Hongkong nimmt die Welle der RWA-Tokenisierung aktiv auf und die Beteiligung traditioneller Institutionen bestimmt die „Beschleunigung“ der RWA-Tokenisierung

Die Tokenisierung schreitet vom Konzept zur Umsetzung voran und wird von der Boston Consulting Group als „die dritte Revolution in der Vermögensverwaltung“ bezeichnet. Es wird erwartet, dass sie in den nächsten fünf Jahren ein explosives Wachstum verzeichnen wird.

With Trump announcing the issuance of his personal meme coin $Trump on social media, global investors are once again paying attention to the crypto market. After returning to the White House, Trump may usher in a new era of US crypto regulation and push more institutions to join the wave of crypto innovation. Kara Calvert, Coinbase's US policy director, also said recently, "Trump has signaled that the United States is back and we are ready to lead the industry. What this means to other countries is to be careful, otherwise you will not be able to keep up."

Nachdem Trump in den sozialen Medien die Ausgabe seiner persönlichen Meme-Münze $Trump angekündigt hat, richten globale Investoren erneut ihre Aufmerksamkeit auf den Kryptomarkt. Nach seiner Rückkehr ins Weiße Haus könnte Trump eine neue Ära der US-Kryptoregulierung einleiten und weitere Institutionen dazu bewegen, sich der Welle der Kryptoinnovationen anzuschließen. Kara Calvert, US-Politikdirektorin von Coinbase, sagte kürzlich ebenfalls: „Trump hat signalisiert, dass die Vereinigten Staaten zurück sind und wir bereit sind, die Branche anzuführen. Für andere Länder bedeutet dies, vorsichtig zu sein, sonst können Sie nicht mithalten.“ hoch."

The participation of traditional institutions determines the “acceleration” of RWA tokenization

Die Beteiligung traditioneller Institutionen bestimmt die „Beschleunigung“ der RWA-Tokenisierung

Tokenization is moving from concept to implementation, and is called "the third revolution in asset management" by Boston Consulting Group, and is expected to achieve explosive growth in the next five years. OKG Research predicts that non-stablecoin tokenized assets will exceed US$30 billion in 2025.

Die Tokenisierung schreitet vom Konzept zur Umsetzung voran und wird von der Boston Consulting Group als „die dritte Revolution in der Vermögensverwaltung“ bezeichnet. Es wird erwartet, dass sie in den nächsten fünf Jahren ein explosives Wachstum verzeichnen wird. OKG Research prognostiziert, dass die nicht-stablecoin-tokenisierten Vermögenswerte im Jahr 2025 30 Milliarden US-Dollar übersteigen werden.

As a global financial center, Hong Kong is also actively embracing the wave of RWA tokenization. The Chief Executive's Policy Address in 2024 proposed promoting RWA tokenization and the construction of a digital currency ecosystem, and the Hong Kong Monetary Authority also launched the "Digital Bond Funding Program" to encourage the capital market to adopt tokenization technology. These measures show that Hong Kong hopes to reshape its financial competitiveness through tokenization and take the initiative in future competition.

Als globales Finanzzentrum nimmt Hongkong auch aktiv die Welle der RWA-Tokenisierung auf. In der Grundsatzrede des Vorstandsvorsitzenden im Jahr 2024 wurde vorgeschlagen, die RWA-Tokenisierung und den Aufbau eines digitalen Währungsökosystems zu fördern, und die Hong Kong Monetary Authority startete außerdem das „Digital Bond Funding Program“, um den Kapitalmarkt zur Einführung der Tokenisierungstechnologie zu ermutigen. Diese Maßnahmen zeigen, dass Hongkong hofft, seine finanzielle Wettbewerbsfähigkeit durch Tokenisierung neu zu gestalten und im künftigen Wettbewerb die Initiative zu ergreifen.

