비트코인(BTC) 시장 조정: 온체인 지표가 강세 주기에 대해 알려주는 것

비트코인 시장은 최근 108,000달러를 넘어 급등한 후 최근 몇 주 동안 조정 단계를 경험해 왔습니다. 이러한 하락세로 인해 시장이 장기 냉각 기간에 진입하고 있는지, 아니면 이번 조정이 강세 주기의 종료를 의미하는지에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있습니다.

Bitcoin market has been experiencing a phase of correction in recent weeks following its recent surge beyond $108,000. This decline has led to growing concerns among investors about whether the market is entering a prolonged cooling-off period or if this correction signifies the end of the bull cycle.

비트코인 시장은 최근 108,000달러를 넘어 급등한 후 최근 몇 주 동안 조정 단계를 경험해 왔습니다. 이러한 하락세로 인해 시장이 장기 냉각 기간에 진입하고 있는지, 아니면 이번 조정이 강세 주기의 종료를 의미하는지에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있습니다.

However, historically, such phases have been common in Bitcoin’s market cycles, often followed by periods of renewed upward momentum. Analysts are now turning to key on-chain metrics to provide insights into the current phase and its implications for Bitcoin’s price trajectory.

그러나 역사적으로 그러한 단계는 비트코인 ​​시장 사이클에서 흔히 발생했으며 종종 새로운 상승 모멘텀 기간이 뒤따랐습니다. 분석가들은 이제 현재 단계와 이것이 비트코인 ​​가격 궤적에 미치는 영향에 대한 통찰력을 제공하기 위해 주요 온체인 지표로 전환하고 있습니다.

The Good, The Bad, And The Ugly Of Bitcoin’s Recent Price Action, According To On-Chain Analysis

온체인 분석에 따르면 비트코인 ​​최근 가격 움직임의 좋은 점, 나쁜 점, 추악한 점

The market remains within a broader bull cycle, according to a recent analysis by a CryptoQuant analyst known as Avocado Onchain. Using on-chain indicators such as the Adjusted Spent Output Profit Ratio (SOPR), Miner Position Index (MPI), and funding rates, the analyst outlined the current state of Bitcoin.

Avocado Onchain으로 알려진 CryptoQuant 분석가의 최근 분석에 따르면 시장은 여전히 ​​더 광범위한 강세 주기 내에 있습니다. 분석가는 조정된 지출 산출 이익 비율(SOPR), 채굴자 위치 지수(MPI) 및 자금 조달 비율과 같은 온체인 지표를 사용하여 비트코인의 현재 상태를 설명했습니다.

“Bitcoin is still in a bull market judging by the key on-chain indicators,” the analyst stated.

분석가는 "비트코인은 주요 온체인 지표로 판단할 때 여전히 강세장에 있습니다"라고 말했습니다.

The SOPR (7-day Simple Moving Average) remains above 1 but is trending downward, indicating reduced profit margins for sellers. This metric often acts as an early signal of market sentiment shifts, with drops below 1 historically triggering rebounds as selling pressure subsides.

SOPR(7일 단순 이동 평균)은 1 위에 머물고 있지만 하향 추세를 보이고 있어 판매자의 이익 마진이 감소했음을 나타냅니다. 이 지표는 종종 시장 심리 변화의 초기 신호 역할을 하며, 역사적으로 매도 압력이 가라앉으면서 1 미만으로 떨어지면 반등을 촉발했습니다.

“SOPR is still trending down, indicating lower seller margins. Drops below 1 usually lead to market recoveries as selling pressure gets absorbed.”

“SOPR은 여전히 ​​하락세를 보이고 있어 판매자 마진이 더 낮음을 나타냅니다. 1 미만으로 떨어지면 일반적으로 매도 압력이 흡수되면서 시장이 회복됩니다.”

The report further analyzed Bitcoin’s Miner Position Index (MPI). This index measures miner behavior, particularly their tendency to sell Bitcoin in anticipation of significant market events, such as halving cycles or peak price levels.

보고서는 비트코인의 채굴자 포지션 지수(MPI)를 추가로 분석했습니다. 이 지수는 채굴자의 행동, 특히 반감기 주기나 최고 가격 수준과 같은 중요한 시장 이벤트를 예상하여 비트코인을 판매하는 경향을 측정합니다.

“Miners are still not selling into the market heavily. Large mining operations tend to sell in smaller intervals to cover operational costs, even in bull markets. However, the MPI shows no large outflows from miners to exchanges.”

“광부들은 아직도 시장에 많이 팔리지 않고 있습니다. 대규모 채굴 작업은 강세장에서도 운영 비용을 충당하기 위해 더 짧은 간격으로 판매되는 경향이 있습니다. 그러나 MPI에서는 채굴자에서 거래소로의 유출이 크지 않은 것으로 나타났습니다.”

Avocado added that this indicates confidence in the long-term value of Bitcoin, even as short-term volatility persists.

아보카도는 이는 단기적인 변동성이 지속되더라도 비트코인의 장기적인 가치에 대한 신뢰를 의미한다고 덧붙였습니다.

Another important indicator highlighted by the CryptoQuant analyst is total network fees, measured using a 7-day Simple Moving Average (SMA). This metric reflects transaction activity and overall on-chain engagement.

CryptoQuant 분석가가 강조한 또 다른 중요한 지표는 7일 단순 이동 평균(SMA)을 사용하여 측정한 총 네트워크 수수료입니다. 이 지표는 거래 활동과 전반적인 온체인 참여를 반영합니다.

“Transaction activity seems to be cooling off for now. The 7-day SMA of total network fees is down significantly from the recent highs. Such periods of lower transaction activity have historically preceded periods of renewed bullish momentum, especially when other indicators also support this trend.”

“현재 거래 활동이 냉각되고 있는 것 같습니다. 총 네트워크 수수료의 7일 SMA는 최근 최고치에 비해 크게 감소했습니다. 이러한 낮은 거래 활동 기간은 역사적으로 새로운 강세 모멘텀 기간보다 앞서 왔으며, 특히 다른 지표도 이러한 추세를 뒷받침하는 경우 더욱 그렇습니다.”

Finally, the analysis touches upon Bitcoin funding rates and their implications for market sentiment and short-term price movements.

마지막으로 분석에서는 비트코인 ​​자금 조달 요율과 이것이 시장 정서 및 단기 가격 변동에 미치는 영향을 다룹니다.

“Funding rates have shown drops from recent highs. These drops usually indicate increasing pessimism among short-term traders or market participants engaging in leverage. Historically, during bull cycles, sharp drops in funding rates have been followed by short-term market recoveries as pessimism reaches an extreme point and buyers return to the market.”

“펀딩 비율이 최근 최고치보다 하락한 것으로 나타났습니다. 이러한 하락은 일반적으로 단기 거래자 또는 레버리지에 참여하는 시장 참여자 사이에서 비관론이 증가하고 있음을 나타냅니다. 역사적으로 강세 주기 동안 비관론이 극단에 도달하고 구매자가 시장으로 돌아오면서 자금 조달 비율이 급격히 하락한 후 단기적인 시장 회복이 이어졌습니다.”

The recent drops in funding rates, combined with other on-chain indicators, could present buying opportunities for long-term investors, especially during periods of heightened market pessimism, as suggested by the analysis.

최근 자금 조달 요율의 하락은 다른 온체인 지표와 결합되어 장기 투자자에게 구매 기회를 제공할 수 있으며, 특히 분석에서 제안한 바와 같이 시장 비관론이 고조되는 기간 동안 더욱 그렇습니다.