Die unsichere Haltung der SEC zu Spot Ethereum ETFs, Grayscale und Galaxy Digital bietet gegensätzliche Ansichten

Trotz Behauptungen über ein geringes Engagement der SEC in Bezug auf Spot-Ether-ETF-Anträge weist der Chief Legal Officer von Grayscale darauf hin, dass in früheren Diskussionen während der Spot-Bitcoin-ETF-Genehmigungen bereits wichtige Details angesprochen wurden, die für beide Vermögenswerte relevant sind. Allerdings hält Galaxy Digital eine Spot-Ether-ETF-Genehmigung im Mai dieses Jahres für unwahrscheinlich, da die SEC Untersuchungen zu den Beziehungen zur Ethereum Foundation durchführt und die SEC kürzlich ihre Entscheidungsfrist für den Ether-Futures-ETF von Grayscale verschoben hat.

SEC's Engagement on Spot Ether ETFs Remains Unclear, Grayscale and Galaxy Digital Offer Contrasting Views

Das Engagement der SEC bei Spot-Ether-ETFs bleibt unklar, Grayscale und Galaxy Digital bieten gegensätzliche Ansichten

Washington, D.C. - The Securities and Exchange Commission (SEC) has yet to provide a clear indication of its position on applications for spot ether exchange-traded funds (ETFs), leaving market participants in a state of uncertainty. However, Grayscale's Chief Legal Officer, Craig Salm, believes that the highly anticipated products "should be approved."

Washington, D.C. – Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat noch keine klare Stellungnahme zu ihrer Position zu Anträgen für Spot-Ether-Exchange-Traded-Funds (ETFs) abgegeben, was die Marktteilnehmer in einen Zustand der Unsicherheit versetzt. Craig Salm, Chief Legal Officer von Grayscale, ist jedoch der Ansicht, dass die mit Spannung erwarteten Produkte „genehmigt werden sollten“.

In a series of posts on social media platform X, Salm outlined his rationale for optimism. He dismissed the notion that a perceived "lack of SEC engagement" necessarily signals a negative outcome for spot ether ETFs. He argued that many of the key details relevant to these products were already thoroughly discussed and resolved during the approval process for spot bitcoin ETFs.

In einer Reihe von Beiträgen auf der Social-Media-Plattform X erläuterte Salm seine Gründe für seinen Optimismus. Er wies die Vorstellung zurück, dass ein wahrgenommener „Mangel an SEC-Engagement“ zwangsläufig ein negatives Ergebnis für Spot-Ether-ETFs signalisiere. Er argumentierte, dass viele der für diese Produkte relevanten Schlüsseldetails bereits während des Genehmigungsprozesses für Spot-Bitcoin-ETFs gründlich besprochen und geklärt worden seien.

"In the final months leading up to Bitcoin ETF approval, Grayscale and others received positive and constructive engagement from the SEC," Salm wrote. "We had thoughtful conversations and discussed the finer details of creation/redemption procedures, cash v. in-kind, APs, LPs, custody, etc."

„In den letzten Monaten vor der Zulassung des Bitcoin ETF erhielten Grayscale und andere positive und konstruktive Rückmeldungen von der SEC“, schrieb Salm. „Wir haben nachdenkliche Gespräche geführt und die feineren Details der Erstellungs-/Rücknahmeverfahren, Bargeld vs. Sachleistungen, APs, LPs, Verwahrung usw. besprochen.“

Salm contended that these same issues are largely identical for spot bitcoin and spot ether ETFs. "The only difference is rather than the ETF holding bitcoin, it holds ether," he said. "So in many ways, the SEC already has engaged and issuers simply have less to engage on this time."

Salm behauptete, dass dieselben Probleme bei Spot-Bitcoin- und Spot-Ether-ETFs weitgehend identisch seien. „Der einzige Unterschied besteht darin, dass der ETF nicht Bitcoin, sondern Ether hält“, sagte er. „Die SEC hat sich also in vielerlei Hinsicht bereits engagiert, und die Emittenten müssen sich dieses Mal einfach weniger engagieren.“

However, Alex Thorn, head of firmwide research at Galaxy Digital, expressed a contrasting view. He stated that based on reports that the SEC issued subpoenas to crypto firms regarding their relationship with the Ethereum Foundation, a spot ether ETF approval in May seems "extremely unlikely." The SEC's actions have been interpreted by some as an indication that the agency may be considering classifying ether as a security.

Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei Galaxy Digital, äußerte jedoch eine gegenteilige Ansicht. Er erklärte, dass eine Genehmigung des Spot-Ether-ETFs im Mai „äußerst unwahrscheinlich“ sei, basierend auf Berichten, wonach die SEC Vorladungen an Kryptofirmen bezüglich ihrer Beziehung zur Ethereum Foundation ausgestellt habe. Die Maßnahmen der SEC wurden von einigen als Hinweis darauf interpretiert, dass die Behörde möglicherweise erwägt, Ether als Wertpapier einzustufen.

Salm's comments come shortly after the SEC filed a document delaying its decision on Grayscale's ether futures ETF until May 30. The delay applies only to the ether futures ETF, not a spot ether ETF.

Salms Kommentare kommen kurz nachdem die SEC ein Dokument eingereicht hat, in dem sie ihre Entscheidung über den Ether-Futures-ETF von Grayscale auf den 30. Mai verschiebt. Die Verzögerung gilt nur für den Ether-Futures-ETF, nicht für einen Spot-Ether-ETF.

The SEC has faced criticism from some cryptocurrency advocates for its perceived slow and cautious approach to approving crypto-related products. However, the agency has consistently emphasized its commitment to ensuring investor protection and market integrity. It remains to be seen how the SEC will ultimately approach the question of spot ether ETFs.

Die SEC wurde von einigen Kryptowährungsbefürwortern wegen ihres vermeintlich langsamen und vorsichtigen Ansatzes bei der Genehmigung kryptobezogener Produkte kritisiert. Die Agentur hat jedoch stets ihr Engagement für die Gewährleistung des Anlegerschutzes und der Marktintegrität betont. Es bleibt abzuwarten, wie die SEC letztendlich die Frage der Spot-Ether-ETFs angehen wird.