However, the main force driving global tokenization innovation still comes from the United States. Traditional American institutions represented by Wall Street are using tokenization to accelerate the on-chain movement of traditional financial assets and businesses while allowing traditional funds to flow to the chain through the Bitcoin spot ETF channel. Institutions such as BlackRock, Goldman Sachs, and JPMorgan Chase are setting off the first wave of tokenization and will radiate their influence around the world. BlackRock's U.S. debt tokenization fund BUIDL has a scale of more than US$630 million, and JPMorgan Chase is also leading the tokenization of traditional assets such as U.S. Treasury bonds and money funds through the Onyx platform.

Die Hauptantriebskraft für globale Tokenisierungsinnovationen kommt jedoch immer noch aus den Vereinigten Staaten. Traditionelle amerikanische Institutionen, vertreten durch die Wall Street, nutzen die Tokenisierung, um die Bewegung traditioneller Finanzanlagen und Unternehmen in der Kette zu beschleunigen und gleichzeitig den Fluss traditioneller Gelder über den Bitcoin-Spot-ETF-Kanal in die Kette zu ermöglichen. Institutionen wie BlackRock, Goldman Sachs und JPMorgan Chase lösen die erste Welle der Tokenisierung aus und werden ihren Einfluss auf die ganze Welt ausstrahlen. Der US-Schulden-Tokenisierungsfonds BUIDL von BlackRock hat eine Größenordnung von mehr als 630 Millionen US-Dollar, und JPMorgan Chase ist auch führend bei der Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen und Geldfonds über die Onyx-Plattform.

In contrast, Hong Kong has not yet seen any institutions or projects with global influence in the field of tokenization. Although Hong Kong has been active in promoting tokenization policies, compared with the United States, where innovation is led by leading financial institutions, Hong Kong's traditional financial institutions have relatively low participation and remain cautious about the Web3 industry, more in a "wait-and-see" state. This has prevented Hong Kong from fully realizing its potential in tokenization innovation despite its rich financial resources.

Im Gegensatz dazu gibt es in Hongkong bisher keine Institutionen oder Projekte mit globalem Einfluss im Bereich der Tokenisierung. Obwohl Hongkong sich aktiv für die Förderung der Tokenisierungspolitik eingesetzt hat, ist die Beteiligung der traditionellen Finanzinstitute Hongkongs im Vergleich zu den Vereinigten Staaten, wo Innovationen von führenden Finanzinstituten vorangetrieben werden, relativ gering und bleibt gegenüber der Web3-Branche zurückhaltend, eher in einer abwartenden Haltung -siehe" Zustand. Dies hat Hongkong daran gehindert, sein Potenzial im Bereich der Tokenisierungsinnovation trotz seiner reichen finanziellen Ressourcen voll auszuschöpfen.

The conservative attitude of traditional institutions in Hong Kong towards tokenization is mainly due to compliance requirements. Compliance is necessary, but it should not be an obstacle to innovation. The core of tokenization lies not only in technical implementation, but also in institutional participation. The participation of traditional institutions will largely determine the early prosperity of the tokenization market. Although the stock tokenization plan recently proposed by Coinbase in the United States is still in the strategic planning stage, once successful, it may be quickly replicated and even create a "Nasdaq on the chain", injecting huge increments into the tokenization market. This also shows that only when more resource-rich institutions actively participate can the tokenization market develop faster.

Die konservative Haltung traditioneller Institutionen in Hongkong gegenüber der Tokenisierung ist hauptsächlich auf Compliance-Anforderungen zurückzuführen. Compliance ist notwendig, sollte aber kein Hindernis für Innovationen sein. Der Kern der Tokenisierung liegt nicht nur in der technischen Umsetzung, sondern auch in der institutionellen Beteiligung. Die Beteiligung traditioneller Institutionen wird maßgeblich über den baldigen Wohlstand des Tokenisierungsmarktes entscheiden. Obwohl sich der kürzlich von Coinbase in den USA vorgeschlagene Aktien-Tokenisierungsplan noch in der strategischen Planungsphase befindet, kann er, sobald er erfolgreich ist, schnell repliziert werden und sogar einen „Nasdaq in der Kette“ schaffen, was dem Tokenisierungsmarkt enorme Zuwächse beschert. Dies zeigt auch, dass sich der Tokenisierungsmarkt nur dann schneller entwickeln kann, wenn sich ressourcenreichere Institutionen aktiv beteiligen.

