L'Autorité monétaire de Hong Kong lance le bac à sable « Project Ensemble » pour soutenir l'expérimentation institutionnelle en matière de tokenisation

L'initiative implique également une CBDC de gros expérimentale (wCBDC) pour permettre le règlement interbancaire entre les dépôts symboliques des banques.

Hong Kong’s monetary authority has launched a new institutional sandbox for experimenting with tokenization of traditional securities and real world assets (RWA).

L'autorité monétaire de Hong Kong a lancé un nouveau bac à sable institutionnel pour expérimenter la tokenisation des titres traditionnels et des actifs du monde réel (RWA).

The initiative, announced by the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) on Friday, also includes an experimental wholesale central bank digital currency (wCBDC) to enable interbank settlement between the tokenized deposits of banks.

L'initiative, annoncée vendredi par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), comprend également une monnaie numérique expérimentale de banque centrale de gros (wCBDC) pour permettre le règlement interbancaire entre les dépôts symboliques des banques.

Four banks are providing the tokenized deposits: HSBC, Standard Chartered (Hong Kong), Bank of China (Hong Kong) and Hang Seng Bank. Other direct participants are Microsoft Hong Kong, Ant Digital Technologies (ADT) and Hashkey Group.

Quatre banques fournissent les dépôts symboliques : HSBC, Standard Chartered (Hong Kong), Bank of China (Hong Kong) et Hang Seng Bank. Les autres participants directs sont Microsoft Hong Kong, Ant Digital Technologies (ADT) et Hashkey Group.

The Securities and Futures Commission (SFC) is partnering with HKMA for one of the four trial categories relating to fixed income and funds, where BlackRock and Franklin Templeton are amongst the ‘non community’ participants.

La Securities and Futures Commission (SFC) s'associe à la HKMA pour l'une des quatre catégories d'essai relatives aux titres à revenu fixe et aux fonds, dans laquelle BlackRock et Franklin Templeton font partie des participants « non communautaires ».

“The Sandbox is an example of how innovation and regulation can go hand in hand to blaze a new path for our financial markets,” said Julia Leung, SFC CEO.

« Le bac à sable est un exemple de la manière dont l'innovation et la réglementation peuvent aller de pair pour ouvrir une nouvelle voie à nos marchés financiers », a déclaré Julia Leung, PDG de SFC.

“As two major architects of Hong Kong’s financial markets, the SFC and the HKMA share the same vision and dedication to future-proofing the city’s financial system through innovative market infrastructure.”

« En tant que deux architectes majeurs des marchés financiers de Hong Kong, la SFC et la HKMA partagent la même vision et le même engagement à pérenniser le système financier de la ville grâce à une infrastructure de marché innovante. »

Unlike stablecoins where payments involve a single token transfer, a tokenized deposit is a digital twin. Hence, a token transfer from the client of one bank to another also requires the banks to settle with each other in their off-chain books. That can be done with a payment using the conventional RTGS system, or ideally with a wholesale CBDC.

Contrairement aux pièces stables où les paiements impliquent un seul transfert de jeton, un dépôt tokenisé est un jumeau numérique. Par conséquent, un transfert de jetons d’un client d’une banque à une autre nécessite également que les banques règlent entre elles dans leurs livres hors chaîne. Cela peut être fait avec un paiement utilisant le système RTGS conventionnel, ou idéalement avec une CBDC de gros.

“The use of wCBDC for interbank settlement of tokenized deposits will be tested during the Sandbox,” HKMA stated.

"L'utilisation de wCBDC pour le règlement interbancaire des dépôts tokenisés sera testée lors du bac à sable", a déclaré HKMA.

“This will pave the way for the future development of a two-tiered settlement system for tokenized deposits, comprising on-chain settlement for customer transactions and off-chain settlement for interbank transactions.”

"Cela ouvrira la voie au développement futur d'un système de règlement à deux niveaux pour les dépôts symboliques, comprenant le règlement en chaîne pour les transactions clients et le règlement hors chaîne pour les transactions interbancaires."

Liquidity, supply chain and green finance use cases

Cas d’utilisation de la liquidité, de la chaîne d’approvisionnement et de la finance verte

Another Sandbox application category is for liquidity management, including repo and treasury management. Ant International (not ADT), is collaborating with StanChart and HSBC to develop a global liquidity management solution.

