Der neue Meilenstein von Bitcoin zeigt, dass es als handelbarer Vermögenswert und Portfolioinvestition eine breitere Akzeptanz erlangt hat

Im Moment ist es ausgerechnet Anthony Scaramucci, dessen Analyse am sinnvollsten ist: Der neue Meilenstein von Bitcoin zeigt, dass es als handelbarer Vermögenswert und Portfolio-Investment eine breitere Akzeptanz erlangt hat und sowohl große Gewinne als auch herzzerreißende Rückgänge bietet (der letzte Höhepunkt bis Der Tiefstabfall betrug rund 76 %.

US politicians and punters alike are joining the crypto party, with Donald Trump appointing pro-crypto officials, eyeing a Bitcoin reserve, and even hawking his own coin. But while Bitcoin’s new milestone shows it’s gained wider acceptance as a tradable asset and portfolio investment, offering both big gains and gut-wrenching draw-downs, the flip-side of having no intrinsic value and a decentralized architecture with a huge energy footprint means that nobody uses Bitcoin to buy groceries.

Sowohl US-Politiker als auch Börsenspekulanten schließen sich der Krypto-Partei an, wobei Donald Trump Krypto-Befürworter ernennt, eine Bitcoin-Reserve im Auge hat und sogar seine eigene Münze feilbietet. Doch während der neue Meilenstein von Bitcoin zeigt, dass es als handelbarer Vermögenswert und Portfolio-Investment eine breitere Akzeptanz gefunden hat und sowohl große Gewinne als auch erschütternde Rückgänge bietet, bedeutet dies auch die Kehrseite, dass es keinen inneren Wert hat und eine dezentrale Architektur mit einem enormen Energie-Fußabdruck aufweist Niemand nutzt Bitcoin, um Lebensmittel zu kaufen.

Only 7% of US consumers hold Bitcoin, and a survey published last month by the UK Financial Conduct Authority found only 16% of people who owned crypto used these tokens for payments. Sceptics focus on the lack of real-world adoption—yet, it’s speculators banking on so-called digital gold who’ve come out richer.

Nur 7 % der US-Verbraucher besitzen Bitcoin, und eine im letzten Monat von der britischen Financial Conduct Authority veröffentlichte Umfrage ergab, dass nur 16 % der Menschen, die Kryptowährungen besaßen, diese Token für Zahlungen verwendeten. Skeptiker konzentrieren sich auf die mangelnde Akzeptanz in der realen Welt – doch es sind Spekulanten, die auf sogenanntes digitales Gold setzen, die reicher daraus hervorgegangen sind.

Another point in favour of ‘Hodlers’ is that it represents a bet on the power of the incoming US president—somewhat ironically for a movement originally forged by libertarian cypher-punks. Almost $10 billion has flowed into Bitcoin exchange-traded funds since Trump’s win, which makes sense given the likely gains to be had from regulatory forbearance.

Ein weiterer Punkt, der für „Hodlers“ spricht, ist, dass es eine Wette auf die Macht des neuen US-Präsidenten darstellt – was für eine Bewegung, die ursprünglich von libertären Chiffrierpunks gegründet wurde, etwas ironisch ist. Seit Trumps Sieg sind fast 10 Milliarden US-Dollar in börsengehandelte Bitcoin-Fonds geflossen, was angesichts der wahrscheinlichen Gewinne aus der Nachsicht der Regulierungsbehörden Sinn macht.

Gary Gensler’s departure from the US Securities and Exchange Commission likely means more breathing space for tokens that have laboured under the “unregistered securities" label, making US-based Coinbase Global an obvious beneficiary of onshore trading flows and products; its shares have doubled this year.

Der Austritt von Gary Gensler aus der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission bedeutet wahrscheinlich mehr Spielraum für Token, die unter dem Label „nicht registrierte Wertpapiere“ gekämpft haben, was das in den USA ansässige Unternehmen Coinbase Global zu einem offensichtlichen Nutznießer der Onshore-Handelsströme und -Produkte macht; seine Aktien haben sich in diesem Jahr verdoppelt .

A friendlier regulatory atmosphere means we should expect more financial institutions to join in, even in risk-averse Europe.

Eine freundlichere regulatorische Atmosphäre bedeutet, dass wir damit rechnen müssen, dass mehr Finanzinstitute mitmachen, selbst im risikoscheuen Europa.

Still, even pro-crypto folks know there are limits to this trade. We’re far from Friedrich Hayek’s vision of the “de-nationalization of money," in which the state would cede monopoly control of currency to the competitive private sector.

Dennoch wissen selbst Befürworter von Kryptowährungen, dass diesem Handel Grenzen gesetzt sind. Wir sind weit entfernt von Friedrich Hayeks Vision der „Entnationalisierung des Geldes“, bei der der Staat die Monopolkontrolle über die Währung an den wettbewerbsorientierten Privatsektor abtreten würde.

Trump’s recent call to Brics to accept dollar dominance shows he’s far from a crypto purist. A Bitcoin strategic reserve, with all the risk involved for US taxpayers, seems like a bridge too far.

