Bitcoin-Rückzug: Bären-Vorbote oder bullische Chance?

Inmitten des jüngsten Abwärtstrends auf dem Kryptomarkt üben neue Bitcoin-Käufer ab 2024 einen erheblichen Verkaufsdruck bei Verlust aus. On-Chain-Daten deuten auf einen Anstieg der realisierten Verluste hin, wenn der Preis des Vermögenswerts zurückgeht und kurzfristige Inhaber zum ersten Mal unter ihrer Gewinnschwelle liegen. Diese Panikverkäufe geben Anlass zur Besorgnis über eine optimistische Marktstimmung. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass der Bullenmarkt möglicherweise noch nicht vorbei ist, da Terminmarktdaten und Spot-getriebene Verkaufsdynamik auf Potenzial für weitere Preisbewegungen hinweisen.

Bitcoin's Correction: A Bearish Sign or a Bullish Opportunity?

Bitcoin-Korrektur: Ein bärisches Zeichen oder eine bullische Chance?

The cryptocurrency market has endured a significant correction over the past month, leaving a trail of losses and shattered confidence among novice investors. Blockchain data unveils a troubling trend: Bitcoin buyers of 2024, lured by the allure of soaring prices witnessed earlier this year, are now succumbing to the volatility and selling their assets at a loss.

Der Kryptowährungsmarkt hat im letzten Monat eine deutliche Korrektur erlebt, die eine Spur von Verlusten und erschüttertem Vertrauen bei unerfahrenen Anlegern hinterlassen hat. Blockchain-Daten offenbaren einen besorgniserregenden Trend: Bitcoin-Käufer des Jahres 2024, angelockt durch die Verlockung der zu Beginn dieses Jahres beobachteten steigenden Preise, erliegen nun der Volatilität und verkaufen ihre Vermögenswerte mit Verlust.

Paper Hands Bitcoin Buyers Panic

Papier löst Panik bei Bitcoin-Käufern aus

Glassnode's analysis reveals a surge in on-chain "realized losses" coinciding with periods of high volatility, including today's market dip. Realized losses are determined by comparing the price of coins moved on a given day to the price when those coins were last transacted. This discrepancy represents a capital gain or loss depending on Bitcoin's current market price relative to the initial acquisition cost.

Die Analyse von Glassnode zeigt einen Anstieg der „realisierten Verluste“ in der Kette, der mit Phasen hoher Volatilität zusammenfällt, einschließlich des heutigen Marktrückgangs. Realisierte Verluste werden ermittelt, indem der Preis der an einem bestimmten Tag bewegten Münzen mit dem Preis verglichen wird, als diese Münzen zuletzt gehandelt wurden. Diese Diskrepanz stellt einen Kapitalgewinn oder -verlust dar, abhängig vom aktuellen Marktpreis von Bitcoin im Verhältnis zu den anfänglichen Anschaffungskosten.

Today's market downturn marks a significant departure from previous setbacks. It signifies the first decisive break below Bitcoin's short-term holder cost basis of $59,600 – the break-even point for the average new Bitcoin buyer. "These recent buyers are statistically the most likely to panic," observed James Check, lead analyst at Glassnode, in a recent newsletter. "It represents a point where a significant number of coins and holders are underwater, potentially undermining bullish sentiment."

Der heutige Marktabschwung markiert eine deutliche Abkehr von früheren Rückschlägen. Dies bedeutet den ersten entscheidenden Durchbruch unter die kurzfristige Inhaberkostenbasis von Bitcoin von 59.600 US-Dollar – die Gewinnschwelle für den durchschnittlichen neuen Bitcoin-Käufer. „Diese jüngsten Käufer geraten statistisch gesehen am häufigsten in Panik“, bemerkte James Check, leitender Analyst bei Glassnode, in einem aktuellen Newsletter. „Es stellt einen Punkt dar, an dem eine beträchtliche Anzahl von Münzen und Inhabern unter Wasser ist, was möglicherweise die optimistische Stimmung untergräbt.“

Bear Market in Sight?

Bärenmarkt in Sicht?

While this development certainly raises bearish concerns, Check emphasizes that losing this price level does not automatically herald the end of the Bitcoin bull market. For instance, open interest in the futures market remains relatively modest compared to the market's size, a historical indicator of frothy market conditions. Instead, the market appears to be driven by spot trades, with a substantial portion of sell-side pressure during the previous month originating from the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Während diese Entwicklung sicherlich pessimistische Bedenken hervorruft, betont Check, dass der Verlust dieses Preisniveaus nicht automatisch das Ende des Bitcoin-Bullenmarktes einläutet. Beispielsweise bleibt das offene Interesse am Terminmarkt im Vergleich zur Marktgröße relativ gering, ein historischer Indikator für überschwängliche Marktbedingungen. Stattdessen scheint der Markt von Kassageschäften angetrieben zu werden, wobei ein erheblicher Teil des Verkaufsdrucks im Vormonat vom Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ausging.

Currently, short-term holders are still sitting on 3.31 million BTC at a loss, constituting two-thirds of their holdings. Check and other analysts have recognized Bitcoin's impending need for a price correction, as it had extended for an unusually protracted period without a meaningful pullback compared to previous bull runs.

