Spot Bitcoin -ETFs sah trotz der lahmen Preisaktion im ersten Quartal große Zuflüsse und mindestens ein Analyst sieht die nächsten drei Monate noch größer an

Die Spot -Bitcoin -ETFs sah trotz der lahmen Preisaktion im ersten Quartal große Zuflüsse und mindestens ein Analyst sieht die nächsten drei Monate als noch größer an

The spot bitcoin ETFs saw sizable inflows in the first quarter despite the lame price action and at least one analyst sees the next three months as even bigger even if the prices don’t recover.

Die Spot -Bitcoin -ETFs sah trotz der lahmen Preisaktion im ersten Quartal große Zuflüsse und mindestens ein Analyst sieht die nächsten drei Monate noch größer, selbst wenn sich die Preise nicht erholen.

“Even if current market conditions persist in the second quarter, we are seeing strong traction from financial advisors and institutional investors, who are increasingly interested in making strategic allocations to cryptocurrencies," said Juan Leon, senior investment strategist at Bitwise (whose BITB is among the bitcoin ETFs).

"Selbst wenn die aktuellen Marktbedingungen im zweiten Quartal bestehen bleiben, werden wir von Finanzberatern und institutionellen Investoren, die zunehmend daran interessiert sind, strategische Zuweisungen für Kryptowährungen zu veranlassen, eine starke Verfolgung von Strategisten von Bitcoin (Bitb ist zu den Bitcoin -ETFs).

"While retail interest is weak due to the fixation on price action, professional investors are recognizing the global adoption momentum spurred by the Trump administration’s embrace of bitcoin, and many are seeing these market conditions as an opportunity to start or increase an allocation.”

"Während der Einzelhandelsinteresse aufgrund der Fixierung von Preisaktionen schwach ist, erkennen professionelle Investoren die globale Adoptionendynamik an, die durch die Umarmung von Bitcoin durch die Trump -Regierung angeregt wird, und viele sehen diese Marktbedingungen als Gelegenheit, eine Zuteilung zu starten oder zu erhöhen."

The ETFs saw over $1 billion in inflows in the first quarter of the year despite a challenging macro situation that sent the S&P 500 Index into its biggest quarterly loss since 2022 and bitcoin’s 13% plunge.

Die ETFs verzeichneten im ersten Quartal des Jahres über 1 Milliarde US -Dollar an Zuflüssen, obwohl der S & P 500 -Index seit 2022 den größten vierteljährlichen Verlust seit 2022 und Bitcoins 13% in den größten vierteljährlichen Verlust versetzte.

Leon expects inflows to be even stronger in the second quarter — as much as $3 billion or even more as wirehouse platforms unlock and legislative policy progresses.

Leon geht davon aus, dass die Zuflüsse im zweiten Quartal noch stärker sein werden - bis zu 3 Milliarden US -Dollar oder sogar mehr, wenn sich die Drahthause -Plattformen entsperren und die Gesetzgebungsrichtlinien fortschreiten.

ETF inflows possibly less than meets the eye

ETF -Zuflüsse möglicherweise weniger als das Auge trifft

The $1 billion in first quarter net flows — and whatever the second quarter brings — doesn’t necessarily reflect investor interest in buying the bitcoin dip. That’s because of the so-called basis trade (also known as cash-and-carry). In this, institutional players buy the spot bitcoin ETF while shorting CME bitcoin futures, picking up yield without exposure to price movement.

Die 1 Milliarde US -Dollar im Nettofluss im ersten Quartal - und was auch immer das zweite Quartal bringt - spiegelt nicht unbedingt die Anlegerinteresse für den Kauf des Bitcoin -Dip wider. Das liegt am sogenannten Basishandel (auch als Bargeld-und-Carry bekannt). Dabei kaufen institutionelle Spieler den Spot Bitcoin ETF und verknüpfen die CME -Bitcoin -Futures und sammeln die Rendite ohne Preisbewegung.

That yield was well into the double-digits in late 2024 and remained nicely above the risk-free rate throughout much of the first quarter. It’s collapsed to the 5% area of late, suggesting arbitrage-related ETF inflows may dry up.

Diese Rendite lag in den Doppelstellungen Ende 2024 und blieb während eines Großteils des ersten Quartals gut über dem risikofreien Zinssatz. Es ist in letzter Zeit in die 5% ige Fläche zusammengebrochen, was darauf hindeutet, dass ein Arbitrage-bedingter ETF-Zuflüsse austrocknen kann.

