Bitcoin (BTC)-Marktkorrektur: Was On-Chain-Metriken über den Bullenzyklus verraten

Der Bitcoin-Markt erlebte in den letzten Wochen eine Phase der Korrektur, nachdem er kürzlich die 108.000-Dollar-Marke überschritten hatte. Dieser Rückgang hat bei den Anlegern zu wachsender Besorgnis darüber geführt, ob der Markt in eine längere Abkühlungsphase eintritt oder ob diese Korrektur das Ende des Bullenzyklus bedeutet.

Bitcoin market has been experiencing a phase of correction in recent weeks following its recent surge beyond $108,000. This decline has led to growing concerns among investors about whether the market is entering a prolonged cooling-off period or if this correction signifies the end of the bull cycle.

Der Bitcoin-Markt erlebte in den letzten Wochen eine Phase der Korrektur, nachdem er kürzlich über 108.000 US-Dollar gestiegen war. Dieser Rückgang hat bei den Anlegern zu wachsender Besorgnis darüber geführt, ob der Markt in eine längere Abkühlungsphase eintritt oder ob diese Korrektur das Ende des Bullenzyklus bedeutet.

However, historically, such phases have been common in Bitcoin’s market cycles, often followed by periods of renewed upward momentum. Analysts are now turning to key on-chain metrics to provide insights into the current phase and its implications for Bitcoin’s price trajectory.

Historisch gesehen waren solche Phasen jedoch in den Marktzyklen von Bitcoin üblich, denen oft Perioden erneuter Aufwärtsdynamik folgten. Analysten greifen nun auf wichtige On-Chain-Kennzahlen zurück, um Einblicke in die aktuelle Phase und ihre Auswirkungen auf die Preisentwicklung von Bitcoin zu gewinnen.

The Good, The Bad, And The Ugly Of Bitcoin’s Recent Price Action, According To On-Chain Analysis

Das Gute, das Schlechte und das Hässliche der jüngsten Preisbewegung von Bitcoin, laut On-Chain-Analyse

The market remains within a broader bull cycle, according to a recent analysis by a CryptoQuant analyst known as Avocado Onchain. Using on-chain indicators such as the Adjusted Spent Output Profit Ratio (SOPR), Miner Position Index (MPI), and funding rates, the analyst outlined the current state of Bitcoin.

Laut einer aktuellen Analyse eines CryptoQuant-Analysten namens Avocado Onchain befindet sich der Markt weiterhin in einem breiteren Bullenzyklus. Anhand von On-Chain-Indikatoren wie der Adjusted Spent Output Profit Ratio (SOPR), dem Miner Position Index (MPI) und den Finanzierungsraten skizzierte der Analyst den aktuellen Stand von Bitcoin.

“Bitcoin is still in a bull market judging by the key on-chain indicators,” the analyst stated.

„Nach den wichtigsten On-Chain-Indikatoren zu urteilen, befindet sich Bitcoin immer noch in einem Bullenmarkt“, erklärte der Analyst.

The SOPR (7-day Simple Moving Average) remains above 1 but is trending downward, indicating reduced profit margins for sellers. This metric often acts as an early signal of market sentiment shifts, with drops below 1 historically triggering rebounds as selling pressure subsides.

Der SOPR (7-Tage-Simple Moving Average) bleibt über 1, zeigt jedoch einen Abwärtstrend, was auf geringere Gewinnspannen für Verkäufer hinweist. Diese Kennzahl fungiert oft als frühes Signal für Veränderungen der Marktstimmung, wobei ein Rückgang unter 1 in der Vergangenheit Erholungen auslöste, wenn der Verkaufsdruck nachließ.

“SOPR is still trending down, indicating lower seller margins. Drops below 1 usually lead to market recoveries as selling pressure gets absorbed.”

„SOPR zeigt immer noch einen Abwärtstrend, was auf niedrigere Verkäufermargen hindeutet. Ein Rückgang unter 1 führt normalerweise zu einer Markterholung, da der Verkaufsdruck absorbiert wird.“

The report further analyzed Bitcoin’s Miner Position Index (MPI). This index measures miner behavior, particularly their tendency to sell Bitcoin in anticipation of significant market events, such as halving cycles or peak price levels.