Derzeit sitzen kurzfristige Inhaber immer noch auf 3,31 Millionen BTC mit Verlust, was zwei Drittel ihrer Bestände ausmacht. Check und andere Analysten haben die drohende Notwendigkeit einer Preiskorrektur bei Bitcoin erkannt, da sich der Kurs im Vergleich zu früheren Bullenläufen über einen ungewöhnlich langen Zeitraum ohne nennenswerten Rückgang erstreckte.

Until today, Bitcoin's price had not retreated more than 20% from its local highs since 2022, whereas other bull markets have witnessed multiple 20 to 30% drawdowns. "A flush would be beneficial for the sustained continuation of the bull market," tweeted Charles Edwards, founder of Capriole Investment. "The sooner we experience one, the more favorable the long-term prospects become."

Bis heute ist der Bitcoin-Preis seit 2022 nicht mehr als 20 % von seinen lokalen Höchstständen zurückgegangen, während andere Bullenmärkte mehrfach Rückgänge von 20 bis 30 % erlebt haben. „Ein Flush wäre für die nachhaltige Fortsetzung des Bullenmarktes von Vorteil“, twitterte Charles Edwards, Gründer von Capriole Investment. „Je früher wir einen erleben, desto günstiger werden die langfristigen Aussichten.“

Bull Market Resiliency in the Face of Adversity

Widerstandsfähigkeit des Bullenmarktes angesichts von Widrigkeiten

Despite the current setback, Bitcoin's long-term fundamentals remain robust. Institutional adoption continues to grow, with major players such as MicroStrategy and Tesla holding significant amounts of Bitcoin. Moreover, the underlying blockchain technology is constantly evolving, with advancements like the Lightning Network enhancing scalability and efficiency.

Trotz des aktuellen Rückschlags bleiben die langfristigen Fundamentaldaten von Bitcoin robust. Die institutionelle Akzeptanz nimmt weiter zu, wobei große Akteure wie MicroStrategy und Tesla über erhebliche Mengen an Bitcoin verfügen. Darüber hinaus entwickelt sich die zugrunde liegende Blockchain-Technologie ständig weiter, wobei Fortschritte wie das Lightning Network die Skalierbarkeit und Effizienz verbessern.

Moreover, the crypto market has historically demonstrated remarkable resilience, bouncing back from previous corrections and reaching new heights. While the current volatility may test the nerves of novice investors, seasoned veterans recognize it as an inherent characteristic of the asset class.

Darüber hinaus hat der Kryptomarkt in der Vergangenheit eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen, sich von früheren Korrekturen erholt und neue Höhen erreicht. Während die aktuelle Volatilität die Nerven unerfahrener Anleger auf die Probe stellen kann, erkennen erfahrene Veteranen sie als ein inhärentes Merkmal der Anlageklasse.

A Test of Conviction

Ein Test der Überzeugung

The ongoing correction presents an opportunity for investors to reassess their convictions. Those who entered the market during the recent surge may find their resolve wavering, while long-term holders with a deep understanding of Bitcoin's fundamentals may view this downturn as a buying opportunity.

Die anhaltende Korrektur bietet den Anlegern die Gelegenheit, ihre Überzeugungen zu überdenken. Diejenigen, die während des jüngsten Anstiegs in den Markt eingestiegen sind, könnten feststellen, dass ihre Entschlossenheit ins Wanken gerät, während langfristige Inhaber mit einem tiefen Verständnis der Fundamentaldaten von Bitcoin diesen Abschwung möglicherweise als Kaufgelegenheit betrachten.

The market's trajectory remains uncertain, but one thing is clear: Bitcoin's correction has exposed the fragility of new investors' commitment. Those who lacked the fortitude to stomach volatility may have succumbed to panic selling, while those who believe in Bitcoin's long-term potential will likely remain steadfast in their conviction.

Die Entwicklung des Marktes bleibt ungewiss, aber eines ist klar: Die Korrektur von Bitcoin hat die Fragilität des Engagements neuer Investoren deutlich gemacht. Diejenigen, denen die Kraft fehlte, die Volatilität zu ertragen, könnten Panikverkäufen erlegen sein, während diejenigen, die an das langfristige Potenzial von Bitcoin glauben, wahrscheinlich an ihrer Überzeugung festhalten werden.

As the market navigates this turbulent period, investors should tread cautiously, conduct thorough research, and maintain a long-term perspective. Bitcoin's volatility may test their patience, but it also provides opportunities for those willing to embrace the inherent risks and rewards of this rapidly evolving asset class.

Während der Markt diese turbulente Zeit durchläuft, sollten Anleger vorsichtig vorgehen, gründliche Recherchen durchführen und eine langfristige Perspektive bewahren. Die Volatilität von Bitcoin mag ihre Geduld auf die Probe stellen, bietet aber auch Chancen für diejenigen, die bereit sind, die inhärenten Risiken und Chancen dieser sich schnell entwickelnden Anlageklasse in Kauf zu nehmen.