Trotz einer starken institutionellen Nachfrage hat Bitcoin (BTC) in den letzten 50 Tagen Schwierigkeiten, das Niveau von 100.000 US -Dollar zurückzugewinnen

Diese Preisschwäche ist besonders faszinierend angesichts der US -amerikanischen strategischen Bitcoin Reserve Executive Order, die Präsident Donald Trump am 6. März erteilt hat

Despite strong institutional demand, Bitcoin (BTC) has struggled to reclaim the $100,000 level for the past 50 days, leading investors to question the reasons behind the bearishness despite a seemingly positive environment.

Trotz der starken institutionellen Nachfrage hat Bitcoin (BTC) in den letzten 50 Tagen Schwierigkeiten, das Niveau von 100.000 US -Dollar zurückzugewinnen, was die Investoren trotz eines scheinbar positiven Umfelds die Gründe für die Bären in Frage stellt.

This price weakness is particularly intriguing given the US Strategic Bitcoin Reserve executive order issued by President Donald Trump on March 6, which allows BTC acquisitions as long as they follow “budget-neutral” strategies.

Diese Preisschwäche ist angesichts der US-strategischen Bitcoin Reserve Executive Order von Präsident Donald Trump am 6. März besonders faszinierend.

Bitcoin fails to keep up with gold’s returns despite positive news flow

Bitcoin kann trotz positiver Nachrichten nicht mit Golds Renditen Schritt halten

On March 26, GameStop Corporation (GME), the North American video game and consumer electronics retailer, announced plans to allocate a portion of its corporate reserves to Bitcoin. The company, which was on the verge of bankruptcy in 2021, successfully capitalized on a historic short squeeze and managed to secure an impressive $4.77 billion in cash and equivalents by February 2025.

Am 26. März kündigte die Gamestop Corporation (GME), der nordamerikanische Videospiel und der Einzelhändler für Unterhaltungselektronik, Pläne an, einen Teil seiner Unternehmensreserven an Bitcoin zuzuweisen. Das Unternehmen, das im Jahr 2021 kurz vor Insolvenz stand, nutzte erfolgreich von einem historischen kurzen Quetsch und schaffte es, bis Februar 2025 ein beeindruckendes bares und entsprechendes Ausgleich von 4,77 Milliarden US -Dollar zu sichern.

Largest corporate Bitcoin holdings. Source: BitcoinTreasuries.NET

Größte Bitcoin -Holdings von Unternehmen. Quelle: BitcoinTreasuries.net

A growing number of US-based and international companies have followed Michael Saylor’s Strategy (MSTR) playbook, including the Japanese firm Metaplanet, which recently appointed Eric Trump, son of US President Donald Trump, to its newly established strategic board of advisers. Similarly, the mining conglomerate MARA Holdings (MARA) adopted a Bitcoin treasury policy to “retain all BTC” and increase its exposure through debt offerings.

Eine wachsende Zahl von US-amerikanischen und internationalen Unternehmen ist Michael Saylors Strategie (MSSTR) -Playbook, einschließlich des japanischen Unternehmens Metaplanet, das kürzlich Eric Trump, den Sohn des US-Präsidenten Donald Trump, in seinen neu etablierten Strategic Board of Advisers ernannt hat. In ähnlicher Weise verabschiedete das Bergbau -Konglomerat Mara Holdings (Mara) eine Bitcoin -Finanzpolitik, um „alle BTC zu behalten“ und ihr Engagement durch Schuldenangebote zu erhöhen.

There must be a strong reason for Bitcoin investors to sell their holdings, especially as gold is trading just 1.3% below its all-time high of $3,057. For example, while the US administration adopted a pro-crypto stance following Trump’s election, the infrastructure needed for Bitcoin to serve as collateral and integrate into traditional financial systems remains largely undeveloped.

Es muss einen starken Grund für Bitcoin-Investoren geben, ihre Beteiligungen zu verkaufen, zumal Gold nur 1,3% unter seinem Allzeithoch von 3.057 USD handelt. Während die US-Verwaltung nach Trumps Wahl beispielsweise eine Pro-Krypto-Haltung einnahm, bleibt die Infrastruktur, die Bitcoin als Sicherheiten und Integration in traditionelle Finanzsysteme benötigt, weitgehend unentwickelt.

Bitcoin/USD (orange) vs. gold / S&P 500 index. Source: TradingView / Cointelegraph

Bitcoin / USD (Orange) gegen Gold / S & P 500 Index. Quelle: TradingView / CoinTelegraph

The US spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) is limited to cash settlement, preventing in-kind deposits and withdrawals. Fortunately, a potential rule change, currently under review by the US Securities and Exchange Commission, could reduce capital gain distributions and enhance tax efficiency, according to Bitseeker Consulting chief architect Chris J. Terry.

