Bitcoin (BTC) ferme le premier trimestre 2025 avec 13% de perte, marquant son trimestre le plus faible depuis 2018

Bitcoin (BTC) a clôturé le premier trimestre de 2025 avec une perte de 13%, marquant son premier premier trimestre depuis 2018. Le retrait a plafonné une période volatile motivée par les tensions commerciales, les données économiques belliciennes et l'attrait croissant de Gold en tant que refuge.

Bitcoin (BTC) closed the first quarter of 2025 down 13%, marking its weakest Q1 performance since 2018. The drawdown capped a volatile period driven by trade tensions, hawkish economic data, and gold’s rising appeal as a safe haven.

Le Bitcoin (BTC) a clôturé le premier trimestre de 2025 en baisse de 13%, marquant ses performances les plus faibles du premier trimestre depuis 2018. Le retrait a plafonné une période volatile motivée par les tensions commerciales, les données économiques belles et l'attrait de Gold en tant que refuge.

Macro pessimism deepened in late March as markets digested a fresh wave of tariffs from U.S. President Donald Trump’s administration. April 2—dubbed “Liberation Day” by Trump—will mark the rollout of broad new duties, which are set to affect up to $1.5 trillion in U.S. imports, according to macro research firm The Kobeissi Letter.

Le pessimisme macro s'est approfondi fin mars alors que les marchés digéraient une nouvelle vague de tarifs de l'administration du président américain Donald Trump. 2 avril - Dubbed la «Journée de libération» de Trump - marquera le déploiement de nouveaux droits de nouvelles, qui devraient affecter jusqu'à 1,5 billion de dollars en importations américaines, selon le cabinet de macro-recherche The Kobeissi Letter.

“This is the biggest escalation of the trade war to date,” they added.

"Il s'agit de la plus grande escalade de la guerre commerciale à ce jour", ont-ils ajouté.

The move threatens to heighten investor pessimism, which had already been running high in March.

Cette décision menace d'augmenter le pessimisme des investisseurs, qui était déjà en tête en mars.

Trump’s aggressive trade stance has already triggered global retaliation. China, the European Union, Canada, and Mexico all announced or prepared countermeasures, deepening investor concerns over geopolitical instability.

La position commerciale agressive de Trump a déjà déclenché des représailles mondiales. La Chine, l'Union européenne, le Canada et le Mexique ont tous annoncé ou préparé des contre-mesures, approfondissant les préoccupations des investisseurs concernant l'instabilité géopolitique.

PCE Inflation, Weak Sentiment Fuel Risk-off Mood

Inflation du PCE, faible sentiment de risque de carburant pour le risque

The final blow to Q1 came on March 28, when core Personal Consumption Expenditures (PCE) data came in at 2.8%—above the expected 2.7%. The release sparked a broad risk-off move that dragged down equities and crypto alike.

Le coup final au premier trimestre est survenu le 28 mars, lorsque les données de base des dépenses de consommation personnelle (PCE) sont venues à 2,8% - dans les 2,7% attendues. La libération a déclenché un large mouvement de risque qui a entraîné des actions et des crypto.

The S&P 500 and Nasdaq 100 each shed over 2% in response, erasing over $1 trillion in equity market cap in a single session. Bitcoin followed suit, retreating as macro headwinds outweighed buying pressure.

Le S&P 500 et le NASDAQ 100 ont chacun perdu plus de 2% en réponse, effaçant plus de 1 billion de dollars de capitalisation boursière en une seule session. Le Bitcoin a emboîté le pas, se retirant alors que les vents contraires macro l'emportaient sur la pression d'achat.

According to the Conference Board, U.S. consumer sentiment fell for a fourth straight month in March. The Expectations Index dropped to 65.2, its lowest since 2013. The number of Americans expecting stock prices to rise also fell sharply, from 47.5% in February to 37.4%.

Selon le Conference Board, le sentiment des consommateurs américains a chuté pour un quatrième mois consécutif en mars. L'indice des attentes est tombé à 65,2, son plus bas depuis 2013. Le nombre d'Américains s'attendant à ce que les cours des actions augmentent également fortement, de 47,5% en février à 37,4%.

This macro caution filtered into crypto markets. Ethereum (ETH) led losses with a 46.4% plunge, nearly matching its Q1 2018 performance. Bitcoin’s drawdown, while less severe, broke a two-year streak of Q1 gains—72% in 2023 and 69% in 2024.

Cette prudence macro a filtré sur les marchés cryptographiques. Ethereum (ETH) a mené des pertes avec un plongeon de 46,4%, correspondant presque à ses performances du premier trimestre 2018. Le retrait de Bitcoin, bien que moins sévère, a brisé une séquence de deux ans de gains de premier trimestre - 72% en 2023 et 69% en 2024.