Trumps jüngste Aufforderung an die Brics-Staaten, die Dominanz des Dollars zu akzeptieren, zeigt, dass er alles andere als ein Krypto-Purist ist. Eine strategische Bitcoin-Reserve mit all den damit verbundenen Risiken für US-Steuerzahler scheint eine Brücke zu sein, die zu weit geht.

And while ‘digital gold’ is a handy moniker that lets optimists imagine another tenfold rise for Bitcoin—taking its market capitalization to $20 trillion, or on par with gold—its price has lately been correlated with tech stocks on the Nasdaq index, suggesting real-world macro conditions must remain healthy to maintain that speculative lustre.

Und während „digitales Gold“ ein praktischer Spitzname ist, der Optimisten einen weiteren Anstieg von Bitcoin um das Zehnfache vorstellen lässt und seine Marktkapitalisierung auf 20 Billionen US-Dollar oder auf das Niveau von Gold bringen wird, korreliert sein Preis in letzter Zeit mit Technologieaktien im Nasdaq-Index, was auf real hindeutet Die makroökonomischen Bedingungen der Welt müssen gesund bleiben, um diesen spekulativen Glanz aufrechtzuerhalten.

For now, they are: US monetary policy is loosening and tech stocks like Nvidia and Palantir are rocketing (and have outperformed Bitcoin this year). But if the twin engines of the US economy and stock market sputter—perhaps due to tariffs or inflation—it may undermine Bitcoin.

Im Moment sind sie es: Die US-Geldpolitik wird gelockert und Technologieaktien wie Nvidia und Palantir schießen in die Höhe (und haben Bitcoin in diesem Jahr übertroffen). Aber wenn die beiden Motoren der US-Wirtschaft und des Aktienmarktes ins Stocken geraten – vielleicht aufgrund von Zöllen oder Inflation –, könnte dies Bitcoin untergraben.

There are other, longer-term questions posed by this rally. The first is just how dangerous the gamblification of finance could yet be in a world of 24/7 trading apps, legalized sports betting and instant payments—something crypto fans tend to dismiss.

Es gibt noch andere, längerfristige Fragen, die diese Rallye aufwirft. Das erste ist, wie gefährlich die Verspieltheit von Finanzen in einer Welt mit 24/7-Handels-Apps, legalisierten Sportwetten und Sofortzahlungen sein könnte – etwas, das Krypto-Fans gerne ablehnen.

Like two sides of the same coin, crypto rallies expose punters to a proliferation of scams and get-rich-quick schemes. The urge to make money fast and replicate the seemingly out-of-reach gains of the early adopters can lead to horror shows like the Hawk Tuah meme-coin or the baffling rise of Peanut the Squirrel’s token (market cap: $1.2 billion.)

Wie zwei Seiten derselben Medaille setzen Krypto-Rallyes die Börsenspekulanten einer Vielzahl von Betrügereien und Schemata zum schnellen Reichtum aus. Der Drang, schnell Geld zu verdienen und die scheinbar unerreichbaren Gewinne der Early Adopters zu reproduzieren, kann zu Horrorshows wie der Meme-Münze Hawk Tuah oder dem verblüffenden Aufstieg des Tokens Peanut the Squirrel (Marktkapitalisierung: 1,2 Milliarden US-Dollar) führen.

There will need to be re-regulation ahead, and maybe a total rethink of how the lines between investing and gambling are policed.

Es wird eine Neuregulierung und möglicherweise ein völliges Umdenken in der Art und Weise erforderlich sein, wie die Grenzen zwischen Investitionen und Glücksspiel überwacht werden.

The second is whether there is already a glimpse of a future financial system beyond the speculation. Complex systems take time to emerge—which crypto doubters might also miss.

Die zweite Frage ist, ob es bereits einen Ausblick auf ein zukünftiges Finanzsystem jenseits der Spekulation gibt. Die Entstehung komplexer Systeme braucht Zeit – was Krypto-Zweiflern möglicherweise auch entgeht.

Maybe new experiments, such as First Abu Dhabi Bank and Libre Capital’s announcement this week of a stable-coin lending pilot backed by tokenized money-market funds, are the budding indicators of where this Wild West of digital trading might end up.

Vielleicht sind neue Experimente, wie die Ankündigung der First Abu Dhabi Bank und Libre Capital diese Woche, ein Stable-Coin-Lending-Pilotprojekt mit Unterstützung von tokenisierten Geldmarktfonds durchzuführen, die aufkeimenden Indikatoren dafür, wo dieser Wilde Westen des digitalen Handels enden könnte.

The hope is that this carnival is close to maturity. Yet, the history of financial manias, especially those with political encouragement, suggests a few more accidents are on the way.

Die Hoffnung ist, dass dieser Karneval seiner Reife nahe steht. Doch die Geschichte der Finanzmanien, insbesondere derjenigen mit politischer Unterstützung, lässt darauf schließen, dass noch einige weitere Unfälle bevorstehen.