L'adoption de l'acte stable profiterait substantiellement aux principaux joueurs réglementés

L'adoption de la transparence et de la responsabilité de la stablecoin pour une meilleure loi sur l'économie du grand livre (stable) bénéficierait substantiellement aux principaux acteurs réglementés

The passage of the Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) Act would benefit major regulated players in the US financial and crypto sectors, according to a Nansen report.

L'adoption de la transparence et la responsabilité de la stablecoin pour une meilleure loi sur l'économie du grand livre (stable) bénéficierait aux principaux acteurs réglementés dans les secteurs financiers et cryptographiques américains, selon un rapport de NANSEN.

The firm highlighted that the STABLE Act’s licensing and reserve requirements create a regulatory moat favoring established institutions already aligned with US compliance standards.

Le cabinet a souligné que les exigences de licence et de réserve de la loi stable créent un fossé réglementaire favorisant les institutions établies déjà alignées sur les normes de conformité américaines.

Additionally, the report predicted that Coinbase (NASDAQ:COIN) could be among the biggest winners in crypto. As a major distributor of USDC and a partner of Circle, the exchange’s model already fits the regulatory vision for fiat-backed stablecoins.

De plus, le rapport a prédit que Coinbase (NASDAQ: COIN) pourrait être parmi les plus grands gagnants de Crypto. En tant que distributeur majeur de l'USDC et partenaire de Circle, le modèle de l'échange correspond déjà à la vision réglementaire des stablecoins soutenus par Fiat.

Coinbase’s custody and exchange operations may also see expanded demand for compliant storage solutions and increased liquidity consolidation.

Les opérations de garde et d'échange de Coinbase peuvent également voir une demande élargie de solutions de stockage conformes et une consolidation accrue de liquidité.

The STABLE Act proposes establishing a comprehensive federal framework for payment stablecoins, restricting issuance to licensed entities, and requiring full backing with cash or short-term Treasury securities.

La loi stable propose d'établir un cadre fédéral complet pour les étages de paiement, de restreindre l'émission aux entités agréées et de nécessiter un soutien complet avec des titres de trésorerie à court terme ou à court terme.

Advantages for TradFi and crypto firms

Avantages pour les entreprises Tradfi et Crypto

Payment companies such as PayPal (NASDAQ:PYPL), which issued PYUSD in collaboration with Paxos, are positioned to leverage new regulatory clarity to expand stablecoin-enabled payment services across peer-to-peer transfers, e-commerce, and cross-border transactions.

Les sociétés de paiement telles que PayPal (NASDAQ: PYPL), qui a émis PYUSD en collaboration avec Paxos, sont placées pour tirer parti de la nouvelle clarté réglementaire pour étendre les services de paiement compatibles avec les stablescoin à travers les transferts peer-to-peer, le commerce électronique et les transactions croisées.

Visa (NYSE:V) and Mastercard (NYSE:MA), which previously piloted stablecoin settlement projects, could further integrate regulated stablecoins into B2B payments, treasury management, and real-time settlement layers.

Visa (NYSE: V) et MasterCard (NYSE: MA), qui a précédemment piloté des projets de règlement de stablecoin, pourrait intégrer davantage les stablecoins réglementés dans les paiements B2B, la gestion du trésor et les couches de règlement en temps réel.

Traditional custodians, including BNY Mellon (NYSE:BNY) and State Street (NYSE:STT), as well as infrastructure providers like Nasdaq (NASDAQ:NDAQ), are poised to benefit from the demand for custody and compliance services. BNY Mellon’s relationship with Circle, managing USDC reserves, is a model for this emerging service line.

Les gardiens traditionnels, dont BNY Mellon (NYSE: BNY) et State Street (NYSE: STT), ainsi que les fournisseurs d'infrastructures comme NASDAQ (NASDAQ: NDAQ), sont prêts à bénéficier de la demande de services de garde et de conformité. La relation de BNY Mellon avec Circle, gérant les réserves USDC, est un modèle pour cette ligne de service émergente.

Meanwhile, asset managers, like BlackRock (NYSE:BLK) and Charles Schwab (NYSE:CSCO), are also expected to benefit indirectly. As regulated stablecoin issuers park reserves in government money market funds, these firms may see increased inflows. BlackRock, which already manages USDC reserves, could expand its role in this area.

Pendant ce temps, les gestionnaires d'actifs, comme BlackRock (NYSE: BLK) et Charles Schwab (NYSE: CSCO), devraient également bénéficier indirectement. En tant que réserves de parcs d'émetteurs de stable à stablé réglementées dans les fonds du marché du marché du gouvernement, ces entreprises peuvent voir des entrées accrues. BlackRock, qui gère déjà les réserves USDC, pourrait étendre son rôle dans ce domaine.

Global and DeFi implications

Implications globales et défi

The report notes that international firms such as Payoneer, MUFG, and Nomura will benefit from using compliant stablecoin infrastructure for cross-border US dollar-denominated transfers.

Le rapport note que les entreprises internationales telles que Payoneer, MUFG et Nomura bénéficieront de l'utilisation d'infrastructures de stablecoin conformes pour les transferts transfrontaliers libellés en dollars américains.

In contrast, decentralized stablecoins such as DAI, crvUSD, and GHO, which do not meet the Act’s definition of payment stablecoins, will see a diminished role within US markets. These tokens will likely shift activity offshore, explore legal workarounds, or operate in a regulatory gray zone.

En revanche, les stablescoins décentralisés tels que Dai, CRVUSD et Gho, qui ne répondent pas à la définition de la loi de paiement de la loi, verront un rôle diminué sur les marchés américains. Ces jetons déplaceront probablement l'activité offshore, exploreront des solutions de contournement légales ou opéreront dans une zone grise réglementaire.

The report expects lending protocols like Aave and Compound to adapt by prioritizing compliant stablecoins in their US offerings. At the same time, DEXs like Uniswap and Curve will need to geofence or de-emphasize pools tied to non-compliant assets.

Le rapport s'attend à ce que les protocoles de prêt comme Aave et Compound s'adaptent en hiérarchisant les stablecoins conformes dans leurs offres américaines. Dans le même temps, les DEX comme uniswap et courbe devront géofernce ou désacloyer les piscines liées à des actifs non conformes.

The STABLE Act also bans direct interest payments to stablecoin holders, restricting yield-bearing stablecoins like the Origin Dollar (OUSD) unless they register as securities with the SEC.

L'acte stable interdit également les paiements d'intérêts directs aux détenteurs de stablescoin, restreignant les stablescoins compatibles comme le dollar d'origine (OUSD), sauf s'ils s'inscrivent en titres auprès de la SEC.

As a result, the future stablecoin market may favor tokenized money market funds and compliant DeFi lending products.Mentioned in this article

En conséquence, le futur marché des stablescoin peut favoriser les fonds du marché monétaire à tokenisé et les produits de prêt Defi conformes.