Les marchés Bitcoin (BTC) ne se sont pas comportés comme prévu sous l'administration Trump

Jusqu'à présent, les marchés cryptographiques ne se sont pas comportés comme prévu sous l'administration Trump. Les investisseurs espéraient que la réforme réglementaire et les politiques comme une réserve stratégique de Bitcoin augmenteraient les prix sensiblement plus élevés.

Investors may be hoping for administrative action to drive crypto prices higher. But could tariffs actually help push investors towards bitcoin in 2020?

Les investisseurs peuvent espérer que des mesures administratives augmentent les prix de la cryptographie. Mais les tarifs pourraient-ils réellement aider à pousser les investisseurs vers Bitcoin en 2020?

Crypto markets haven’t exactly behaved as expected under the Trump Administration. Investors anticipated that regulatory reform and policies like a Bitcoin Strategic Reserve would drive prices appreciably higher. But it’s been the opposite. Bitcoin has fallen from highs well above $100,000 at the beginning of the year to a trough in the mid-80,000s for most of March.

Les marchés cryptographiques ne se sont pas exactement comportés comme prévu sous l'administration Trump. Les investisseurs prévoyaient que la réforme réglementaire et les politiques comme une réserve stratégique de Bitcoin augmenteraient les prix sensiblement plus élevés. Mais c'était le contraire. Bitcoin est passé de hauts bien au-dessus de 100 000 $ au début de l'année à un creux au milieu des 80 000 pendant la majeure partie du mars.

Crypto prices have suffered from being increasingly correlated with traditional assets like stocks and bonds, which have been hit by macroeconomic uncertainty. Tariffs – surcharges the U.S. places on imports from other countries – have Wall Street worried about a global recession. Crypto investors have been steering clear of crypto assets, which are seen as relatively risky.

Les prix de la cryptographie ont souffert de la corrélation de plus en plus avec des actifs traditionnels comme les actions et les obligations, qui ont été touchés par l'incertitude macroéconomique. Les tarifs - surnalirent les États-Unis sur les importations en provenance d'autres pays - Wall Street s'inquiète pour une récession mondiale. Les investisseurs cryptographiques ont évité les actifs cryptographiques, qui sont considérés comme relativement risqués.

“This is all about markets’ ‘risk appetite’ which continues to deteriorate, and for the time being drives a wedge between crypto assets and gold, which continues to be the ‘safe haven’ of choice,” said Marc Ostwald, Chief Economist & Global Strategist at ADM Investor Services International.

"Il s'agit de" l'appétit des risques "des marchés qui continue de se détériorer et, pour le moment, il stimule un fossé entre les actifs cryptographiques et l'or, qui continue d'être le` `refuge '' de choix", a déclaré Marc Ostwald, économiste en chef et stratège mondial chez ADM Investor Services International.

“[That’s] in no small part driven by central bank FX reserve managers, who are seeking to reduce USD exposure, which has long been a source of concern to them.”

"[C'est] en grande partie motivé par les gestionnaires de réserve de la banque centrale FX, qui cherchent à réduire l'exposition à l'USD, qui a longtemps été une source de préoccupation pour eux."

As the global financial and trade system becomes more fragmented, investors are seeking alternatives to riskier assets, including dollars. For now, that means turning to gold, which is up 18% year-to-date.

À mesure que le système financier et commercial mondial devient plus fragmenté, les investisseurs recherchent des alternatives aux actifs plus risqués, y compris les dollars. Pour l'instant, cela signifie se tourner vers l'or, ce qui est en hausse de 18% pour le début de l'année.

But that could change, said Omid Malekan, an adjunct professor at Columbia Business School and author of "The Story of the Blockchain: A Beginner's Guide to the Technology That Nobody Understands." Bitcoin could be the new gold soon enough.

Mais cela pourrait changer, a déclaré Omid Malekan, professeur auxiliaire à la Columbia Business School et auteur de "The Story of the Blockchain: A Beginner's Guide to the Technology que personne ne comprend". Bitcoin pourrait être le nouvel or assez tôt.

“I think the entire [future] is uncertain and in some ways unknowable, because there are many crosscurrents and both crypto and tariffs are new. Some people argue that crypto is just a risk-on tech asset and would sell off due to tariffs. But bitcoin has found footing in some circles as ‘digital gold’ and the physical variety is soaring on the tariff news. So which will it be?”

