Qu’est-ce qu’un pool d’amorçage de liquidité (LBP) ?
Les pools d'amorçage de liquidité (LBP) sont également appelés pools de droits configurables ou pools intelligents. Un pool intelligent est essentiellement un contrat qui gère un pool principal contenant des jetons à utiliser sur un échange. Contrairement aux autres piscines partagées, les contrôleurs de piscine intelligents ont le pouvoir de modifier les spécifications de la piscine de manière limitée. Par conséquent, un pool intelligent est moins fiable qu’un pool partagé mais en même temps, il ne nécessite pas toute la confiance d’un pool privé.
La principale inspiration d’un LBP est la possibilité de lancer des jetons avec de faibles exigences en capital. Pour y parvenir, un pool de deux jetons est mis en place avec un projet et un jeton de garantie. Les poids sont ensuite fixés en faveur du jeton du projet (dans un premier temps). Au fil du temps, un retournement progressif se produit où la pièce de garantie est favorisée par la fin de la vente symbolique. Les contrôleurs peuvent calibrer la vente pour maintenir le prix relativement stable afin de maximiser les revenus ou peuvent baisser le prix au minimum souhaité (par exemple, le prix d'offre initial des pièces).
Une autre configuration unique des LBP est la possibilité de suspendre l'échange chaque fois que nécessaire. Un contrôleur de pool peut vouloir le faire pour diverses raisons, telles qu'une demande forte et inattendue faisant monter le prix du jeton ou des personnes revendant des jetons au pool dans un but lucratif au lieu de les acheter. Lorsqu’il n’y a aucune incitation pour une baleine à profiter d’un « rug pull » ou d’une technique similaire qui conduit à une volatilité instantanée des prix, cela permet une découverte plus fluide du prix du jeton. Malgré le pouvoir de désactiver l'échange, c'est assez rare puisque l'opérateur du pool est incité à laisser l'échange entièrement activé, car l'objectif principal d'une vente de jetons est de vendre des jetons.
Pour utiliser un scénario hypothétique, supposons qu’un nouveau projet souhaite procéder à une vente symbolique tout en créant une liquidité importante. Ils peuvent le faire en activant un rapport poids/rapport personnalisé et également en ayant la possibilité de fixer des frais facturés par la piscine. Ceci est idéal pour distribuer de nouveaux jetons puisque le contrôleur LBP n'a besoin que de fournir les nouveaux jetons et une petite partie d'un deuxième actif (par exemple DAI) pour démarrer le pool et lancer la distribution. Étant donné que les paramètres sont définis de manière à libérer lentement les jetons en fonction des changements de poids, les baleines sont obligées de diviser leurs transactions en petits commerçants distincts sur une période de temps plus longue. Ainsi, il sera plus facile pour tous les autres d'entrer au cours de la vente.
Dans certains cas, les baleines peuvent décider d'attendre la toute fin d'un LBP pour acheter des positions importantes, ce qui entraîne alors une hausse rapide du prix. Cependant, en raison des restrictions du LBP, un événement de tirage de tapis est presque impossible, protégeant ainsi la valeur du jeton après la pompe, car le prix du jeton augmente initialement mais continue de baisser au fil du temps. Ce processus se poursuit jusqu'à ce que tous les jetons soient vendus et que le jeton soit distribué uniformément et efficacement.
Les LBP sont une excellente solution pour ceux qui souhaitent mettre des jetons entre les mains d’une base d’utilisateurs sans les limitations d’une courbe de prix en augmentation rapide. LBP représente l’avenir de la collecte de fonds pour les petits projets en difficulté de liquidité. À moins que les gens n’achètent les jetons plus rapidement que le prix ne diminue, c’est un moyen efficace d’assurer une distribution maximale.
Auteur:
Hsuan-Ting Chu, fondateur et PDG de DINNGO Exchange et PDG de Furucombo, est un entrepreneur en série possédant une vaste expérience dans les startups, notamment dans la construction de nouveaux modèles commerciaux dans les domaines financiers.
