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この取り組みには、銀行のトークン化された預金間の銀行間決済を可能にする実験的なホールセールCBDC（wCBDC）も含まれています。
Hong Kong’s monetary authority has launched a new institutional sandbox for experimenting with tokenization of traditional securities and real world assets (RWA).
香港の金融当局は、伝統的な証券と現実世界の資産（RWA）のトークン化を実験するための新しい制度的サンドボックスを立ち上げた。
The initiative, announced by the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) on Friday, also includes an experimental wholesale central bank digital currency (wCBDC) to enable interbank settlement between the tokenized deposits of banks.
香港金融管理局（HKMA）が金曜日に発表したこの構想には、銀行のトークン化された預金間の銀行間決済を可能にする実験的なホールセール中央銀行デジタル通貨（wCBDC）も含まれている。
Four banks are providing the tokenized deposits: HSBC, Standard Chartered (Hong Kong), Bank of China (Hong Kong) and Hang Seng Bank. Other direct participants are Microsoft Hong Kong, Ant Digital Technologies (ADT) and Hashkey Group.
HSBC、スタンダードチャータード（香港）、中国銀行（香港）、ハンセン銀行の4行がトークン化預金を提供している。その他の直接参加者には、マイクロソフト香港、アント デジタル テクノロジーズ (ADT)、および Hashkey Group があります。
The Securities and Futures Commission (SFC) is partnering with HKMA for one of the four trial categories relating to fixed income and funds, where BlackRock and Franklin Templeton are amongst the ‘non community’ participants.
証券先物委員会（SFC）は、債券とファンドに関連する4つの試験カテゴリーのうちの1つでHKMAと提携しており、ブラックロックとフランクリン・テンプルトンは「非コミュニティ」参加者の中に含まれている。
“The Sandbox is an example of how innovation and regulation can go hand in hand to blaze a new path for our financial markets,” said Julia Leung, SFC CEO.
「サンドボックスは、イノベーションと規制がどのように連携して金融市場に新たな道を切り開くことができるかを示す一例です」とSFC CEOのジュリア・レオン氏は述べています。
“As two major architects of Hong Kong’s financial markets, the SFC and the HKMA share the same vision and dedication to future-proofing the city’s financial system through innovative market infrastructure.”
「香港の金融市場の2つの主要な設計者として、SFCとHKMAは、革新的な市場インフラを通じて香港の金融システムを将来にわたって保証するという同じビジョンと献身的な取り組みを共有しています。」
Unlike stablecoins where payments involve a single token transfer, a tokenized deposit is a digital twin. Hence, a token transfer from the client of one bank to another also requires the banks to settle with each other in their off-chain books. That can be done with a payment using the conventional RTGS system, or ideally with a wholesale CBDC.
単一のトークンの送金で支払いが行われるステーブルコインとは異なり、トークン化された預金はデジタルツインです。したがって、ある銀行の顧客から別の銀行へのトークン転送には、銀行がオフチェーン帳簿で相互に決済する必要もあります。これは、従来の RTGS システムを使用した支払い、または理想的にはホールセール CBDC を使用して行うことができます。
“The use of wCBDC for interbank settlement of tokenized deposits will be tested during the Sandbox,” HKMA stated.
「トークン化された預金の銀行間決済におけるwCBDCの使用は、サンドボックス期間中にテストされる」とHKMAは述べた。
“This will pave the way for the future development of a two-tiered settlement system for tokenized deposits, comprising on-chain settlement for customer transactions and off-chain settlement for interbank transactions.”
「これにより、顧客取引のオンチェーン決済と銀行間取引のオフチェーン決済からなる、トークン化された預金のための二層決済システムの将来の開発への道が開かれるでしょう。」
Liquidity, supply chain and green finance use cases
流動性、サプライチェーン、グリーンファイナンスのユースケース
Another Sandbox application category is for liquidity management, including repo and treasury management. Ant International (not ADT), is collaborating with StanChart and HSBC to develop a global liquidity management solution.
