Der Verkauf von Bitcoin-Call-Optionen erlebt ein Comeback, da die Bargeldarbitrage zurückgeht

Händler verkaufen erneut Bitcoin-Call-Optionen, um Rendite zu erzielen, da der Marktabschwung die Attraktivität der Cash-and-Carry-Arbitrage-Strategie verringert hat. Der Verkauf von Call-Optionen, die eine Absicherung gegen steigende Preisbewegungen bieten, ist populär geworden, da die Futures-Prämie zusammengebrochen ist. Ein Beobachter stellt fest, dass Händler BTC-Call-Optionen im Wert von 80.000 US-Dollar verkaufen, die Ende Mai auslaufen, was darauf hindeutet, dass sie höhere Ausübungspreise und ein geringeres Risiko bevorzugen.

Resurgence of Bitcoin Call Option Writing as Cash and Carry Strategy Wanes

Wiederaufleben des Schreibens von Bitcoin-Call-Optionen, da die Cash-and-Carry-Strategie nachlässt

Amidst recent market fluctuations, the practice of selling bitcoin (BTC) call options has reemerged as a preferred yield-generating strategy, signaling a shift away from the previously popular cash and carry arbitrage.

Inmitten der jüngsten Marktschwankungen ist der Verkauf von Call-Optionen auf Bitcoin (BTC) wieder zu einer bevorzugten Strategie zur Ertragsgenerierung geworden, was eine Abkehr von der früher beliebten Cash-and-Carry-Arbitrage signalisiert.

Return to Call Option Writing

Zurück zum Schreiben von Call-Optionen

Traders are actively selling higher strike, out-of-the-money bitcoin call options, offering insurance against bullish price movements in exchange for a premium. This approach differs from cash and carry arbitrage, which involves buying the underlying asset while selling futures contracts at a premium.

Händler verkaufen aktiv Bitcoin-Call-Optionen mit höherem Ausübungspreis, die nicht im Geld sind, und bieten so gegen eine Prämie eine Absicherung gegen steigende Preisbewegungen an. Dieser Ansatz unterscheidet sich von der Cash-and-Carry-Arbitrage, bei der der Basiswert gekauft und gleichzeitig Terminkontrakte mit einem Aufschlag verkauft werden.

Decline in Futures Premium

Rückgang der Futures-Prämie

The appeal of cash and carry arbitrage has diminished due to the collapse in the bitcoin futures premium. This discrepancy between spot and futures prices has narrowed significantly, reducing the potential returns from this strategy.

Die Attraktivität von Cash-and-Carry-Arbitrage hat aufgrund des Zusammenbruchs der Bitcoin-Futures-Prämie abgenommen. Diese Diskrepanz zwischen Spot- und Futures-Preisen hat sich erheblich verringert, was die potenziellen Erträge dieser Strategie verringert.

Renewed Demand for Call Option Selling

Erneute Nachfrage nach dem Verkauf von Call-Optionen

In contrast, the implied volatility index (DVOL), a measure of expected price volatility, has declined, indicating an increase in demand for writing options. Traders are now opting to sell call options with higher strike prices, reducing their risk exposure while collecting premiums.

Im Gegensatz dazu ist der implizite Volatilitätsindex (DVOL), ein Maß für die erwartete Preisvolatilität, gesunken, was auf einen Anstieg der Nachfrage nach Schreiboptionen hindeutet. Händler entscheiden sich nun für den Verkauf von Call-Optionen mit höheren Ausübungspreisen, wodurch sie ihr Risiko verringern und gleichzeitig Prämien kassieren.

Out-of-the-Money Call Options

Out-of-the-Money-Call-Optionen

Option sellers are focusing on out-of-the-money call options, which have strike prices well above the current market rate. These options are less likely to be exercised, allowing traders to collect premiums while limiting their downside risk.

Optionsverkäufer konzentrieren sich auf Call-Optionen, die aus dem Geld sind und deren Ausübungspreise deutlich über dem aktuellen Marktpreis liegen. Die Wahrscheinlichkeit, dass diese Optionen ausgeübt werden, ist geringer, sodass Händler Prämien kassieren und gleichzeitig ihr Abwärtsrisiko begrenzen können.

Impact of Spot Market Trends

Auswirkungen von Spotmarkttrends

The renewed interest in call option selling coincides with a recent decline in bitcoin's spot price, which has broken out of a consolidation range between $60,000 and $70,000. This volatility has contributed to the decline in demand for spot exchange-traded funds and a strengthening dollar index.

Das erneute Interesse am Verkauf von Call-Optionen fällt mit einem jüngsten Rückgang des Spotpreises von Bitcoin zusammen, der aus einer Konsolidierungsspanne zwischen 60.000 und 70.000 US-Dollar ausgebrochen ist. Diese Volatilität hat zum Rückgang der Nachfrage nach börsengehandelten Spotfonds und einem stärker werdenden Dollarindex beigetragen.

Shift from Cash and Carry to Call Option Writing

Wechseln Sie von Cash and Carry zum Schreiben von Call-Optionen

QCP Capital, a Singapore-based investment firm, has observed a significant pivot among customers towards option selling strategies. This shift reflects the diminished returns from cash and carry arbitrage due to the low futures premium.

QCP Capital, eine in Singapur ansässige Investmentfirma, hat bei Kunden einen deutlichen Trend hin zu Optionsverkaufsstrategien beobachtet. Diese Verschiebung spiegelt die geringeren Erträge aus der Cash-and-Carry-Arbitrage aufgrund der niedrigen Futures-Prämie wider.

Higher Returns No Longer Justified

Höhere Renditen sind nicht mehr gerechtfertigt

The returns from cash and carry bets are no longer significantly higher than the yield on U.S. Treasury notes, which offer a risk-free rate of 4.61% at the time of publication. This lack of a premium has diminished the attractiveness of the strategy.

Die Renditen aus Cash- und Carry-Wetten liegen nicht mehr wesentlich über der Rendite von US-Staatsanleihen, die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung einen risikofreien Zinssatz von 4,61 % bieten. Dieses Fehlen einer Prämie hat die Attraktivität der Strategie gemindert.

Conclusion

Abschluss

The resurgence of call option writing marks a shift in yield-generating strategies among bitcoin traders. The decline in futures premium has weakened the appeal of cash and carry arbitrage, while the increased demand for writing options has driven the implied volatility lower. Traders are now opting for out-of-the-money call options to reduce risk and enhance returns. These trends reflect the evolving dynamics of the cryptocurrency market and the ongoing search for profitable investment strategies.

Das Wiederaufleben des Schreibens von Call-Optionen markiert einen Wandel bei den renditegenerierenden Strategien unter Bitcoin-Händlern. Der Rückgang der Futures-Prämie hat die Attraktivität von Cash-and-Carry-Arbitrage geschwächt, während die erhöhte Nachfrage nach Schreiboptionen die implizite Volatilität verringert hat. Händler entscheiden sich jetzt für Out-of-the-Money-Call-Optionen, um das Risiko zu reduzieren und die Rendite zu steigern. Diese Trends spiegeln die sich entwickelnde Dynamik des Kryptowährungsmarktes und die anhaltende Suche nach profitablen Anlagestrategien wider.