Hong Kong Monetary Authority startet „Project Ensemble“-Sandbox, um institutionelle Experimente mit Tokenisierung zu unterstützen

Die Initiative umfasst auch ein experimentelles Großhandels-CBDC (wCBDC), um die Interbankenabwicklung zwischen den tokenisierten Einlagen von Banken zu ermöglichen.

Hong Kong’s monetary authority has launched a new institutional sandbox for experimenting with tokenization of traditional securities and real world assets (RWA).

Die Währungsbehörde Hongkongs hat eine neue institutionelle Sandbox für Experimente mit der Tokenisierung traditioneller Wertpapiere und Real-World-Assets (RWA) gestartet.

The initiative, announced by the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) on Friday, also includes an experimental wholesale central bank digital currency (wCBDC) to enable interbank settlement between the tokenized deposits of banks.

Die am Freitag von der Hong Kong Monetary Authority (HKMA) angekündigte Initiative umfasst auch eine experimentelle digitale Großhandelswährung der Zentralbank (wCBDC), um die Interbankenabwicklung zwischen den tokenisierten Einlagen von Banken zu ermöglichen.

Four banks are providing the tokenized deposits: HSBC, Standard Chartered (Hong Kong), Bank of China (Hong Kong) and Hang Seng Bank. Other direct participants are Microsoft Hong Kong, Ant Digital Technologies (ADT) and Hashkey Group.

Vier Banken stellen die tokenisierten Einlagen bereit: HSBC, Standard Chartered (Hongkong), Bank of China (Hongkong) und Hang Seng Bank. Weitere direkte Teilnehmer sind Microsoft Hong Kong, Ant Digital Technologies (ADT) und Hashkey Group.

The Securities and Futures Commission (SFC) is partnering with HKMA for one of the four trial categories relating to fixed income and funds, where BlackRock and Franklin Templeton are amongst the ‘non community’ participants.

Die Securities and Futures Commission (SFC) arbeitet mit HKMA für eine der vier Testkategorien im Zusammenhang mit festverzinslichen Wertpapieren und Fonds zusammen, an denen BlackRock und Franklin Templeton zu den „Nicht-Community“-Teilnehmern gehören.

“The Sandbox is an example of how innovation and regulation can go hand in hand to blaze a new path for our financial markets,” said Julia Leung, SFC CEO.

„Die Sandbox ist ein Beispiel dafür, wie Innovation und Regulierung Hand in Hand gehen können, um einen neuen Weg für unsere Finanzmärkte zu ebnen“, sagte Julia Leung, CEO von SFC.

“As two major architects of Hong Kong’s financial markets, the SFC and the HKMA share the same vision and dedication to future-proofing the city’s financial system through innovative market infrastructure.”

„Als zwei große Architekten der Finanzmärkte Hongkongs teilen die SFC und die HKMA die gleiche Vision und das gleiche Engagement, das Finanzsystem der Stadt durch innovative Marktinfrastruktur zukunftssicher zu machen.“

Unlike stablecoins where payments involve a single token transfer, a tokenized deposit is a digital twin. Hence, a token transfer from the client of one bank to another also requires the banks to settle with each other in their off-chain books. That can be done with a payment using the conventional RTGS system, or ideally with a wholesale CBDC.

Im Gegensatz zu Stablecoins, bei denen Zahlungen eine einzelne Token-Übertragung umfassen, handelt es sich bei einer tokenisierten Einzahlung um einen digitalen Zwilling. Daher erfordert eine Token-Übertragung von einem Kunden einer Bank zu einer anderen auch, dass die Banken in ihren Off-Chain-Büchern miteinander abrechnen. Dies kann mit einer Zahlung über das herkömmliche RTGS-System oder idealerweise mit einem Großhandels-CBDC erfolgen.

“The use of wCBDC for interbank settlement of tokenized deposits will be tested during the Sandbox,” HKMA stated.

„Der Einsatz von wCBDC für die Interbank-Abwicklung von tokenisierten Einlagen wird während der Sandbox getestet“, erklärte HKMA.

“This will pave the way for the future development of a two-tiered settlement system for tokenized deposits, comprising on-chain settlement for customer transactions and off-chain settlement for interbank transactions.”

„Dies wird den Weg für die zukünftige Entwicklung eines zweistufigen Abwicklungssystems für tokenisierte Einlagen ebnen, das die On-Chain-Abwicklung für Kundentransaktionen und die Off-Chain-Abwicklung für Interbank-Transaktionen umfasst.“

Liquidity, supply chain and green finance use cases

Anwendungsfälle für Liquidität, Lieferkette und grüne Finanzierung

Another Sandbox application category is for liquidity management, including repo and treasury management. Ant International (not ADT), is collaborating with StanChart and HSBC to develop a global liquidity management solution.