もう 1 つのサンドボックス アプリケーション カテゴリは、レポ管理や財務管理などの流動性管理用です。 Ant International (ADT ではありません) は、StanChart および HSBC と協力して、グローバルな流動性管理ソリューションを開発しています。
The goal is to use Ant’s Whale platform for treasury management to help the banks to exchange their tokens. Ultimately, this aims to support real-time 24/7 cross border payments.
目標は、Ant の Whale プラットフォームを財務管理に使用して、銀行がトークンを交換できるようにすることです。最終的には、リアルタイムの 24 時間 365 日の国境を越えた支払いをサポートすることを目的としています。
“The solution will enable the banks to integrate their liquidity pools and provide optimal liquidity to their clients in various jurisdictions,” HKMA explained.
「このソリューションにより、銀行は流動性プールを統合し、さまざまな管轄区域の顧客に最適な流動性を提供できるようになります」とHKMAは説明した。
“The use of wCBDC will enable the banks to settle their token trades on a net basis, thereby reducing the overall settlement amount and optimizing liquidity.”
「wCBDCの使用により、銀行はトークン取引をネットベースで決済できるようになり、それによって全体の決済額が削減され、流動性が最適化されます。」
Supply chain finance is an area to be explored in the Sandbox. One use case involves issuing electronic bills of lading (eBL) on the Global Shipping Business Network (GSBN) blockchain infrastructure.
サプライ チェーン ファイナンスは、サンドボックスで検討される領域です。 1 つの使用例には、Global Shipping Business Network (GSBN) ブロックチェーン インフラストラクチャでの電子船荷証券 (eBL) の発行が含まれます。
“These eBLs will then be tokenized by Ant Digital Technologies to support the movement of funds for trade finance using tokenized deposits, with interbank settlement using wCBDC,” HKMA added.
「これらのeBLはその後、Ant Digital Technologiesによってトークン化され、wCBDCを使用した銀行間決済により、トークン化された預金を使用した貿易金融の資金移動をサポートします」とHKMAは付け加えた。
The ICC Digital Standards Initiative is a participant in another trade related use case.
ICC デジタル標準化イニシアチブは、貿易関連の別のユースケースに参加しています。
The fourth application area is for green finance, which attracted the most external participants (8) including local stock exchange HKEX.
4 番目のアプリケーション分野はグリーンファイナンスで、地元の証券取引所 HKEX を含む最も多くの外部参加者 (8 名) を集めました。
Apart from these four areas, the HKMA said it would “continue to engage with the community to potentially add more application categories.”
これら 4 つの分野とは別に、HKMA は「さらに多くのアプリケーション カテゴリを追加する可能性があるため、コミュニティとの連携を継続する」と述べています。
Plus, it’s exploring collaborating with the BIS Innovation Hub on one or more themes.
さらに、1 つ以上のテーマについて BIS イノベーション ハブとの協力を検討しています。
The HKMA is also taking part in the European Central Bank wholesale DLT settlement trials.
HKMA は、欧州中央銀行のホールセール DLT 決済トライアルにも参加しています。
“The trials aim to test the interoperability between the Project Ensemble platform and the Banque de France DL3S blockchain for wCBDC,” HKMA stated.
「この試験は、Project Ensemble プラットフォームと wCBDC 用のフランス銀行 DL3S ブロックチェーン間の相互運用性をテストすることを目的としています」と HKMA は述べています。
“The successful completion of these trials will pave the way for the future development of a two-tiered settlement system for tokenized deposits, comprising on-chain settlement for customer transactions and off-chain settlement for interbank transactions.”
「これらの試験が無事に完了することで、顧客取引のオンチェーン決済と銀行間取引のオフチェーン決済からなる、トークン化された預金の二層決済システムの将来の開発への道が開かれることになります。」
Ledger Insights will soon publish a report on bank-issued stablecoins and tokenized deposits featuring more than 60 projects. Sign up for notification of its release.
Ledger Insightsは、60を超えるプロジェクトを特集した、銀行発行のステーブルコインとトークン化された預金に関するレポートを間もなく公開する予定です。リリースの通知を受信するにはサインアップしてください。
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