Der Bericht analysierte außerdem den Miner Position Index (MPI) von Bitcoin. Dieser Index misst das Verhalten der Miner, insbesondere ihre Tendenz, Bitcoin in Erwartung bedeutender Marktereignisse wie Halbierungszyklen oder Spitzenpreisniveaus zu verkaufen.

“Miners are still not selling into the market heavily. Large mining operations tend to sell in smaller intervals to cover operational costs, even in bull markets. However, the MPI shows no large outflows from miners to exchanges.”

„Bergleute verkaufen immer noch nicht in großem Umfang auf dem Markt. Große Bergbaubetriebe neigen dazu, in kürzeren Abständen zu verkaufen, um die Betriebskosten zu decken, selbst in Bullenmärkten. Der MPI zeigt jedoch keine großen Abflüsse von Bergleuten zu Börsen.“

Avocado added that this indicates confidence in the long-term value of Bitcoin, even as short-term volatility persists.

Avocado fügte hinzu, dass dies Vertrauen in den langfristigen Wert von Bitcoin zeige, auch wenn die kurzfristige Volatilität anhalte.

Another important indicator highlighted by the CryptoQuant analyst is total network fees, measured using a 7-day Simple Moving Average (SMA). This metric reflects transaction activity and overall on-chain engagement.

Ein weiterer wichtiger Indikator, den der CryptoQuant-Analyst hervorhebt, sind die gesamten Netzwerkgebühren, gemessen anhand eines 7-Tage-Simple Moving Average (SMA). Diese Kennzahl spiegelt die Transaktionsaktivität und das gesamte On-Chain-Engagement wider.

“Transaction activity seems to be cooling off for now. The 7-day SMA of total network fees is down significantly from the recent highs. Such periods of lower transaction activity have historically preceded periods of renewed bullish momentum, especially when other indicators also support this trend.”

„Die Transaktionsaktivität scheint sich vorerst abzukühlen. Der 7-Tage-SMA der gesamten Netzwerkgebühren liegt deutlich unter den jüngsten Höchstständen. Solche Phasen geringerer Transaktionsaktivität gingen in der Vergangenheit Phasen erneuter Aufwärtsdynamik voraus, insbesondere wenn auch andere Indikatoren diesen Trend unterstützen.“

Finally, the analysis touches upon Bitcoin funding rates and their implications for market sentiment and short-term price movements.

Abschließend geht die Analyse auf die Bitcoin-Finanzierungsraten und ihre Auswirkungen auf die Marktstimmung und kurzfristige Preisbewegungen ein.

“Funding rates have shown drops from recent highs. These drops usually indicate increasing pessimism among short-term traders or market participants engaging in leverage. Historically, during bull cycles, sharp drops in funding rates have been followed by short-term market recoveries as pessimism reaches an extreme point and buyers return to the market.”

„Die Finanzierungssätze sind gegenüber den jüngsten Höchstständen gesunken. Diese Rückgänge deuten normalerweise auf einen zunehmenden Pessimismus unter kurzfristigen Händlern oder Marktteilnehmern hin, die Hebelwirkungen ausüben. Historisch gesehen folgten in Bullenzyklen starken Rückgängen der Finanzierungszinsen kurzfristige Markterholungen, wenn der Pessimismus einen extremen Punkt erreichte und Käufer auf den Markt zurückkehrten.“

The recent drops in funding rates, combined with other on-chain indicators, could present buying opportunities for long-term investors, especially during periods of heightened market pessimism, as suggested by the analysis.

Wie die Analyse nahelegt, könnten die jüngsten Rückgänge der Finanzierungsraten in Kombination mit anderen On-Chain-Indikatoren Kaufgelegenheiten für langfristige Anleger bieten, insbesondere in Zeiten erhöhten Marktpessimismus.