current price and $75,000 per bitcoin is a mere 1,000 bitcoins.

Après la réduction de moitié, l'ETF de BlackRock devrait absorber deux fois l'offre naturelle de BTC par rapport à ce qui est extrait. De plus, selon le carnet de commandes de la bourse Coinbase, la pression de vente entre le prix actuel et 75 000 dollars par bitcoin ne représente que 1 000 bitcoins.

Conclusion

Conclusion

In the absence of significant outflows from the GBTC ETF, the coming days and weeks could shed further light on the market's trajectory. The impending launch of Chinese ETFs adds another layer of anticipation to the mix.

En l’absence de sorties significatives de l’ETF GBTC, les jours et semaines à venir pourraient apporter un éclairage supplémentaire sur la trajectoire du marché. Le lancement imminent des ETF chinois ajoute une autre couche d’anticipation au mélange.

As the Bitcoin ETF landscape continues to evolve, investors are advised to closely monitor supply and demand dynamics, geopolitical developments, and the actions of institutional players. These factors will undoubtedly shape the price movements and market sentiment in the weeks and months to come.

Alors que le paysage des ETF Bitcoin continue d’évoluer, il est conseillé aux investisseurs de surveiller de près la dynamique de l’offre et de la demande, les développements géopolitiques et les actions des acteurs institutionnels. Ces facteurs façonneront sans aucun doute les mouvements de prix et le sentiment du marché dans les semaines et les mois à venir.