Hongkonger Spot-Bitcoin-ETF: eingeschränkter Zugang, moderate Erwartungen

Spot Bitcoin (BTC) Exchange Traded Funds (ETFs) sollen am 30. April in Hongkong (HK) auf den Markt kommen. Allerdings ist es Bürgern des chinesischen Festlandes aufgrund des von der Zentralregierung verhängten anhaltenden Verbots untersagt, am Markt teilzunehmen zielt darauf ab, finanzielle Instabilität und illegale Aktivitäten im Zusammenhang mit dem Handel mit virtuellen Währungen zu verhindern. Dies hat zur Folge, dass Anleger auf dem chinesischen Festland trotz der Aufregung um die Einführung des HK ETF von der Möglichkeit ausgeschlossen werden, in diese Fonds zu investieren.

Hong Kong's Spot Bitcoin ETFs: A Tale of Limited Access and Moderate Expectations

Hongkongs Spot-Bitcoin-ETFs: Eine Geschichte von eingeschränktem Zugang und moderaten Erwartungen

The cryptocurrency market is poised to witness a significant development on April 30, 2024, with the launch of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in Hong Kong (HK). These ETFs provide investors with a convenient and accessible way to gain exposure to the price movements of Bitcoin without directly owning the underlying cryptocurrency.

Der Kryptowährungsmarkt wird am 30. April 2024 mit der Einführung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in Hongkong (HK) eine bedeutende Entwicklung erleben. Diese ETFs bieten Anlegern eine bequeme und leicht zugängliche Möglichkeit, sich an den Preisbewegungen von Bitcoin zu beteiligen, ohne die zugrunde liegende Kryptowährung direkt zu besitzen.

However, amidst the anticipation surrounding this milestone, a significant segment of potential investors are left on the sidelines due to China's ongoing ban on Bitcoin and other cryptocurrencies. This ban, implemented by the Chinese Central Government in 2021, prohibits the trading, mining, and use of cryptocurrencies within mainland China.

Angesichts der Vorfreude auf diesen Meilenstein bleibt jedoch ein erheblicher Teil potenzieller Investoren aufgrund des anhaltenden Verbots von Bitcoin und anderen Kryptowährungen in China außen vor. Dieses von der chinesischen Zentralregierung im Jahr 2021 eingeführte Verbot verbietet den Handel, das Mining und die Verwendung von Kryptowährungen auf dem chinesischen Festland.

The rationale behind this prohibition stems from concerns expressed by the government regarding the potential of cryptocurrencies to disrupt economic and financial order, facilitate illegal and criminal activities, and pose risks to the security of individuals' assets.

Der Grund für dieses Verbot liegt in den von der Regierung geäußerten Bedenken hinsichtlich des Potenzials von Kryptowährungen, die Wirtschafts- und Finanzordnung zu stören, illegale und kriminelle Aktivitäten zu erleichtern und Risiken für die Sicherheit der Vermögenswerte von Einzelpersonen darzustellen.

Despite HK's status as a Special Administrative Region (SAR) of China, mainland Chinese citizens are barred from participating in the spot Bitcoin ETF market in HK. This restriction is a consequence of the central government's ban and its determination to maintain strict control over the financial activities of its citizens.

Trotz des Status Hongkongs als Sonderverwaltungsregion (SAR) Chinas ist es Bürgern des chinesischen Festlandes von der Teilnahme am Bitcoin-ETF-Spotmarkt in Hongkong ausgeschlossen. Diese Einschränkung ist eine Folge des Verbots der Zentralregierung und ihrer Entschlossenheit, die Finanzaktivitäten ihrer Bürger streng zu kontrollieren.

The impact of China's ban was confirmed by Bloomberg data analyst Jack Wang during a webinar on the subject. Wang attempted to establish a trade for a futures-based crypto ETF listed in HK, but his attempt was swiftly denied due to the restriction imposed by the mainland Chinese government.

Die Auswirkungen des chinesischen Verbots wurden vom Bloomberg-Datenanalysten Jack Wang während eines Webinars zu diesem Thema bestätigt. Wang versuchte, einen Handel für einen in Hongkong notierten Futures-basierten Krypto-ETF aufzubauen, sein Versuch wurde jedoch aufgrund der von der Regierung des Festlandchinas auferlegten Beschränkung schnell abgelehnt.

