MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) sammelt 42 Milliarden US-Dollar, um den Preis des BTC-Tokens in die Höhe zu treiben, denn wenn Gründer Michael Saylor diese Säcke nicht pumpt, wer dann?

MicroStrategy konzentrierte sich nicht mehr auf sein Softwaregeschäft, als Saylor seine Kampagne startete, um alle verfügbaren BTC zu erwerben.

Business intelligence software firm MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) is planning to raise $42 billion in a bid to inflate the price of the BTC token, as who else will be left to pump these bags if founder Michael Saylor doesn’t?

Das Business-Intelligence-Softwareunternehmen MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) plant, 42 Milliarden US-Dollar aufzubringen, um den Preis des BTC-Tokens in die Höhe zu treiben. Denn wer sonst bleibt übrig, diese Säcke zu pumpen, wenn Gründer Michael Saylor das nicht tut?

On October 30, MicroStrategy unveiled its Q3 financial report card, which revealed a sharp decline in revenue from its (formerly) core business intelligence software business, while expenses and net losses saw significant increases. Software revenue for the three months ending September 30 fell 10.3% year-on-year, while the rising costs of that revenue resulted in a net loss of $18.5 million.

Am 30. Oktober stellte MicroStrategy seinen Finanzbericht für das dritte Quartal vor, der einen starken Rückgang der Einnahmen aus seinem (ehemals) Kerngeschäft mit Business-Intelligence-Software aufzeigte, während Ausgaben und Nettoverluste einen deutlichen Anstieg verzeichneten. Der Softwareumsatz ging in den drei Monaten bis zum 30. September im Jahresvergleich um 10,3 % zurück, während die steigenden Kosten dieser Einnahmen zu einem Nettoverlust von 18,5 Millionen US-Dollar führten.

But who’s kidding? MicroStrategy stopped focusing on its software business when Saylor began his campaign to acquire every BTC out there in the wild. As of September 30, MicroStrategy held 252,220 BTC on its balance sheet, worth around $18.3 billion as of October 29, although BTC’s price has tumbled since then due to uncertainty over the U.S. election outcome (which remains undetermined at the time of writing).

Aber wer macht Witze? MicroStrategy konzentrierte sich nicht mehr auf sein Softwaregeschäft, als Saylor seine Kampagne startete, um alle verfügbaren BTC zu erwerben. Zum 30. September hielt MicroStrategy 252.220 BTC in seiner Bilanz, was einem Wert von rund 18,3 Milliarden US-Dollar am 29. Oktober entspricht, obwohl der Preis von BTC seitdem aufgrund der Unsicherheit über den Ausgang der US-Wahlen (der zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels noch ungewiss ist) gesunken ist.

Saylor has been funding his BTC acquisitions with billions’ worth of new equity and debt, but his latest plan is one for the ages. On October 30, MicroStrategy announced a plan to sell up to $21 billion worth of its class A common stock. The proceeds of these sales will be used to (duh) acquire more BTC, based on MicroStrategy’s new self-proclaimed identity as “the world’s first and largest [BTC] Treasury Company.” The initials of that identity, in case you missed it, are BTC. (Guess’ Saylor Hypes Inert Tokens’ was taken.)

Saylor hat seine BTC-Akquisitionen mit neuem Eigenkapital und Schulden im Wert von Milliarden finanziert, aber sein neuester Plan ist einer für die Ewigkeit. Am 30. Oktober kündigte MicroStrategy einen Plan an, Stammaktien der Klasse A im Wert von bis zu 21 Milliarden US-Dollar zu verkaufen. Der Erlös aus diesen Verkäufen wird verwendet, um (duh) mehr BTC zu erwerben, basierend auf der neuen selbsternannten Identität von MicroStrategy als „weltweit erstes und größtes [BTC] Treasury-Unternehmen“. Die Initialen dieser Identität lauten BTC, falls Sie sie übersehen haben. (Vermutlich wurde „Saylor Hypes Inert Tokens“ vergeben.)

MicroStrategy’s software business has a slogan of ‘Intelligence Everywhere,’ although ‘everywhere’ evidently doesn’t include Saylor’s office. Turns out that the $21 billion share sale is only half of Saylor’s ’21/21 Plan,’ which will also see the company raise $21 billion worth of fixed-income securities to (duh) buy more BTC.

Das Softwaregeschäft von MicroStrategy trägt den Slogan „Intelligence Everywhere“, obwohl „überall“ offensichtlich nicht Saylors Büro einschließt. Es stellt sich heraus, dass der Aktienverkauf im Wert von 21 Milliarden US-Dollar nur die Hälfte von Saylors „21/21-Plan“ darstellt, der auch vorsieht, dass das Unternehmen festverzinsliche Wertpapiere im Wert von 21 Milliarden US-Dollar aufnimmt, um (duh) mehr BTC zu kaufen.

On October 29, the day before MicroStrategy announced this 21/21 Suicide Pact, its share price was trading at over $258. By November 4, the price had slid below $222, mirroring the slide in BTC’s fiat price, but we suspect many investors are starting to suspect that the cheese has slid off Saylor’s cracker.

