Cango Inc. (NYSE: CANG) Pivots vom Automobilhandel bis zum Bitcoin -Bergbau

Dieser Gastbeitrag stammt von BitcoinMiningStock.io, dem One-Stop-Hub für alle Dinge, die Bitcoin-Bergbauaktien, Bildungsinstrumente und Branchenerkenntnisse haben.

Cango Inc. (NYSE: CANG) has become a hot topic in the stock market, known for its pivot from automobile trading to Bitcoin mining. The company is now aiming for 50 EH/s by early 2025, and with a growing BTC treasury and links to Bitmain, many are wondering if this could be the next big name in the mining sector.

Cango Inc. (NYSE: CANG) ist zu einem heißen Thema an der Börse geworden, das für seinen Dreh- und Angelpunkt vom Automobilhandel bis zum Bitcoin -Bergbau bekannt ist. Das Unternehmen strebt nun bis Anfang 2025 50 EH/s an, und mit einem wachsenden BTC -Finanzministerium und Links zu Bitmain fragen sich viele, ob dies der nächste große Name im Bergbausektor sein könnte.

The company’s journey began in Shanghai, where it focused on auto financing before pivoting to used car sales from China to Southeast Asia. By November 2024, Cango had launched Bitcoin mining operations with 32 EH/s online, placing it among the top-three public Bitcoin miners by deployed capacity.

Die Reise des Unternehmens begann in Shanghai, wo sie sich auf die Autofinanzierung konzentrierte, bevor es sich um den Umsatz von Autos von China bis Südostasien wandte. Bis November 2024 hatte CANGO Bitcoin-Bergbauoperationen mit 32 EH/s Online gestartet, wodurch er durch die Einsatzkapazität zu den Top-Drei-öffentlichen Bitcoin-Bergleuten gelegt wurde.

This integration was swift, considering the company started the year with no mining operations and was pivoting from a relatively mature business with limited growth potential in automobile trading.

Diese Integration war schnell, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen das Jahr ohne Bergbau begann und von einem relativ ausgereiften Unternehmen mit begrenztem Wachstumspotenzial im Automobilhandel geplant war.

A Cango Deep Dive

Ein Cango Deep Dive

The following guest post comes from Bitcoinminingstock.io, the one-stop hub for all things bitcoin mining stocks, educational tools, and industry insights. Originally published on Mar. 25, 2025, it was penned by Bitcoinminingstock.io author Cindy Feng.

Der folgende Gastbeitrag stammt von BitcoinMiningStock.io, dem One-Stop-Hub für alle Dinge, die Bitcoin-Bergbauaktien, Bildungsinstrumente und Branchenerkenntnisse haben. Ursprünglich am 25. März 2025 veröffentlicht, wurde es von BitcoinMingstock.io -Autor Cindy Feng verfasst.

It’s been a few weeks since our last deep dive into lesser-known names in the Bitcoin mining space. I’ve been a bit quiet—partly because the sector’s been in a slump, but also because I’ve been recovering from a lower-back injury (a reminder to listen to your body and don’t push it too hard with physical activities).

Es ist ein paar Wochen her, dass unser letzter tiefes Tauchgang in weniger bekannte Namen im Bitcoin-Bergbauraum. Ich war ein bisschen ruhig-genau, weil der Sektor in einem Einbruch war, aber auch, weil ich mich von einer Verletzung mit niedrigerer Rückenlehne erholt habe (eine Erinnerung, um auf Ihren Körper zu hören und es nicht zu stark mit körperlichen Aktivitäten zu treiben).

For the second installment of this series, I want to talk about Cango Inc. (NYSE: CANG).

Für den zweiten Teil dieser Serie möchte ich über Cango Inc. (NYSE: CANG) sprechen.

Why Cango?

Warum Cango?

While the whole mining sector has been taking a beating lately, Cango has had a few strong days, boosted by its share buyback announcement and a non-binding buyout offer.

Während der gesamte Bergbausektor in letzter Zeit eine Schläge geschlagen hat, hatte Cango einige starke Tage, die durch seine Ankündigung der Aktienrückkauf und eines nicht bindenden Buyout-Angebots gesteigert wurden.

But here’s what really caught my eye: just a few months ago, this was still an automobile trading platform with limited growth potential. Now, it’s targeting 50 EH/s by early 2025, with 32 EH/s already online.

Aber hier ist mir wirklich aufgefallen: Vor ein paar Monaten war dies immer noch eine Automobilhandelsplattform mit begrenztem Wachstumspotenzial. Jetzt zielt es bis Anfang 2025 auf 50 EH/s, wobei 32 EH/s bereits online sind.

So how is this bold pivot playing out? And could Cango quietly become a major player in the space? Let’s dive in.

Wie spielt sich dieser mutige Drehpunkt aus? Und könnte Cango leise ein wichtiger Spieler im Raum werden? Lassen Sie uns eintauchen.

Company Overview

Unternehmensübersicht

Cango Inc. (NYSE: CANG) began as a Shanghai-based auto financier and later positioned itself as a key player in China’s automobile trading services. By late 2023, the company has shifted its focus from the domestic market to facilitating used car sales from China to developing markets. Then in November 2024, Cango announced its entry into Bitcoin mining, launching operations with 32 EH/s of online hash rate. The scale and immediacy of this move surprised many investors—placing Cango just behind MARA and CleanSpark, and making it the third-largest public Bitcoin miner by deployed capacity at the time.

