Erkennen Sie, dass der Bitcoin-ETF in Schwierigkeiten steckt, da Nullflüsse Bedenken bei den Anlegern wecken

Vorläufige Daten von Farside Investors deuten darauf hin, dass vier neue Spot-Bitcoin-ETFs (Bitwise, Invesco Galaxy, WisdomTree und Hashdex) am 16. April einen weiteren Tag ohne Zuflüsse verzeichneten, während GBTC von Grayscale und ARKB von ARK 21Shares Abflüsse verzeichneten. James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg, betont jedoch, dass dies normal sei, da die meisten ETFs an einem bestimmten Tag keine Zuflüsse verzeichnen und dass es nur dann zu erheblichen Zu- oder Abflüssen kommt, wenn die Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage einen bestimmten Schwellenwert erreicht.

Spot Bitcoin ETFs Continue to Exhibit Zero Flows, Raising Concerns Among Investors

Spot-Bitcoin-ETFs weisen weiterhin keine Zuflüsse auf, was bei den Anlegern Anlass zur Sorge gibt

Preliminary data released by Farside Investors has revealed that four newly launched spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) experienced another day of zero flows on April 16, 2024. These ETFs include Bitwise (BITB), Invesco Galaxy (BTCO), WisdomTree (BTCW), and Hashdex (DEFI).

Von Farside Investors veröffentlichte vorläufige Daten haben ergeben, dass vier neu aufgelegte börsengehandelte Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) am 16. April 2024 einen weiteren Tag ohne Zuflüsse verzeichneten. Zu diesen ETFs gehören Bitwise (BITB), Invesco Galaxy (BTCO) und WisdomTree (BTCW). ) und Hashdex (DEFI).

In addition, established Bitcoin investment vehicles such as Grayscale's GBTC and ARK 21Shares' ARKB witnessed significant outflows of $79.4 million and $12.9 million, respectively. These negative flows have raised concerns among investors about the short-term prospects of spot Bitcoin ETFs.

Darüber hinaus verzeichneten etablierte Bitcoin-Investmentvehikel wie GBTC von Grayscale und ARKB von ARK 21Shares erhebliche Abflüsse in Höhe von 79,4 Millionen US-Dollar bzw. 12,9 Millionen US-Dollar. Diese negativen Ströme haben bei Anlegern Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Aussichten von Spot-Bitcoin-ETFs geweckt.

Experts Explain the Significance of Zero Flows

Experten erklären die Bedeutung von Nullflüssen

Despite the apprehension expressed by investors, Bloomberg ETF analyst James Seyffart has emphasized that zero flows in ETFs are a common occurrence. He notes that on any given day, a majority of the 3,500 ETFs traded in the United States have zero flows.

Trotz der von Anlegern geäußerten Besorgnis betonte Bloomberg ETF-Analyst James Seyffart, dass Nullflüsse bei ETFs an der Tagesordnung seien. Er stellt fest, dass die Mehrheit der 3.500 in den Vereinigten Staaten gehandelten ETFs an jedem beliebigen Tag null Zuflüsse verzeichnen.

Seyffart explains that ETFs create and redeem shares in "creation units" when there is a significant imbalance between supply and demand. This imbalance must be sufficient to justify the additional costs of tapping into the underlying market.

Seyffart erklärt, dass ETFs Anteile in „Creation Units“ erstellen und zurückgeben, wenn ein erhebliches Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage besteht. Dieses Ungleichgewicht muss ausreichen, um die zusätzlichen Kosten für die Erschließung des zugrunde liegenden Marktes zu rechtfertigen.

Creation units represent the number of ETF shares that are created or redeemed in a single transaction. The size of these units varies across ETFs. In the case of spot Bitcoin ETFs, creation units typically range from 5,000 to 50,000 shares.

Creation Units stellen die Anzahl der ETF-Anteile dar, die in einer einzigen Transaktion erstellt oder zurückgenommen werden. Die Größe dieser Einheiten variiert je nach ETF. Bei Spot-Bitcoin-ETFs liegen die Creation Units typischerweise zwischen 5.000 und 50.000 Anteilen.

"A creation or redemption order will only be executed if the supply and demand imbalance is large enough to warrant the process and if the costs of creating or redeeming shares are lower than hedging and making markets in the traditional manner," Seyffart explains.

