Der MOVE-Index zeigt ein Warnsignal für Bitcoin und den S&P 500

Der Kryptomarkt ist für sein rasantes Tempo bekannt, und wenn Sie daran Zweifel haben, schauen Sie sich einfach an, wie sich die Stimmung innerhalb von nur 24 Stunden in eine Baisse gewandelt hat.

Crypto market sentiment has flipped bearish over the past 24 hours, and there's a good reason for it. Bitcoin (BTC) and the S&P 500 are forming a head-and-shoulders topping pattern, which is coinciding with a change in the market dynamic that fueled the post-election surge in both assets.

Die Stimmung am Kryptomarkt ist in den letzten 24 Stunden pessimistisch geworden, und dafür gibt es einen guten Grund. Bitcoin (BTC) und der S&P 500 bilden ein Kopf-an-Schultern-Topping-Muster, das mit einer Änderung der Marktdynamik zusammenfällt, die den Anstieg beider Vermögenswerte nach der Wahl angeheizt hat.

We're specifically referring to the MOVE index, or the Merrill Lynch Option Volatility Estimate Index, which measures expected 30-day volatility in the U.S. Treasury bond market.

Wir beziehen uns speziell auf den MOVE-Index oder den Merrill Lynch Option Volatility Estimate Index, der die erwartete 30-Tage-Volatilität am Markt für US-Staatsanleihen misst.

As the second-largest financial market globally, after currencies, volatility in the fixed-income market, especially in Treasury notes, often leads to tighter financial conditions. It can trigger risk aversion across all corners of the financial markets.

Als weltweit zweitgrößter Finanzmarkt nach Währungen führt die Volatilität am Rentenmarkt, insbesondere bei Staatsanleihen, häufig zu strengeren Finanzierungsbedingungen. Es kann in allen Bereichen der Finanzmärkte eine Risikoaversion auslösen.

And unfortunately for crypto bulls, the MOVE index is rising, having bottomed out in mid-December near 82, according to charting platform TradingView. On Tuesday, the index climbed to 102.78 after hotter-than-expected manufacturing data indicated a robust economy and persistent inflation, resulting in higher Treasury yields.

Und zum Pech für Krypto-Bullen steigt der MOVE-Index, nachdem er laut der Charting-Plattform TradingView Mitte Dezember seinen Tiefpunkt bei etwa 82 erreicht hatte. Am Dienstag kletterte der Index auf 102,78, nachdem heißer als erwartete Produktionsdaten auf eine robuste Wirtschaft und anhaltende Inflation hindeuteten, was zu höheren Renditen für Staatsanleihen führte.

Specifically, the yield on the 30-year note rose to 4.92%, the highest since Nov. 23, and the 10-year yield jumped to 4.68%, the highest since May.

Konkret stieg die Rendite der 30-jährigen Anleihe auf 4,92 %, den höchsten Stand seit dem 23. November, und die 10-jährige Rendite sprang auf 4,68 %, den höchsten Stand seit Mai.

Interestingly, BTC fell 5% to $96,900 on Tuesday, while the S&P 500 declined by over 1%. The post-U.S. election uptrend in both assets lost momentum in mid-December, coinciding with the bottom in the MOVE index, as shown below.

Interessanterweise fiel BTC am Dienstag um 5 % auf 96.900 $, während der S&P 500 um über 1 % zurückging. Der Aufwärtstrend beider Vermögenswerte nach der US-Wahl verlor Mitte Dezember an Dynamik und fiel mit dem Tiefpunkt des MOVE-Index zusammen, wie unten dargestellt.

The MOVE index collapsed following Donald Trump's victory in the U.S. election held on Nov. 5, which helped ease financial conditions for risk assets, leading to impressive gains into the year-end. However, both BTC and the S&P 500 faced challenges when the MOVE index began to shift in mid-December.

Der MOVE-Index brach nach dem Sieg von Donald Trump bei der US-Wahl am 5. November ein, was dazu beitrug, die finanziellen Bedingungen für Risikoanlagen zu lockern, was zu beeindruckenden Gewinnen bis zum Jahresende führte. Allerdings standen sowohl BTC als auch der S&P 500 vor Herausforderungen, als sich der MOVE-Index Mitte Dezember zu verschieben begann.

The key takeaway is that bonds are driving the broader market narrative. A bullish turnaround in risk assets likely requires the Treasury market to stabilize.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Anleihen das allgemeine Marktnarrativ bestimmen. Eine bullische Trendwende bei Risikoanlagen erfordert wahrscheinlich eine Stabilisierung des Treasury-Marktes.

Currently, with the MOVE index trending upwards, the likelihood of bitcoin and the S&P 500 completing their respective head-and-shoulders bearish reversal patterns appears high.

Da der MOVE-Index derzeit einen Aufwärtstrend aufweist, erscheint die Wahrscheinlichkeit hoch, dass Bitcoin und der S&P 500 ihre jeweiligen rückläufigen Kopf-an-Schultern-Umkehrmuster abschließen.