Une autre catégorie d'applications Sandbox concerne la gestion des liquidités, y compris la gestion des pensions et de la trésorerie. Ant International (et non ADT) collabore avec StanChart et HSBC pour développer une solution mondiale de gestion des liquidités.

The goal is to use Ant’s Whale platform for treasury management to help the banks to exchange their tokens. Ultimately, this aims to support real-time 24/7 cross border payments.

L'objectif est d'utiliser la plateforme Ant's Whale pour la gestion de trésorerie afin d'aider les banques à échanger leurs tokens. À terme, cela vise à prendre en charge les paiements transfrontaliers en temps réel, 24h/24 et 7j/7.

“The solution will enable the banks to integrate their liquidity pools and provide optimal liquidity to their clients in various jurisdictions,” HKMA explained.

"La solution permettra aux banques d'intégrer leurs pools de liquidités et de fournir une liquidité optimale à leurs clients dans diverses juridictions", a expliqué HKMA.

“The use of wCBDC will enable the banks to settle their token trades on a net basis, thereby reducing the overall settlement amount and optimizing liquidity.”

"L'utilisation de wCBDC permettra aux banques de régler leurs transactions symboliques sur une base nette, réduisant ainsi le montant global du règlement et optimisant la liquidité."

Supply chain finance is an area to be explored in the Sandbox. One use case involves issuing electronic bills of lading (eBL) on the Global Shipping Business Network (GSBN) blockchain infrastructure.

Le financement de la chaîne d’approvisionnement est un domaine à explorer dans le bac à sable. Un cas d’utilisation consiste à émettre des connaissements électroniques (eBL) sur l’infrastructure blockchain du Global Shipping Business Network (GSBN).

“These eBLs will then be tokenized by Ant Digital Technologies to support the movement of funds for trade finance using tokenized deposits, with interbank settlement using wCBDC,” HKMA added.

"Ces eBL seront ensuite tokenisés par Ant Digital Technologies pour soutenir le mouvement de fonds pour le financement du commerce à l'aide de dépôts tokenisés, avec règlement interbancaire utilisant wCBDC", a ajouté HKMA.

The ICC Digital Standards Initiative is a participant in another trade related use case.

L’ICC Digital Standards Initiative participe à un autre cas d’utilisation lié au commerce.

The fourth application area is for green finance, which attracted the most external participants (8) including local stock exchange HKEX.

Le quatrième domaine d'application concerne la finance verte, qui a attiré le plus de participants externes (8), y compris la bourse locale HKEX.

Apart from these four areas, the HKMA said it would “continue to engage with the community to potentially add more application categories.”

Outre ces quatre domaines, la HKMA a déclaré qu’elle « continuerait à collaborer avec la communauté pour potentiellement ajouter davantage de catégories d’applications ».

Plus, it’s exploring collaborating with the BIS Innovation Hub on one or more themes.

De plus, il explore la collaboration avec le BIS Innovation Hub sur un ou plusieurs thèmes.

The HKMA is also taking part in the European Central Bank wholesale DLT settlement trials.

La HKMA participe également aux essais de règlement de gros des DLT de la Banque centrale européenne.

“The trials aim to test the interoperability between the Project Ensemble platform and the Banque de France DL3S blockchain for wCBDC,” HKMA stated.

"Les essais visent à tester l'interopérabilité entre la plateforme Project Ensemble et la blockchain DL3S de la Banque de France pour wCBDC", a déclaré HKMA.

“The successful completion of these trials will pave the way for the future development of a two-tiered settlement system for tokenized deposits, comprising on-chain settlement for customer transactions and off-chain settlement for interbank transactions.”

"La réussite de ces essais ouvrira la voie au développement futur d'un système de règlement à deux niveaux pour les dépôts symboliques, comprenant le règlement en chaîne pour les transactions clients et le règlement hors chaîne pour les transactions interbancaires."

Ledger Insights will soon publish a report on bank-issued stablecoins and tokenized deposits featuring more than 60 projects. Sign up for notification of its release.

Ledger Insights publiera bientôt un rapport sur les pièces stables émises par les banques et les dépôts symboliques présentant plus de 60 projets. Inscrivez-vous pour être informé de sa sortie.