comment le prix de l'ETF est calculé

Le prix d'un ETF fluctue en fonction d'une combinaison de la valeur des actifs sous-jacents, de la demande du marché, de la prime/décote et du spread facturé par les teneurs de marché.

Oct 10, 2024 at 02:12 am

Comment le prix de l’ETF est calculé

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont des paniers de titres négociés en bourse, à l'instar des actions. Leurs prix sont cependant calculés différemment des stocks individuels.

Étape 1 : Calculer la valeur liquidative (VNI)

Le gestionnaire du fonds détermine la valeur totale de tous les actifs détenus dans le portefeuille du FNB.
Cette valeur est divisée par le nombre total d'actions de l'ETF en circulation, ce qui donne la valeur liquidative.

Étape 2 : Tenir compte de la demande et de l’offre du marché

Les investisseurs achètent et vendent des actions ETF en bourse.
À mesure que les acheteurs sont plus nombreux que les vendeurs, la demande pour l’ETF augmente, ce qui fait monter le prix. A l’inverse, si les vendeurs dépassent les acheteurs, le prix diminue.

Étape 3 : Ajuster pour la prime/la remise

Le prix du marché du FNB peut s'écarter de sa valeur liquidative en raison de facteurs de marché.
Si l’ETF se négocie au-dessus de sa valeur liquidative, on dit qu’il se négocie avec une prime. À l’inverse, s’il négocie en dessous de sa valeur liquidative, il se négocie avec une décote.

Étape 4 : Facteur de propagation

Les teneurs de marché des ETF, qui facilitent les transactions, facturent un spread, qui correspond à la différence entre le prix acheteur (prix auquel les investisseurs achètent) et le prix vendeur (prix auquel les investisseurs vendent).
Ce spread représente une petite commission pour les services des teneurs de marché.

Exemple de calcul du prix d’un ETF

Supposons qu’un ETF présente les caractéristiques suivantes :

Valeur totale des actifs : 100 millions de dollars
Nombre d'actions en circulation : 10 millions

Calcul de la valeur liquidative : 100 millions de dollars / 10 millions d'actions = 10 $ par action
Demande du marché : la forte demande fait grimper le prix jusqu'à 10,20 $ par action.
Calcul de la prime : 10,20 $ - 10 $ = prime de 0,20 $ sur la valeur liquidative
Calcul du spread : le teneur de marché facture un spread de 0,05 $

Prix acheteur : 10,15 $ par action
Prix demandé : 10,20 $ par action

Par conséquent, le prix de l'ETF en bourse est de 10,20 $ par action, en tenant compte de la demande et de l'offre du marché, ainsi que de la prime et du spread.

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