BTC Chart Signals Remain Bearish Despite Long-term Confidence

Les signaux du graphique BTC restent baissines malgré la confiance à long terme

Market structure offers little relief. Barchart noted that both Bitcoin and U.S. stocks face potential “death crosses,” as short-term moving averages approach bearish confirmations.

La structure du marché offre peu de soulagement. Barchart a noté que les stocks de Bitcoin et américains sont confrontés à des «croix de mort» potentielles, alors que les moyennes de déménagement à court terme approchent des confirmations baissières.

“The odds are on the side of it getting filled quite soon,” trader CrypNuevo posted on X, referencing the downside wick on the four-hour BTC chart.

"Les chances sont du côté de celles-ci remplies assez bientôt", a publié Trader Crypnuevo sur X, faisant référence à la mèche à la baisse sur le graphique BTC de quatre heures.

On higher timeframes, fellow trader HTL-NL flagged a “bearish engulfing” weekly candle. “Let’s see if it plays out,” he added. Compression between the 1-day and 1-week 50-EMA also points to a pending aggressive move, CrypNuevo noted.

Sur des délais plus élevés, son compatriote HTL-NL a signalé une bougie hebdomadaire «engloutielle baissière». "Voyons si cela se déroule", a-t-il ajouté. La compression entre le 50-WEM du jour et la semaine d'un jour indique également un mouvement agressif en suspens, a noté Crypnuevo.

Meanwhile, onchain analytics from CryptoQuant show the Market Value to Realized Value (MVRV) ratio nearing its historical average. In early March, MVRV flashed a bearish “death cross,” followed by the current drawdown. Contributon Yonsei Dent wrote that while the overheated zone has cooled, “no definitive bottom signal has emerged yet.”

Pendant ce temps, les analyses d'Onchain de Cryptochant montrent le rapport valeur marchande / valeur réalisée (MVRV) approchant de sa moyenne historique. Début mars, MVRV a flashé une «croix de la mort» baissière, suivie du retrait actuel. Contribute Yonsei Dent a écrit que bien que la zone surchauffée ait refroidi, "aucun signal de fond définitif n'a encore émergé."

Coinbase Premium Holds Neutral as Long-term Sentiment Lingers

Coinbase Premium est neutre lorsque le sentiment à long terme s'attarde

The Coinbase Premium Index—measuring the spot price gap between Coinbase and Binance—held steady in a neutral zone.

L'indice Coinbase Premium - qui mesure l'écart des prix au comptant entre Coinbase et Binance - a été stable dans une zone neutre.

“Panic selling is decreasing,” CryptoQuant analyst Crypto Sunmoon posted, hinting that the worst may be behind. According to Glassnode, much of the recent selling pressure originated from investors holding BTC for over 155 days.

"La vente de panique diminue", a affiché Cryptoant Analyst Crypto Sunmoon, laissant entendre que le pire pourrait être en retard. Selon Glassnode, une grande partie de la pression de vente récente provenait d'investisseurs détenant BTC pendant plus de 155 jours.

What Comes Next? All Eyes on April Data and Powell

Qu'est-ce qui vient ensuite? Tous les yeux du avril et Powell

The market now braces for a packed first week of April. Alongside Trump’s tariff rollout on April 2, traders await job openings data, jobless claims, and the critical nonfarm payrolls report.

Le marché s'appuie désormais pour une première semaine d'emballage d'avril. Aux côtés du déploiement du tarif de Trump le 2 avril, les commerçants attendent des données sur les offres d'emploi, les réclamations sans emploi et le rapport critique de paie non agricole.

Federal Reserve Chair Jerome Powell is set to speak on April 4 in Arlington, Virginia. CME Group’s FedWatch Tool continues to price a rate cut in June, but Powell’s tone may shift expectations if inflation risks persist.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait prendre la parole le 4 avril à Arlington, en Virginie. L'outil Fedwatch de CME Group continue de évaluer une baisse des taux en juin, mais le ton de Powell peut changer les attentes si les risques d'inflation persistent.

As Global Macro Investor’s Julien Bittel noted, policy tightening from Q4 2024 is only now starting to impact markets.

Comme l'a noté Julien Bittel de Global Macro Investor, le resserrement des politiques du quatrième trimestre 2024 commence seulement à avoir un impact sur les marchés.

“There may still be a near-term chop or a final dip into the April 2 tariff announcement, but the path of least resistance after that feels higher.”

«Il peut y avoir encore une côtelette à court terme ou une finition finale dans l'annonce tarifaire du 2 avril, mais la voie de la moindre résistance après cela semble plus élevée.»

Until then, Bitcoin remains vulnerable to the crosswinds of policy, sentiment, and risk.

Jusque-là, le bitcoin reste vulnérable aux vents réprimands de la politique, du sentiment et du risque.