In the short term, when the existing model cannot be changed, Hong Kong should adopt a more open tokenization sandbox mechanism to attract more traditional institutions to participate and carry out cutting-edge practices with innovation and market potential. At the same time, in order to avoid the fragmentation of the sandbox, Hong Kong can include relevant explorations such as stablecoins and DLT in the sandbox for joint pilots; and encourage more institutions to freely explore tokenization applications according to their own endowments. Whether it is tokenized funds and stocks, or other assets, as long as they are willing and able, they can conduct small-scale pilots in the sandbox, summarize experiences in the exploration, and gradually enhance the willingness and ability of institutions to innovate in the field of tokenization.

Kurzfristig, wenn das bestehende Modell nicht geändert werden kann, sollte Hongkong einen offeneren Tokenisierungs-Sandbox-Mechanismus einführen, um mehr traditionelle Institutionen zur Teilnahme zu bewegen und hochmoderne Praktiken mit Innovations- und Marktpotenzial durchzuführen. Um eine Fragmentierung der Sandbox zu vermeiden, kann Hongkong gleichzeitig relevante Erkundungen wie Stablecoins und DLT in die Sandbox für gemeinsame Piloten aufnehmen; und ermutigen Sie mehr Institutionen, Tokenisierungsanwendungen entsprechend ihrer eigenen Ausstattung frei zu erkunden. Unabhängig davon, ob es sich um tokenisierte Fonds und Aktien oder andere Vermögenswerte handelt, können sie, solange sie dazu bereit und in der Lage sind, kleine Pilotprojekte in der Sandbox durchführen, Erfahrungen bei der Erkundung zusammenfassen und die Bereitschaft und Fähigkeit von Institutionen zur Innovation schrittweise verbessern dem Bereich der Tokenisierung.

Only when more institutions with resources and assets actively participate in tokenization innovation can Hong Kong take more initiative in the transformation and avoid being quickly left behind in the competition with the United States.

Nur wenn sich mehr Institutionen mit Ressourcen und Vermögenswerten aktiv an der Tokenisierungsinnovation beteiligen, kann Hongkong bei der Transformation mehr Initiative ergreifen und vermeiden, im Wettbewerb mit den Vereinigten Staaten schnell ins Hintertreffen zu geraten.

Only by focusing on standardized financial assets can the RWA market be expanded

Nur durch die Fokussierung auf standardisierte Finanzanlagen kann der RWA-Markt erweitert werden

In addition to stimulating market innovation, Hong Kong also needs to further clarify its development focus at the tokenized asset level. Global tokenization exploration is mainly focused on standardized financial assets. Although Hong Kong has previously explored the tokenization of funds and bonds, the most popular focus at present is on the tokenization of non-financial assets such as new energy and agricultural products. Although these explorations are conducive to the long-term development of the tokenized ecosystem, it is difficult to establish market advantages in the short term.

Neben der Stimulierung von Marktinnovationen muss Hongkong auch seinen Entwicklungsschwerpunkt auf der Ebene der tokenisierten Vermögenswerte weiter präzisieren. Die globale Erforschung der Tokenisierung konzentriert sich hauptsächlich auf standardisierte Finanzanlagen. Obwohl Hongkong bereits früher die Tokenisierung von Fonds und Anleihen erforscht hat, liegt der populärste Schwerpunkt derzeit auf der Tokenisierung nichtfinanzieller Vermögenswerte wie neuer Energie und landwirtschaftlicher Produkte. Obwohl diese Erkundungen der langfristigen Entwicklung des tokenisierten Ökosystems förderlich sind, ist es schwierig, kurzfristig Marktvorteile zu erzielen.

As OKG Research has previously pointed out, there will be a significant time

Wie OKG Research bereits zuvor betont hat, wird es eine bedeutende Zeit geben