Bitcoin (BTC 0,67%) ist von Natur aus die Herausforderung eines Außenseiters für das traditionelle Finanzsystem

Und Strategie (MSTR 1,75%), früher als Microstrategy bekannt, ist All-In. Es nennt sich "das erste und größte Bitcoin -Finanzunternehmen der Welt"

Given that it's a currency outside the command of any government or central bank, Bitcoin (BTC 0.67%) is inherently an outsider’s challenge to the traditional financial system. And Strategy (MSTR 1.75%), formerly known as MicroStrategy, is all-in. It calls itself “the world’s first and largest Bitcoin Treasury Company” and says it has “adopted Bitcoin as our primary treasury reserve asset. ... we strategically accumulate Bitcoin and advocate for its role as digital capital.”

Angesichts der Tatsache, dass es sich um eine Währung außerhalb des Kommandos einer Regierung oder einer Zentralbank handelt, ist Bitcoin (BTC 0,67%) von Natur aus die Herausforderung eines Außenseiters für das traditionelle Finanzsystem. Und Strategie (MSTR 1,75%), früher als Microstrategy bekannt, ist All-In. Es nennt sich "das erste und größte Bitcoin -Finanzunternehmen der Welt" und sagt, dass es "Bitcoin als unser primäres Rande -Reserve -Asset übernommen hat.

Strategy's extremely ambitious investment approach, which calls for using equity and debt financing as well as cash to buy a lot of Bitcoin, leaves investors with an interesting question: Is it better to simply buy Bitcoin directly, or might the returns from buying the stock be even higher?

Der äußerst ehrgeizige Investitionsansatz der Strategie, der die Verwendung von Eigenkapital- und Fremdfinanzierungen sowie Bargeld zum Kauf viel Bitcoin erfordert, lässt Anleger eine interessante Frage: Ist es besser, einfach direkt Bitcoin zu kaufen, oder könnten die Renditen vom Kauf der Aktien sogar noch höher sein?

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Folgendes müssen Sie wissen, um einen Kurs zu karten. Diese Taktik sieht genial aus, solange er weiter funktioniert

Strategy's strategy is essentially to issue convertible debt and equity to finance the purchase of billions of dollars of Bitcoin. It currently holds around $44 billion worth of the coin.

Die Strategie Strategie besteht im Wesentlichen darin, Cabrio -Schulden und Eigenkapital auszugeben, um den Kauf von Milliarden Dollar Bitcoin zu finanzieren. Derzeit hält es die Münze im Wert von rund 44 Milliarden US -Dollar.

The idea is that, as the price of Bitcoin rises, the value of the business and its stock price will also rise. Then, with a higher stock price, it can issue more debt and equity without irritating its shareholders with dilution of their value. Afterward, it can buy more Bitcoin, potentially repeating the process over and over. The more investors that buy the stock, the higher its price gets bid up, enabling even more purchases in a self-sustaining cycle.

Die Idee ist, dass der Wert des Geschäfts und sein Aktienkurs mit steigendem Bitcoin steigen wird. Dann kann es mit einem höheren Aktienkurs mehr Schulden und Eigenkapital ausgeben, ohne seine Aktionäre mit Verdünnung ihres Wertes zu irritieren. Danach kann es mehr Bitcoin kaufen und den Prozess möglicherweise immer wieder wiederholen. Je mehr Anleger die Aktie kaufen, desto höher wird ihr Preis angeboten und ermöglicht noch mehr Einkäufe in einem sich selbst tragenden Zyklus.

Between March 10 and March 16, Strategy bought 130 Bitcoins for roughly $10.7 million in total, bringing its holdings to about half a million of the coins. On March 10, the company had announced that it would be issuing as much as $21 billion of preferred stock to finance future Bitcoin purchases as well provide working capital. That could be 's a lot of buying pressure, even for an asset with a market cap in excess of $1.7 trillion like Bitcoin. On the week ending on March 23, Strategy bought another 6,911 BTC for $584.1 million in total.

Zwischen dem 10. März und dem 16. März kaufte Strategie insgesamt 130 Bitcoins für rund 10,7 Millionen US -Dollar und brachte seine Beteiligung auf rund eine halbe Million Münzen ein. Am 10. März hatte das Unternehmen angekündigt, dass es bis zu 21 Milliarden US -Dollar an Vorzugsaktien für die Finanzierung zukünftiger Bitcoin -Einkäufe ausgeben und das Betriebskapital bereitstellt. Das könnte eine Menge Kaufdruck sein, selbst für ein Gut mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 1,7 Billionen US -Dollar wie Bitcoin. In der Woche, die am 23. März endete, kaufte Strategie insgesamt weitere 6.911 BTC für 584,1 Millionen US -Dollar.