„Ein Ausgabe- oder Rücknahmeauftrag wird nur dann ausgeführt, wenn das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage groß genug ist, um den Prozess zu rechtfertigen, und wenn die Kosten für die Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen niedriger sind als für die Absicherung und das Market-Making auf herkömmliche Weise“, erklärt Seyffart.

Factors Influencing Flows in Spot Bitcoin ETFs

Faktoren, die die Ströme in Spot-Bitcoin-ETFs beeinflussen

While zero flows are considered normal in the ETF industry, the consistent occurrence of such flows in spot Bitcoin ETFs has puzzled some market observers. Seyffart suggests that minor supply and demand imbalances are typically handled by market makers without triggering the creation or redemption of shares.

Während Nullflüsse in der ETF-Branche als normal gelten, hat das ständige Auftreten solcher Flüsse bei Spot-Bitcoin-ETFs einige Marktbeobachter verwirrt. Seyffart weist darauf hin, dass geringfügige Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage in der Regel von Market Makern bewältigt werden, ohne die Schaffung oder Rücknahme von Aktien auszulösen.

However, when these imbalances become sufficiently large, they can lead to significant inflows or outflows of the underlying asset, Bitcoin (BTC). On April 16, the aggregate net outflow from spot Bitcoin ETFs amounted to $58 million.

Wenn diese Ungleichgewichte jedoch ausreichend groß werden, können sie zu erheblichen Zu- oder Abflüssen des Basiswerts Bitcoin (BTC) führen. Am 16. April belief sich der gesamte Nettoabfluss aus Spot-Bitcoin-ETFs auf 58 Millionen US-Dollar.

Market Outlook for Spot Bitcoin ETFs

Marktaussichten für Spot-Bitcoin-ETFs

The recent negative flows in spot Bitcoin ETFs coincide with a slight recovery in the price of BTC, which briefly surpassed $64,000 during the Asian trading session on Wednesday. However, BTC's price later experienced a pullback, highlighting the volatility that remains in the cryptocurrency market.

Die jüngsten negativen Ströme bei Spot-Bitcoin-ETFs fallen mit einer leichten Erholung des BTC-Preises zusammen, der während der asiatischen Handelssitzung am Mittwoch kurzzeitig die 64.000-Dollar-Marke überschritt. Allerdings erlebte der BTC-Preis später einen Rückgang, was die anhaltende Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt verdeutlicht.

Some analysts believe that the zero flows and outflows in spot Bitcoin ETFs may reflect a wait-and-see approach among investors. They point to the recent regulatory scrutiny surrounding cryptocurrencies and the potential for increased competition from other investment products as factors that could impact the demand for spot Bitcoin ETFs in the short term.

Einige Analysten glauben, dass die null Zu- und Abflüsse bei Spot-Bitcoin-ETFs eine abwartende Haltung der Anleger widerspiegeln könnten. Sie verweisen auf die jüngste behördliche Prüfung von Kryptowährungen und das Potenzial für verstärkten Wettbewerb durch andere Anlageprodukte als Faktoren, die sich kurzfristig auf die Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs auswirken könnten.

Conclusion

Abschluss

The zero flows and outflows observed in spot Bitcoin ETFs have raised questions about their performance and potential for growth. Experts emphasize that these flows are a normal occurrence in the ETF industry, but they also acknowledge that the consistent absence of significant flows in these particular ETFs is noteworthy.

Die bei Spot-Bitcoin-ETFs beobachteten Nullflüsse und -abflüsse haben Fragen zu ihrer Leistung und ihrem Wachstumspotenzial aufgeworfen. Experten betonen, dass diese Ströme in der ETF-Branche normal sind, räumen aber auch ein, dass das ständige Fehlen nennenswerter Ströme bei diesen speziellen ETFs bemerkenswert ist.

As the cryptocurrency market continues to navigate regulatory and competitive challenges, the performance of spot Bitcoin ETFs will likely remain under scrutiny by investors seeking exposure to the digital asset class.

Da der Kryptowährungsmarkt weiterhin mit regulatorischen und wettbewerbsbezogenen Herausforderungen zu kämpfen hat, wird die Leistung von Spot-Bitcoin-ETFs wahrscheinlich weiterhin von Anlegern, die sich in der digitalen Anlageklasse engagieren möchten, im Auge behalten.