«Je pense que tout le [futur] est incertain et à certains égards inconnaissable, car il existe de nombreux courants croisés et que la crypto et les tarifs sont nouveaux. Certaines personnes soutiennent que la crypto n'est qu'un actif technologique à risque et se vendait en raison de tarifs. Mais le bitcoin a trouvé un pied dans certains cercles comme` `l'or numérique '' et que la variété physique est sottise sur les nouvelles du tarif.

In other words, economic uncertainty could lead investors to seek out bitcoin just as they have sought out gold in recent months.

En d'autres termes, l'incertitude économique pourrait conduire les investisseurs à rechercher le bitcoin tout comme ils ont cherché de l'or ces derniers mois.

Another note of positivity: the impact of tariffs on crypto could be “priced in” and the worst might be over already, said Zach Pandl, head of research at Grayscale, a leading crypto asset management firm.

Une autre note de positivité: l'impact des tarifs sur la crypto pourrait être «évalué» et le pire pourrait déjà être terminé, a déclaré Zach Pandl, responsable de la recherche à GraysCale, une société de gestion des actifs de crypto.

President Trump is due to announce U.S. tariffs on Wednesday, April 2, at 4 p.m. ET—what’s known as “Liberation Day.” According to reports, he’ll lay out “reciprocal tariffs” against 15 countries that have levied tariffs against the U.S., including China, Canada and Mexico.

Le président Trump devrait annoncer les tarifs américains le mercredi 2 avril à 16 h HE - ce qui est connu sous le nom de «Journée de libération». Selon des rapports, il exposera des «tarifs réciproques» contre 15 pays qui ont perçu des tarifs contre les États-Unis, notamment la Chine, le Canada et le Mexique.

Pandl estimates tariffs have so far taken 2% off economic growth this year. But Liberation Day might actually stop the worst of the pain felt in financial markets. “If we see an announcement [on Wednesday] that is tough but phased, and focused on the 15 countries they seem to be targeting, my expectation is that markets will rally on that news,” Pandl told CoinDesk.

Pandl estime que les tarifs ont jusqu'à présent pris 2% de réduction sur la croissance économique cette année. Mais la Journée de la libération pourrait en fait arrêter le pire de la douleur ressentie sur les marchés financiers. "Si nous voyons une annonce [mercredi] qui est difficile mais progressive, et axée sur les 15 pays qu'ils semblent cibler, je m'attend à ce que les marchés se rallieront à cette nouvelle", a déclaré Pandl à Coindesk.

“Potentially once we get through this announcement, crypto markets can focus back on the fundamentals which are very positive.”

"Potentiellement une fois que nous avons réussi cette annonce, les marchés cryptographiques peuvent se concentrer sur les principes fondamentaux qui sont très positifs."

Pandl said announcements like Circle’s IPO wouldn’t be happening if institutions didn’t have a high degree of confidence in the digital assets sector and the policies around it.

Pandl a déclaré que des annonces comme l'introduction en bourse de Circle ne se produiraient pas si les institutions n'avaient pas un degré élevé de confiance dans le secteur des actifs numériques et les politiques qui l'entourent.

Moreover, Pandl, a former macro-economist at Goldman Sachs, believes that tariffs will increase the appetite for currencies that aren’t dollars.

De plus, Pandl, un ancien macro-économiste de Goldman Sachs, estime que les tarifs augmenteront l'appétit pour les devises qui ne sont pas des dollars.

“I think tariffs will weaken the dominant role of the dollar and create space for competitors including bitcoin. Prices have gone down in the short run. But the first few months of the Trump Administration have raised my conviction in the longer term for bitcoin as a global monetary asset.”

«Je pense que les tarifs affaibliront le rôle dominant du dollar et créeront de l'espace pour les concurrents, y compris le bitcoin.

Pendl still believes that bitcoin will hit new all-time highs this year, despite current pessimism around prices. “I wouldn’t have quit my Wall Street job if I didn’t think bitcoin will be the winner in the long term,” he said.

Pendl pense toujours que le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets de tous les temps cette année, malgré le pessimisme actuel autour des prix. "Je n'aurais pas quitté mon travail de Wall Street si je ne pensais pas que Bitcoin serait le gagnant à long terme", a-t-il déclaré.