Eine weitere Anwendungskategorie der Sandbox ist das Liquiditätsmanagement, einschließlich Repo- und Treasury-Management. Ant International (nicht ADT) arbeitet mit StanChart und HSBC zusammen, um eine globale Liquiditätsmanagementlösung zu entwickeln.

The goal is to use Ant’s Whale platform for treasury management to help the banks to exchange their tokens. Ultimately, this aims to support real-time 24/7 cross border payments.

Ziel ist es, die Ant’s Whale-Plattform für die Treasury-Verwaltung zu nutzen, um den Banken beim Austausch ihrer Token zu helfen. Letztendlich zielt dies darauf ab, grenzüberschreitende Zahlungen rund um die Uhr in Echtzeit zu unterstützen.

“The solution will enable the banks to integrate their liquidity pools and provide optimal liquidity to their clients in various jurisdictions,” HKMA explained.

„Die Lösung wird es den Banken ermöglichen, ihre Liquiditätspools zu integrieren und ihren Kunden in verschiedenen Jurisdiktionen optimale Liquidität bereitzustellen“, erklärte HKMA.

“The use of wCBDC will enable the banks to settle their token trades on a net basis, thereby reducing the overall settlement amount and optimizing liquidity.”

„Der Einsatz von wCBDC wird es den Banken ermöglichen, ihre Token-Transaktionen auf Nettobasis abzuwickeln, wodurch der Gesamtabrechnungsbetrag reduziert und die Liquidität optimiert wird.“

Supply chain finance is an area to be explored in the Sandbox. One use case involves issuing electronic bills of lading (eBL) on the Global Shipping Business Network (GSBN) blockchain infrastructure.

Die Finanzierung der Lieferkette ist ein Bereich, den es in der Sandbox zu erkunden gilt. Ein Anwendungsfall ist die Ausstellung elektronischer Frachtbriefe (eBL) auf der Blockchain-Infrastruktur des Global Shipping Business Network (GSBN).

“These eBLs will then be tokenized by Ant Digital Technologies to support the movement of funds for trade finance using tokenized deposits, with interbank settlement using wCBDC,” HKMA added.

„Diese eBLs werden dann von Ant Digital Technologies tokenisiert, um den Geldfluss für die Handelsfinanzierung mithilfe tokenisierter Einlagen zu unterstützen, wobei die Interbank-Abwicklung über wCBDC erfolgt“, fügte HKMA hinzu.

The ICC Digital Standards Initiative is a participant in another trade related use case.

Die ICC Digital Standards Initiative ist an einem weiteren handelsbezogenen Anwendungsfall beteiligt.

The fourth application area is for green finance, which attracted the most external participants (8) including local stock exchange HKEX.

Der vierte Anwendungsbereich ist die grüne Finanzierung, die die meisten externen Teilnehmer (8) anzog, darunter die lokale Börse HKEX.

Apart from these four areas, the HKMA said it would “continue to engage with the community to potentially add more application categories.”

Abgesehen von diesen vier Bereichen sagte die HKMA, sie werde „weiterhin mit der Community zusammenarbeiten, um möglicherweise weitere Anwendungskategorien hinzuzufügen“.

Plus, it’s exploring collaborating with the BIS Innovation Hub on one or more themes.

Darüber hinaus wird die Zusammenarbeit mit dem BIS Innovation Hub zu einem oder mehreren Themen geprüft.

The HKMA is also taking part in the European Central Bank wholesale DLT settlement trials.

Die HKMA nimmt auch an den Großhandels-DLT-Abwicklungsversuchen der Europäischen Zentralbank teil.

“The trials aim to test the interoperability between the Project Ensemble platform and the Banque de France DL3S blockchain for wCBDC,” HKMA stated.

„Ziel der Tests ist es, die Interoperabilität zwischen der Project Ensemble-Plattform und der DL3S-Blockchain der Banque de France für wCBDC zu testen“, erklärte HKMA.

“The successful completion of these trials will pave the way for the future development of a two-tiered settlement system for tokenized deposits, comprising on-chain settlement for customer transactions and off-chain settlement for interbank transactions.”

„Der erfolgreiche Abschluss dieser Versuche wird den Weg für die zukünftige Entwicklung eines zweistufigen Abwicklungssystems für tokenisierte Einlagen ebnen, das die On-Chain-Abwicklung für Kundentransaktionen und die Off-Chain-Abwicklung für Interbank-Transaktionen umfasst.“

Ledger Insights will soon publish a report on bank-issued stablecoins and tokenized deposits featuring more than 60 projects. Sign up for notification of its release.

Ledger Insights wird in Kürze einen Bericht über von Banken ausgegebene Stablecoins und tokenisierte Einlagen mit mehr als 60 Projekten veröffentlichen. Melden Sie sich an, um über die Veröffentlichung informiert zu werden.