Bitcoin (BTC) surperforme le S&P 500 depuis l'élection de Donald Trump à la présidence américaine le 5 novembre

Depuis l'élection de Donald Trump à la présidence américaine le 5 novembre, le bitcoin (BTC) est en hausse d'environ 47 %, surperformant largement la progression de 4 % du S&P 500.

The price of bitcoin (BTC) has outperformed the S&P 500 by a wide margin since the November 5 election of Donald Trump to the U.S. presidency. While the stock market index is up by only 4%, BTC has gained around 47% over the same period.

Le prix du Bitcoin (BTC) a largement surperformé le S&P 500 depuis l’élection de Donald Trump à la présidence américaine le 5 novembre. Alors que l’indice boursier n’a augmenté que de 4%, le BTC a gagné environ 47% sur la même période.

The incoming president, of course, has made clear his friendliness towards bitcoin and crypto. Also worth consideration is the Republican sweep of the Senate and House of Representatives, where laws that might affect crypto will ultimately be passed.

Le nouveau président, bien sûr, a clairement exprimé sa sympathie envers le Bitcoin et la cryptographie. Il convient également de prendre en compte la victoire républicaine au Sénat et à la Chambre des représentants, où les lois susceptibles d'affecter la cryptographie seront finalement adoptées.

CoinDesk spoke with Andre Dragosch, Head of Research at Bitwise in Europe, about other factors affecting the divergence.

CoinDesk s'est entretenu avec Andre Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise en Europe, sur d'autres facteurs affectant la divergence.

“My view on bitcoin versus S&P 500 is that the stock market has been negatively affected by the Fed's hawkish rate cut in December,” Dragosch said. “The Fed revised its planned rate cuts for 2025 to 2 rate cuts only, less than previously telegraphed and also less than previously anticipated by traditional financial markets.”

"Mon point de vue sur le Bitcoin par rapport au S&P 500 est que le marché boursier a été affecté négativement par la baisse des taux belliciste de la Fed en décembre", a déclaré Dragosch. "La Fed a révisé ses baisses de taux prévues pour 2025 à deux baisses de taux seulement, moins que ce qui avait été annoncé précédemment et également moins que ce que prévoyaient les marchés financiers traditionnels."

At the same time, the DXY index, which measures the value of the U.S. dollar against a basket of the major currencies, is up by 5%, putting further pressure on risk assets. That might typically include a hurt on bitcoin, but Dragosch explains that it held up relatively well thanks to other factors, the ongoing bitcoin supply deficit on exchanges being among them.

Dans le même temps, l'indice DXY, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier des principales devises, est en hausse de 5 %, exerçant une pression supplémentaire sur les actifs à risque. Cela peut généralement inclure un préjudice au Bitcoin, mais Dragosch explique qu'il a relativement bien résisté grâce à d'autres facteurs, parmi lesquels le déficit actuel de l'offre de Bitcoin sur les bourses.

“Bitcoin exchange balances have continued to drift lower despite profit-taking,” he continued.

"Les soldes d'échange de Bitcoin ont continué à baisser malgré les prises de bénéfices", a-t-il poursuivi.

Of late though, bitcoin and the S&P 500 have again begun moving closely together, their correlation hitting 0.88 (with 0 being no correlation and 1 begin absolute correlation) over the most recent 20-day moving average.

Cependant, ces derniers temps, Bitcoin et le S&P 500 ont recommencé à évoluer en étroite collaboration, leur corrélation atteignant 0,88 (0 étant l'absence de corrélation et 1 commençant la corrélation absolue) au cours de la moyenne mobile des 20 derniers jours.

“While on-chain factors will likely provide a significant tailwind at least until mid-2025, the deterioration in the macro picture could pose short-term risks for bitcoin as well, especially on account of the still relatively high correlation with the S&P 500,” Dragosch concluded.

"Bien que les facteurs en chaîne soient susceptibles de fournir un vent favorable important au moins jusqu'à la mi-2025, la détérioration de la situation macroéconomique pourrait également présenter des risques à court terme pour le bitcoin, notamment en raison de la corrélation encore relativement élevée avec le S&P 500, » Dragosch a conclu.