Am 29. Oktober, einen Tag bevor MicroStrategy diesen 21/21-Selbstmordpakt bekannt gab, lag der Aktienkurs bei über 258 US-Dollar. Bis zum 4. November war der Preis unter 222 US-Dollar gefallen, was den Rückgang des Fiat-Preises von BTC widerspiegelte, aber wir vermuten, dass viele Anleger anfangen zu vermuten, dass der Käse von Saylors Cracker abgerutscht ist.

That impression wasn’t helped by MicroStrategy CEO Phong Le revealing on the Q3 analyst call that the 21/21 Plan is based on Douglas Adams’ The Hitchhiker’s Guide to the Galaxy, in which “the answer to the ultimate question of life, the universe and everything is the number 42.”

Dieser Eindruck wurde durch die Aussage von Phong Le, CEO von MicroStrategy, in der Q3-Analystenkonferenz nicht verstärkt, dass der 21/21-Plan auf Douglas Adams‘ „Per Anhalter durch die Galaxis“ basiert, in dem „die Antwort auf die ultimative Frage des Lebens, das Universum.“ und alles ist die Zahl 42.“

Le said MicroStrategy believes 42 is “a unique number with some special characteristics. It’s the sum of 21 plus 21, and we all know that 21 is a magic and magical number in the world of [BTC],” given the maximum number of BTC tokens is 21 million. (Louis Farrakhan’s numerology obsession is suddenly looking a lot more rational.)

Le sagte, MicroStrategy sei davon überzeugt, dass 42 „eine einzigartige Zahl mit einigen besonderen Merkmalen“ sei. Es ist die Summe von 21 plus 21, und wir alle wissen, dass 21 eine magische und magische Zahl in der Welt von [BTC] ist“, da die maximale Anzahl von BTC-Tokens 21 Millionen beträgt. (Louis Farrakhans Numerologie-Besessenheit sieht plötzlich viel rationaler aus.)

Returning to this planet, Le celebrated the fact that the proposed $21 billion ‘at the market’ (ATM) equity program is “the largest ATM in the history of capital markets.” To make this magical $42 billion, MicroStrategy aims to raise $10 billion in 2025, another $14 billion in 2026, and a further $18 billion in 2027.

Bei seiner Rückkehr auf diesen Planeten feierte Le die Tatsache, dass das vorgeschlagene 21-Milliarden-Dollar-Aktienprogramm „at the Market“ (ATM) „der größte Geldautomat in der Geschichte der Kapitalmärkte“ sei. Um diese magischen 42 Milliarden US-Dollar zu erreichen, will MicroStrategy im Jahr 2025 10 Milliarden US-Dollar, im Jahr 2026 weitere 14 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2027 weitere 18 Milliarden US-Dollar aufbringen.

Uh-oh, it’s magic

Oh-oh, es ist magisch

The hyper-concentration of BTC in the hands of a few—MicroStrategy already holds 1.2% of all the BTC that will ever be—may not be the brilliant strategy Saylor thinks it is and will indeed depend on ‘magical’ thinking that this ‘number go up’ will continue to go up forever.

Die übermäßige Konzentration von BTC in den Händen einiger weniger – MicroStrategy hält bereits 1,2 % aller BTC, die es jemals geben wird – ist möglicherweise nicht die brillante Strategie, für die Saylor sie hält, und wird in der Tat von „magischem“ Denken abhängen, um diese „Zahl“ zu erreichen „go up“ wird für immer weiter steigen.

Saylor’s hyperanimated optimism regarding BTC’s growth potential seems to ignore that he’s largely responsible for the gains that BTC has enjoyed this year. As one confirmed ‘gold bug’ put it, Saylor is the ‘Egg Man’ who doesn’t realize he’s practically BTC’s whole market.

Saylors übertriebener Optimismus hinsichtlich des Wachstumspotenzials von BTC scheint zu ignorieren, dass er größtenteils für die Gewinne verantwortlich ist, die BTC in diesem Jahr erzielt hat. Wie ein bestätigter „Gold-Bug“ es ausdrückte: Saylor ist der „Egg Man“, der nicht erkennt, dass er praktisch den gesamten BTC-Markt ausmacht.

Two other factors have combined to keep BTC’s price artificially high. First, block reward miners have begun mimicking Saylor’s ‘HODL’ strategy by borrowing hundreds of millions of dollars to buy existing BTC rather than endure the cumbersome (and increasingly unprofitable) process of actually mining new ones.

Zwei weitere Faktoren haben dazu beigetragen, den Preis von BTC künstlich hoch zu halten. Erstens haben Block-Reward-Miner damit begonnen, Saylors „HODL“-Strategie nachzuahmen, indem sie sich Hunderte Millionen Dollar leihen, um vorhandene BTC zu kaufen, anstatt den umständlichen (und zunehmend unrentablen) Prozess des tatsächlichen Schürfens neuer BTC in Kauf zu nehmen.

Second, the BTC spot-based exchange-traded funds (ETF) have seen record inflows as institutional investors followed Saylor down this garden path, hoping to mirror the sixfold rise in MicroStrategy’s year-to-date share price

Zweitens verzeichneten die BTC-Spot-basierten Exchange Traded Funds (ETF) Rekordzuflüsse, da institutionelle Anleger Saylor auf diesem Gartenpfad folgten, in der Hoffnung, den sechsfachen Anstieg des Aktienkurses von MicroStrategy seit Jahresbeginn nachzuahmen