Was ist ein Liquidity Bootstrapping Pool (LBP)?
Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) werden auch als konfigurierbare Rechtepools oder Smart Pools bezeichnet. Ein Smart Pool ist im Wesentlichen ein Vertrag, der einen Kernpool verwaltet, der Token enthält, die an einer Börse verwendet werden sollen. Im Gegensatz zu anderen gemeinsam genutzten Pools haben intelligente Pool-Controller die Möglichkeit, die Spezifikationen des Pools auf begrenzte Weise zu ändern. Daher ist ein intelligenter Pool weniger vertrauenswürdig als ein gemeinsam genutzter Pool, erfordert aber gleichzeitig nicht die gesamte Vertrauenswürdigkeit eines privaten Pools.
Die Hauptinspiration hinter einem LBP ist die Möglichkeit, Token mit geringem Kapitalbedarf auf den Markt zu bringen. Um dies zu erreichen, wird ein Zwei-Token-Pool mit einem Projekt und einem Collateral-Token eingerichtet. Die Gewichtungen werden dann (zunächst) zugunsten des Projekt-Tokens festgelegt. Im Laufe der Zeit kommt es zu einem allmählichen Umtausch, bei dem der Pfandcoin am Ende des Token-Verkaufs bevorzugt wird. Controller können den Verkauf so kalibrieren, dass der Preis relativ stabil bleibt, um den Umsatz zu maximieren, oder sie können den Preis auf das gewünschte Minimum senken (z. B. den Erstausgabepreis der Münze).
Eine weitere einzigartige Konfiguration von LBPs ist die Möglichkeit, den Austausch bei Bedarf zu unterbrechen. Ein Pool-Controller möchte dies möglicherweise aus verschiedenen Gründen tun, z. B. weil eine starke, unerwartete Nachfrage den Token-Preis in die Höhe treibt oder wenn Leute Token mit Gewinn an den Pool zurückverkaufen, anstatt sie zu kaufen. Wenn für einen Wal kein Anreiz besteht, von einem „Rug Pull“ oder einer ähnlichen Technik zu profitieren, die zu sofortiger Preisvolatilität führt, ermöglicht dies eine flüssigere Preisfindung für den Token. Trotz der Möglichkeit, den Austausch zu deaktivieren, ist dies recht selten, da der Poolbetreiber einen Anreiz hat, den Austausch vollständig aktiviert zu lassen, da das Hauptziel eines Token-Verkaufs darin besteht, Token zu verkaufen.
Um ein hypothetisches Szenario zu verwenden: Nehmen wir an, ein neues Projekt möchte einen Token-Verkauf durchführen und gleichzeitig eine hohe Liquidität aufbauen. Sie können dies tun, indem Sie ein benutzerdefiniertes Gewicht/Verhältnis aktivieren und auch eine vom Pool erhobene Gebühr festlegen. Dies ist ideal für die Verteilung neuer Token, da der LBP-Controller nur die neuen Token und einen kleinen Teil eines zweiten Assets (z. B. DAI) bereitstellen muss, um den Pool zu starten und die Verteilung einzuleiten. Da die Parameter so eingestellt sind, dass Token bei sich ändernden Gewichten langsam freigegeben werden, sind Wale gezwungen, ihre Geschäfte über einen längeren Zeitraum auf separate, kleine Händler aufzuteilen. Dies erleichtert allen anderen den Einstieg während des Verkaufs.
In einigen Fällen entscheiden sich Wale möglicherweise dazu, bis zum Ende eines LBP zu warten, um große Positionen zu kaufen, was dann zu einem schnellen Preisanstieg führt. Aufgrund der Beschränkungen des LBP ist ein Rug-Pull-Ereignis jedoch nahezu unmöglich, wodurch der Wert des Tokens nach dem Pump geschützt wird, da der Token-Preis zunächst steigt, aber mit der Zeit weiter sinkt. Dieser Prozess wird fortgesetzt, bis alle Token verkauft sind und der Token effektiv gleichmäßig verteilt ist.
LBPs sind eine großartige Lösung für diejenigen, die Token in die Hände einer Benutzerbasis bringen möchten, ohne den Einschränkungen einer schnell steigenden Preiskurve ausgesetzt zu sein. LBP repräsentiert die Zukunft des Fundraisings für kleine Projekte, die mit Liquidität zu kämpfen haben. Sofern die Leute die Token nicht schneller kaufen, als der Preis sinkt, ist dies eine effiziente Möglichkeit, eine maximale Verteilung sicherzustellen.
Autor:
Hsuan-Ting Chu, Gründer und CEO von DINNGO Exchange und CEO von Furucombo, ist ein Serienunternehmer mit umfangreicher Erfahrung in Startups, insbesondere beim Aufbau neuer Geschäftsmodelle im Finanzbereich.