Der US-amerikanische Spot Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) ist auf Bargeldvergleich beschränkt und verhindert Einlagen und Abhebungen von Sachleistungen. Glücklicherweise könnte eine potenzielle Regeländerung, die derzeit von der US -amerikanischen Securities and Exchange Commission überprüft wird, die Kapitalgewinnausschüttungen verringern und die Steuereffizienz verbessern, so der Chefarchitekt von Bitseeker Consulting, Chris J. Terry,.

Regulation and Bitcoin integration into TradFi remains an issue

Regulierung und Bitcoin -Integration in Tradfi bleibt ein Problem

Banks like JPMorgan primarily serve as intermediaries or custodians for cryptocurrency-related instruments such as derivatives and spot Bitcoin ETFs. The repeal of the SAB 121 accounting rule on Jan. 23—an SEC ruling that imposed strict capital requirements on digital assets—does not necessarily guarantee broader adoption.

Banken wie JPMorgan fungieren hauptsächlich als Vermittler oder Depotbanken für Kryptowährungsinstrumente wie Derivate und Spot-Bitcoin-ETFs. Die Aufhebung der SAB 121 -Rechnungslegungsregel am 23. Januar - eine SEC -Entscheidung, die strikte Kapitalanforderungen an digitale Vermögenswerte auferlegt hat - garantiert nicht unbedingt eine breitere Annahme.

For example, some traditional investment firms, like Vanguard, still prohibit clients from trading or holding shares of the spot Bitcoin ETFs, and administrators like BNY Mellon have reportedly restricted mutual funds’ exposure to these products. In fact, a significant number of wealth managers and advisers remain unable to offer any cryptocurrency investments to their clients, even when listed on US exchanges.

Zum Beispiel verbieten einige traditionelle Investmentfirmen, wie Vanguard, Kunden immer noch, Aktien der Spot -Bitcoin -ETFs zu handeln oder zu halten, und Administratoren wie BNY Mellon haben Berichten zufolge die Exposition von Investmentfonds gegenüber diesen Produkten eingeschränkt. Tatsächlich kann eine beträchtliche Anzahl von Vermögensverwaltern und Beratern ihren Kunden auch nicht in der Lage sein, Kryptowährungsinvestitionen zu bieten, selbst wenn sie an US -Börsen aufgeführt sind.

The Bitcoin derivatives market lacks regulatory clarity, with most exchanges opting to ban North American participants and choosing to register their companies in fiscal havens. Despite the growth of the Chicago Mercantile Exchange (CME) over the years, it still accounts for only 23% of Bitcoin’s $56.4 billion futures open interest, while competitors benefit from fewer capital restrictions, easier client onboarding, and less regulatory oversight on trading.

Der Markt für Bitcoin -Derivate fehlt nicht auf regulatorische Klarheit. Die meisten Börsen entscheiden sich für die Verbot der nordamerikanischen Teilnehmer und die Entscheidung, ihre Unternehmen in finanziellen Häfen zu registrieren. Trotz des Wachstums der Chicago Mercantile Exchange (CME) im Laufe der Jahre macht sie immer noch nur 23% der Open Interests von Bitcoin von 56,4 Milliarden US -Dollar aus, während die Wettbewerber von weniger Kapitalbeschränkungen, einem leichteren Kunden in Bord und einer geringeren regulatorischen Aufsicht über den Handel profitieren.

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Bitcoin futures open interest ranking, USD. Source: CoinGlass

Bitcoin Futures Open Interest Ranking, USD. Quelle: Coinglass

Institutional investors remain hesitant to gain exposure to Bitcoin markets due to concerns about market manipulation and a lack of transparency among leading exchanges. The fact that Binance, KuCoin, OK and Kraken have paid significant fines to US authorities for potential anti-money laundering violations and unlicensed operations further fuels the negative sentiment toward the sector.

Institutionelle Anleger zögern weiterhin, aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Marktmanipulation und mangelnder Transparenz bei führenden Börsen die Bitcoin -Märkte zu erlangen. Die Tatsache, dass Binance, Kucoin, OK und Kraken den US-Behörden erhebliche Geldstrafen für potenzielle Verstöße gegen Geldwäsche und nicht lizenzierte Operationen gezahlt haben, fördert die negative Stimmung gegenüber dem Sektor weiter.

Ultimately, the buying interest from a small number of companies is not enough to push Bitcoin’s price to $200,000, and additional integration with the banking sector remains uncertain, despite more favorable regulatory conditions.

Letztendlich reicht die Kaufinteresse einer kleinen Anzahl von Unternehmen nicht aus, um den Preis von Bitcoin auf 200.000 US -Dollar zu erhöhen, und eine zusätzliche Integration in den Bankensektor bleibt trotz günstigerer regulatorischer Bedingungen ungewiss.

Until then, Bitcoin’s upside potential will continue to be limited as risk perception remains elevated, especially within the institutional investment community.

Bis dahin wird das Aufwärtspotenzial von Bitcoin weiterhin begrenzt, da die Risikowahrnehmung weiterhin erhöht bleibt, insbesondere innerhalb der institutionellen Investmentgemeinschaft.