Back to bull case: It’s still early

Zurück zum Bull Case: Es ist noch früh

“While a favorable price environment would certainly be a boost, it’s important to remember that adoption of spot bitcoin ETFs by these groups is still in its infancy,” said Nate Geraci, president of the ETF Store, who is also bullish on the outlook for inflows throughout the rest of the year. “As they grow more comfortable allocating to bitcoin, this should provide a meaningful tailwind for inflows.”

"Obwohl ein günstiges Preisumfeld sicherlich ein Schub wäre, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Einführung von Spot -Bitcoin -ETFs durch diese Gruppen noch in den Kinderschuhen steckt", sagte Nate Geraci, Präsidentin des ETF Store, der auch den Ausblick für den Rest des Jahres in den Aussichten für Zuflüsse steckt. "Wenn sie sich angenehmer anbieten, Bitcoin zuzuweisen, sollte dies einen sinnvollen Rückenwind für Zuflüsse bieten."

While many institutions have already made their first allocations into bitcoin in the past year, it represents only a small fraction of ETF investment, with most of the money still coming from retail investors — something recently noted by BlackRock (NYSE:BLK) CEO Larry Fink, whose IBIT is the asset-gathering leader among the spot ETFs. The more favorable regulatory stance toward the industry, not to mention the government’s own potential allocation into bitcoin, however, means that ratio could soon shift.

Während viele Institutionen im vergangenen Jahr bereits ihre ersten Zuteilungen in Bitcoin vorgenommen haben, stellt dies nur einen kleinen Bruchteil der ETF-Investition dar, wobei der größte Teil des Geldes immer noch von Einzelhandelsinvestoren stammt-etwas, das kürzlich von Larry Fink, CEO von BlackRock (NYSE: BLK), festgestellt wurde, dessen Ibit der Anführungsführer von Asset-Tathering unter den Spot ETFs ist. Die günstigere regulatorische Haltung gegenüber der Branche, ganz zu schweigen von der eigenen potenziellen Zuteilung der Regierung in Bitcoin, bedeutet jedoch, dass sich das Verhältnis bald verlagern könnte.

During an ETF conference in Vegas earlier this month, a survey showed that 57% of advisors plan on increasing their allocations into crypto ETFs this year as crypto has lost its “reputational risk” attribute among advisors.

Während einer ETF -Konferenz in Vegas Anfang dieses Monats ergab eine Umfrage, dass 57% der Berater in diesem Jahr ihre Zuteilungen zu Krypto -ETFs erhöhen, da Crypto sein "Reputationsrisiko" -attribut unter Beratern verloren hat.

The view that bitcoin could serve as a “safe haven” in times of an economic decline, which investors remain anxious about, could also boost confidence in the asset, especially as fears of a potential recession grow.

Die Ansicht, dass Bitcoin in Zeiten eines wirtschaftlichen Niedergangs als „sicherer Hafen“ dienen könnte, den die Anleger weiterhin besorgt haben, könnte auch das Vertrauen in das Vermögenswert stärken, insbesondere wenn die Befürchtungen einer potenziellen Rezession wachsen.

“If we see continued rate cut expectations, signs of economic uncertainty, or deepening fears of a potential recession in the US, Bitcoin’s role as ‘digital gold’ will likely support additional inflows,” said David Siemer, CEO of Wave Digital Assets. “While some short-term traders may rotate out if price weakness persists, long-term players will continue to keep inflows strong, especially as institutional adoption takes off and drives demand throughout the year."

"Wenn wir feststellen, dass die Erwartungen, Anzeichen von wirtschaftlicher Unsicherheit oder die Vertiefung der Befürchtungen einer potenziellen Rezession in den USA eine anhaltende Rate senkte, wird die Rolle von Bitcoin als" digitales Gold "wahrscheinlich zusätzliche Zuflüsse unterstützen", sagte David Siemer, CEO von Wave Digital Assets. "Während einige kurzfristige Händler sich ausdringen können, wenn die Preisschwäche bestehen, werden langfristige Spieler weiterhin die Zuflüsse weiterhin stark halten, zumal die institutionelle Adoption abnimmt und die Nachfrage das ganze Jahr über ansteigt."