Ether (ETH) ist seit der Zusammenführung um fast 70% gegenüber Bitcoin (BTC) gesunken und stellt Fragen zu den Preisaussichten

Der Übergang von Ethereum zu Proof-of-Stake (POS) im September 2022 zielte darauf ab, ein Game-Changer für das Netzwerk zu sein.

Despite transitioning to proof-of-stake (PoS) in September 2022, Ethereum (ETH) has underperformed Bitcoin (BTC) by nearly 70%, raising questions about the Merge's impact on ETH's market position.

Trotz des Übergangs zu Proof-of-Stake (POS) im September 2022 hat Ethereum (ETH) Bitcoin (BTC) um fast 70%unterdurchschnittlich geschickt, was Fragen zur Auswirkungen der Merge auf die Marktposition der ETH aufwirft.

While the Merge aimed to make ETH a "deflationary" asset, reducing its supply over time, data from UltraSound.Money shows that Ethereum's supply growth rate is close to 0%, indicating that the Merge's disinflationary effect has stalled. At its best, the supply rate was -0.37% in April 2024.

Während der Zusammenschluss darauf abzielte, die ETH zu einem "Deflationären" -Verwert zu machen, das das Angebot im Laufe der Zeit verringert, zeigt die Daten von Ultraschall. Das Geld zeigt, dass Ethereums Versorgungswachstumsrate nahe bei 0%beträgt, was darauf hinweist, dass der Desinflationäreffekt des Merges gestillt ist. Im besten Fall betrug die Lieferquote im April 2024 -0,37%.

Ethereum's deflationary mechanism depends on EIP-1559, which burns a portion of transaction fees. However, as onchain activity decreases, gas fees drop, leading to fewer ETH burns.

Der deflationäre Mechanismus von Ethereum hängt von EIP-1559 ab, der einen Teil der Transaktionsgebühren verbrennt. Mit sinkender Aktivität der Onchain sinken jedoch die Gasgebühren, was zu weniger ETH -Verbrennungen führt.

Data from Token Terminal shows that Ethereum's average transaction fee peaked above $15 in March 2024 but saw a sharp decline by April, dropping below $5. The downward trend continued throughout mid-2024, reflecting a steady decrease in network demand.

Daten aus dem Token -Terminal zeigen, dass die durchschnittliche Transaktionsgebühr von Ethereum im März 2024 über 15 US -Dollar erreichte, aber bis April einen starken Rückgang von einem starken Rückgang von unter 5 US -Dollar. Der Abwärtstrend wurde Mitte 2024 fortgesetzt, was auf einen stetigen Rückgang der Netzwerkbedarf zurückzuführen ist.

While fees stabilized in late 2024 and early 2025, they now remain well below previous highs, resulting in a rising Ether supply.

Während die Gebühren Ende 2024 und Anfang 2025 stabilisiert wurden, bleiben sie jetzt weit unter den vorherigen Höhen, was zu einer steigenden Ätherversorgung führt.

On-chain data from Alphractal reveals that major Ethereum holders have reduced their exposure since the Merge. Wallets holding 100,000 ETH or more have massively decreased their holdings, while addresses with 1 million ETH have also decreased.

On-Chain-Daten von Alphractal zeigen, dass die wichtigsten Ethereum-Inhaber seit der Zusammenführung ihre Exposition verringert haben. Brieftaschen mit 100.000 ETH oder mehr haben ihre Beteiligungen massiv verringert, während auch die Adressen mit 1 Million ETH abgenommen haben.

“Long-Term and Short-Term Holders stopped accumulating ETH since September 2022,” said Joao Wedson, CEO of Alphractal, adding that the data suggests these holders may be losing confidence in ETH's long-term outlook.

"Langfristige und kurzfristige Inhaber haben seit September 2022 keine ETH eingestellt", sagte Joao Wedson, CEO von Alphractal und fügte hinzu, dass die Daten darauf hindeuten, dass diese Inhaber möglicherweise das Vertrauen in die langfristigen Aussichten der ETH verlieren.

In contrast, Bitcoin wallets holding 100,000 BTC and 1 million BTC have increased substantially since the Merge.

Im Gegensatz dazu haben Bitcoin -Geldbörsen seit der Zusammenführung 100.000 BTC und 1 Million BTC erheblich zugenommen.

As a result, Bitcoin and Solana (SOL) have gained market share, along with other high-growth ecosystems. Solana has become Ethereum's biggest rival, attracting DeFi and NFT projects that might have otherwise launched on Ethereum. It now commands nearly half of the DEX market, fueled by the Pump.fun memecoin launchpad, which recently surpassed Ethereum in daily volume.

Infolgedessen haben Bitcoin und Solana (SOL) zusammen mit anderen wachstumsstarken Ökosystemen Marktanteile gewonnen. Solana ist Ethereums größter Rivale geworden, der Defi- und NFT -Projekte anzieht, die ansonsten möglicherweise auf Ethereum eingeführt haben. Es verfügt nun über fast die Hälfte des Dex -Marktes, das von der Pumpe.Fun Memecoin Launchpad angeheizt wird, die kürzlich Ethereum im täglichen Volumen übertroffen hat.

According to Wedson, the Merge is “the worst thing that happened to Ethereum.” However, Ethereum co-founder Joseph Lubin calls Ether's underperformance a regular market cycle occurrence.

Laut Wedson ist die Zusammenführung "das Schlimmste, was Ethereum passiert ist. Der Mitbegründer von Ethereum, Joseph Lubin, nennt die Underperformance von Äther ein regelmäßiges Marktzyklus.

But some traders have noticed that ETH loses ground against BTC each time the latter crosses the $100,000 mark.

Einige Händler haben jedoch festgestellt, dass ETH jedes Mal gegen BTC angelegt wird, wenn dieser die Marke von 100.000 US -Dollar überschreitet.

Ethereum's weekly chart shows ETH/BTC in oversold territory, based on the Relative Strength Index (RSI). At the same time, the pair is trading near a historical support area defined by the 0.024-0.023 BTC range.

Ethereums wöchentliches Diagramm zeigt ETH/BTC in überverkauftem Gebiet, basierend auf dem relativen Stärkeindex (RSI). Gleichzeitig handelt das Paar in der Nähe eines historischen Unterstützungsgebiets, das durch den BTC-Bereich von 0,024-0.023 definiert ist.

Both indicators have led to bounces in the past, suggesting that a relief rally could be coming in the next few weeks. If so, ETH/BTC can rise toward its 50-week exponential moving average (50-week EMA; the red wave) at around 0.042 BTC by March or April.

Beide Indikatoren haben in der Vergangenheit zu Präsens geführt, was darauf hindeutet, dass in den nächsten Wochen eine Relief -Rallye kommen könnte. In diesem Fall kann ETH/BTC bis nach März oder April auf den 50-wöchigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (50-wöchige EMA; die rote Welle) bei etwa 0,042 BTC aufsteigen.

However, since Ethereum's long-term bearish trend is still in place, a decisive close below the 0.024-0.023 BTC range could lead to further declines toward 0.020 BTC, a key support from the March 2020-May 2020 period.

Da der langfristige bärische Trend von Ethereum noch immer vorhanden ist, könnte ein entscheidender Abschluss unter dem Bereich von 0,024 bis 0,023 BTC zu einem weiteren Rückgang gegenüber 0,020 BTC führen, eine wichtige Unterstützung vom Zeitraum von März 2020 bis 2020.

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