Le Comité de la politique financière de la Banque d'Angleterre (FPC) a déclaré dans son dossier d'avril 2025 que si les stablecoins continuent de croître à l'échelle et à la pertinence

Le Comité de la politique financière de la Banque d'Angleterre (FPC) a déclaré dans son dossier d'avril 2025 que si les stablecoins continuent de croître à l'échelle et à la pertinence

The Financial Policy Committee (FPC) of the Bank of England continues to keep an eye on the burgeoning stablecoin sector, noting that while these tokens are becoming more prominent, poor oversight and inappropriate asset backing could pose new risks to UK financial stability.

Le Comité de la politique financière (FPC) de la Banque d'Angleterre continue de garder un œil sur le secteur naissant de la stable, notant que si ces jetons deviennent plus importants, une mauvaise surveillance et un support d'actifs inapproprié pourraient présenter de nouveaux risques à la stabilité financière britannique.

The committee’s April 2025 record, published on Wednesday, saw it reaffirm that the BoE and the Financial Conduct Authority (FCA) are actively developing regulatory regimes for both systemic and non-systemic stablecoins.

Le dossier d'avril 2025 du Comité, publié mercredi, a vu réaffirmer que la BOE et la Financial Conduct Authority (FCA) développent activement des régimes réglementaires pour les stablecoins systémiques et non systémiques.

This is to ensure these tokens can meet redemption requests reliably and maintain parity with the currency they’re pegged to even in volatile market conditions.

Il s'agit de s'assurer que ces jetons peuvent répondre de manière fiable à répondre de manière fiable et à maintenir la parité avec la monnaie dans laquelle ils sont fixés, même dans des conditions de marché volatiles.

A central concern raised by the FPC is the quality of assets backing stablecoins, particularly sterling-denominated tokens issued offshore.

Une préoccupation centrale soulevée par le FPC est la qualité des actifs qui soutiennent les étalcoins, en particulier les jetons libellés en livres sterling délivrés au large.

According to the committee, if these coins are backed by illiquid or risky assets, or if the risks associated with those assets are not well-managed, they may trigger fire sales during periods of market strain. Such spillovers could affect core financial markets in the UK.

Selon le comité, si ces pièces sont soutenues par des actifs illiquides ou risqués, ou si les risques associés à ces actifs ne sont pas bien gérés, ils peuvent déclencher des ventes d'incendie pendant les périodes de tension du marché. Ces retombées pourraient affecter les principaux marchés financiers au Royaume-Uni.

The FPC also highlighted the growing use of stablecoins denominated in foreign currencies, such as US dollar-backed tokens, which could lead to “currency substitution” in domestic economies.

Le FPC a également mis en évidence l'utilisation croissante de stablescoins libellées en devises étrangères, telles que les jetons soutenus en dollars américains, ce qui pourrait conduire à une «substitution monétaire» dans les économies nationales.

While adoption remains limited for now, the committee noted that greater household and SME use of foreign stablecoin for cross-border retail payments may increase macro-financial vulnerabilities.

Bien que l'adoption reste limitée pour l'instant, le comité a noté qu'une plus grande utilisation des ménages et des PME de stablecoin étranger pour les paiements de vente au détail transfrontaliers pourrait augmenter les vulnérabilités macro-financières.

On the wholesale side, the committee warned that settlement of transactions outside of central bank money could increase counterparty credit risk, reduce central banks’ ability to manage liquidity and dampen volatility during stress events.

Du côté du gros, le comité a averti que le règlement des transactions en dehors de l'argent de la banque centrale pourrait augmenter le risque de crédit de contrepartie, réduire la capacité des banques centrales à gérer la liquidité et à atténuer la volatilité lors des événements de stress.

The UK joins a growing list of jurisdictions, including the US, developing tailored stablecoin regulations. The FPC said it supports global efforts to set standards, citing the Financial Stability Board’s (FSB) recommendations on regulating crypto markets and stablecoins.

Le Royaume-Uni rejoint une liste croissante de juridictions, y compris les États-Unis, le développement des réglementations sur les stables-Onefored. Le FPC a déclaré qu'il soutenait les efforts mondiaux pour établir des normes, citant les recommandations du Financial Stability Board (FSB) sur la réglementation des marchés cryptographiques et des stablescoins.

The central bank will continue monitoring the stablecoin sector’s size, usage, and interconnectedness with the broader financial system, which has remained “relatively limited” but is expected to grow.

La banque centrale continuera de surveiller la taille, l'utilisation et l'interdépendance du secteur de la stable avec le système financier plus large, qui est resté «relativement limité» mais devrait croître.

The FPC’s next steps will focus on ensuring that stablecoins, particularly those used in payments, can operate safely without undermining monetary sovereignty or financial resilience.

Les prochaines étapes du FPC se concentreront sur la garantie que les stablecoins, en particulier ceux utilisés dans les paiements, peuvent fonctionner en toute sécurité sans saper la souveraineté monétaire ou la résilience financière.