Cango Inc. (NYSE: CANG) begann als Autofinanzier in Shanghai und positionierte sich später als Schlüsselspieler in Chinas Automobilhandelsdiensten. Bis Ende 2023 hat das Unternehmen seinen Schwerpunkt vom Inlandsmarkt auf den Umsatz des Gebrauchtwagens aus China auf die Entwicklungsmärkte verlagert. Im November 2024 kündigte CANGO dann seinen Eintritt in den Bitcoin -Mining an und startete Operationen mit 32 EH/s Online -Hash -Rate. Die Skala und Unmittelbarkeit dieses Schritts überraschte viele Investoren-Cango direkt hinter Mara und Cleanspark und machten ihn zum drittgrößten öffentlichen Bitcoin-Bergmann, indem er zu diesem Zeitpunkt die Kapazität eingesetzt hat.

The mining acquisition deal was for 50 EH/s in total, with the remaining 18 EH/s expected to come online in Q1 2025, subject to the performance criteria outlined in the agreement. Notably, the infrastructure was not built from scratch: Cango acquired operational ASIC fleets directly from Bitmain, and a Bitmain affiliate continues to manage the machines’ operations and maintenance within third-party hosting facilities.

Das Abkommen über den Erwerb von Bergbau betrug insgesamt 50 EH/s, wobei die verbleibenden 18 EH/s voraussichtlich im ersten Quartal 2025 online standen, vorbehaltlich der in der Vereinbarung beschriebenen Leistungskriterien. Insbesondere wurde die Infrastruktur nicht von Grund auf neu gebaut: Cango erwarb operative ASIC-Flotten direkt von Bitmain, und ein Bitmain-Partner verwaltet weiterhin die Betrieb und Wartung der Maschinen innerhalb der Hosting-Einrichtungen von Drittanbietern.

According to company disclosures, Cango has its fleet mainly hosted in the U.S.,East Africa, Oman and Paraguay – which keeps it clear from China’s ongoing crypto restrictions.

Laut Angaben des Unternehmens hat Cango seine Flotte hauptsächlich in den USA, in Ostafrika, Oman und Paraguay veranstaltet - was sich aus Chinas anhaltenden Kryptobeschränkungen klar hält.

Financial Highlights

Finanzielle Höhepunkte

Revenue & Profitability Transformation

Umsatz- und Rentabilitätstransformation

The impact of Cango’s pivot to Bitcoin mining is clearly reflected in its latest financial results. In Q4 2024, the company reported revenue of RMB 668 million ($91.5 million), a 414% YoY increase. This growth was almost entirely driven by Bitcoin mining, which accounted for 98% of total revenue. In contrast, the automobile trading segment, once Cango’s core business, just contributed RMB 15 million ($2.1 million) – a signal that this legacy segment is effectively being phased out.

Die Auswirkungen des Pivots von CANGO auf den Bitcoin -Bergbau spiegeln sich deutlich in den neuesten Finanzergebnissen wider. Im vierten Quartal 2024 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 668 Mio. RMB (91,5 Mio. USD), ein Anstieg von 414%. Dieses Wachstum wurde fast ausschließlich durch Bitcoin -Bergbau angetrieben, was 98% des Gesamtumsatzes ausmachte. Im Gegensatz dazu trug das Kerngeschäft von Automobile Trading, sobald das Cango -Kerngeschäft nur 15 Mio. RMB (2,1 Millionen US -Dollar) beigetragen hat - ein Signal, dass dieses ältere Segment effektiv ausgeschaltet wird.

Despite the revenue surge, profitability remains a key issue. Cango posted a gross margin of 17.6% in Q4—significantly lower than peers with similar operational scale. For comparison, CleanSpark, which operates in a comparable hash rate range, reported a 57% gross margin during the same period. This suggests that Cango’s cost structure is far from optimized. Reliance on third-party hostingand exposure to higher energy costs are two major attributors.

Trotz des Umsatzsteigers bleibt die Rentabilität ein zentrales Thema. CANGO verzeichnete im vierten Quartal eine Bruttomarge von 17,6% und ist deutlich niedriger als Peers mit einer ähnlichen Betriebsskala. Zum Vergleich meldete CleanSpark, das in einem vergleichbaren Hash -Ratenbereich tätig ist, eine Bruttomarge von 57% im gleichen Zeitraum. Dies deutet darauf hin, dass die Kostenstruktur von CANGO bei weitem nicht optimiert ist. Das Vertrauen in das Hosting und das Exposition gegenüber höheren Energiekosten sind zwei Hauptattributoren.

The company’s average Bitcoin production cost stood at $67,769 per BTC(cash cost includes energy and hosting fees). This figure places Cango toward the higher end of the cost curve among large public miners we track — many

Die durchschnittlichen Bitcoin -Produktionskosten des Unternehmens beliefen sich auf 67.769 USD pro BTC (Barkosten umfassen Energie- und Hosting -Gebühren). Diese Zahl legt Cango in Richtung des oberen Ende der Kostenkurve unter großen öffentlichen Bergleuten, die wir verfolgen - viele