Analysts believe that the launch of spot Bitcoin ETFs in HK is unlikely to prompt the Chinese Central Government to reconsider its stance on cryptocurrencies. However, a report by Reuters in January 2024 indicated that mainland investors are exploring workarounds to these restrictions. They are reportedly utilizing over-the-counter (OTC) platforms and international crypto exchanges, such as Binance and OKX, to gain access to digital assets.

Analysten glauben, dass die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong die chinesische Zentralregierung wahrscheinlich nicht dazu veranlassen wird, ihre Haltung zu Kryptowährungen zu überdenken. Ein Bericht von Reuters vom Januar 2024 deutete jedoch darauf hin, dass Investoren auf dem Festland nach Umgehungslösungen für diese Beschränkungen suchen. Berichten zufolge nutzen sie außerbörsliche (OTC) Plattformen und internationale Krypto-Börsen wie Binance und OKX, um Zugang zu digitalen Vermögenswerten zu erhalten.

While the launch of spot Bitcoin ETFs in HK represents a positive development for the cryptocurrency industry, it is expected to have a modest impact compared to the size and scale of the US ETF market. Bloomberg Senior ETF analyst Eric Balchunas expressed a lukewarm reception to the upcoming launch.

Während die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong eine positive Entwicklung für die Kryptowährungsbranche darstellt, wird erwartet, dass sie im Vergleich zur Größe und dem Umfang des US-ETF-Marktes nur bescheidene Auswirkungen haben wird. Eric Balchunas, Senior ETF-Analyst bei Bloomberg, äußerte sich verhalten über die bevorstehende Einführung.

Balchunas anticipates that the combined inflows into the new spot Bitcoin ETFs in HK will be limited to approximately $500 million, significantly lower than the estimates of $25 billion that have been circulating in the market. He attributes this lower estimate to the relatively small size of the HK ETF market, which is valued at around $50 billion, and the absence of major financial institutions participating in the launch.

Balchunas geht davon aus, dass die kombinierten Zuflüsse in die neuen Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong auf etwa 500 Millionen US-Dollar begrenzt sein werden, was deutlich unter den Schätzungen von 25 Milliarden US-Dollar liegt, die auf dem Markt kursieren. Er führt diese niedrigere Schätzung auf die relativ geringe Größe des HK-ETF-Marktes zurück, der einen Wert von rund 50 Milliarden US-Dollar hat, und auf das Fehlen großer Finanzinstitute, die an der Einführung beteiligt waren.

In comparison, the US ETF market boasts large and well-established financial players such as BlackRock, Grayscale, and Fidelity. Additionally, the US market benefits from the participation of a vast pool of investors who have embraced cryptocurrencies as a legitimate asset class.

Im Vergleich dazu gibt es auf dem US-ETF-Markt große und etablierte Finanzakteure wie BlackRock, Grayscale und Fidelity. Darüber hinaus profitiert der US-Markt von der Beteiligung eines großen Pools von Anlegern, die Kryptowährungen als legitime Anlageklasse akzeptiert haben.

In conclusion, the launch of spot Bitcoin ETFs in HK is certainly a noteworthy development, but it is tempered by the exclusion of mainland Chinese investors due to the ongoing ban on cryptocurrencies in the country. The anticipated inflows into these ETFs are likely to be modest compared to their US counterparts, and it remains to be seen whether the Chinese government will reassess its stance on cryptocurrencies in the future.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong sicherlich eine bemerkenswerte Entwicklung ist, die jedoch durch den Ausschluss von Investoren auf dem chinesischen Festland aufgrund des anhaltenden Verbots von Kryptowährungen im Land gemildert wird. Die erwarteten Zuflüsse in diese ETFs dürften im Vergleich zu ihren US-Pendants bescheiden ausfallen, und es bleibt abzuwarten, ob die chinesische Regierung ihre Haltung zu Kryptowährungen in Zukunft überdenken wird.