And it probably won't be the last time Strategy buys Bitcoin. The advantage here is that the company's share price has tended to rise faster than Bitcoin's price because it uses leverage to make its purchases. So investors who buy it have a good shot at outperforming a move of just buying and holding Bitcoin,; over the last 12 months, Strategy's stock is up by 115% compared to Bitcoin's gain of 33%.

Und es wird wahrscheinlich nicht das letzte Mal sein, dass Strategie Bitcoin kauft. Der Vorteil hierfür ist, dass der Aktienkurs des Unternehmens tendenziell schneller als Bitcoins Preis gestiegen ist, da es Hebel nutzt, um seine Einkäufe zu tätigen. Investoren, die es kaufen, haben also eine gute Chance, einen Schritt zu übertreffen, um Bitcoin zu kaufen und zu halten,; In den letzten 12 Monaten ist die Aktie der Strategie um 115% gegenüber dem Gewinn von Bitcoin von 33% gestiegen.

But there's a major risk here.

Aber hier besteht ein großes Risiko.

Because the company finances some of its purchases with debt, there is a price of Bitcoin beneath which the company's assets would be insufficient collateral from the perspective of those who loaned money to it. At that point, investors would be heavily incentivized to sell their shares, as they would not have any hope of getting their dollars back in the event of a bankruptcy filing. Well before that point, Strategy would be forced to liquidate its coins to cover its debt and its financing costs -- another incentive for investors to sell, as the core assets of the company would be diminishing.

Da das Unternehmen einen Teil seiner Einkäufe mit Schulden finanziert, gibt es einen Preis für Bitcoin unter der der Vermögen des Unternehmens aus Sicht derer, die Geld geliehen haben, nicht genügend Sicherheiten wären. Zu diesem Zeitpunkt wären die Anleger stark angeregt, ihre Aktien zu verkaufen, da sie keine Hoffnung haben würden, ihre Dollars im Falle einer Insolvenzanmeldung wieder zu bekommen. Lange vor diesem Punkt würde die Strategie gezwungen sein, seine Münzen zu liquidieren, um seine Schulden und die Finanzierungskosten zu decken - ein weiterer Anreiz für Anleger, zu verkaufen, da das Kernvermögen des Unternehmens abnehmen würde.

Strategy offloading its coins in forced sales would likely hammer the price of Bitcoin, potentially creating a cascade that would further reduce its share price in the reverse of the virtuous cycle it took advantage of at the start. In this scenario, shareholders would be hit commensurately harder than those who merely bought and held Bitcoin, likely erasing their higher returns and, in all probability, causing them to suffer deep losses.

Die Strategie, die seine Münzen in erzwungenen Umsätzen abgeladen hat, würde wahrscheinlich den Preis für Bitcoin hämmern und möglicherweise eine Kaskade schaffen, die den Aktienkurs im Umkehr des tugendhaften Zyklus, den es zu Beginn nutzte, weiter senken würde. In diesem Szenario würden die Aktionäre entsprechend schwieriger als diejenigen, die nur Bitcoin gekauft und innehatten, wahrscheinlich ihre höheren Renditen ausgelöst und doch dazu veranlasst, tiefe Verluste zu erleiden.

There's no need to complicate this

Es ist nicht nötig, dies zu komplizieren

Will this risk end up sinking Strategy?

Wird dieses Risiko eine Strategie sinken?

Probably not. The price of Bitcoin would need to fall extremely far from its present level to threaten Strategy to the extent that would force it to liquidate its coins. In other words, a flash crash of Bitcoin, should that occur, would probably not cause the aforementioned problems even if the asset lost more than 50% of its value.

Wahrscheinlich nicht. Der Preis für Bitcoin müsste extrem von seinem gegenwärtigen Niveau entfernt sein, um die Strategie in dem Maße zu bedrohen, das es zwingen würde, seine Münzen zu liquidieren. Mit anderen Worten, ein Flash -Crash von Bitcoin würde wahrscheinlich nicht die oben genannten Probleme verursachen, selbst wenn das Vermögenswert mehr als 50% seines Wertes verlor.

Still, investors have an opportunity to take advantage of the upside driven by Strategy's relentless purchasing of Bitcoin, and it's very simple. You can put in an order to buy Bitcoin and hold it to get upside from the company doing that. That won't expose you to any additional risk caused by a business's use of leverage and a clever financial trick. And over the long run, that's why it's the better decision here.

Dennoch haben Anleger die Möglichkeit, den Aufwärtstrend zu nutzen, der durch den unermüdlichen Kauf von Bitcoin durch Strategie angetrieben wird, und es ist sehr einfach. Sie können eine Bestellung eingeben, um Bitcoin zu kaufen und ihn zu halten, um das Unternehmen auf den Kopf zu stellen. Das wird Sie nicht einem zusätzlichen Risiko aussetzen, das durch den Einsatz von Hebelwirkung durch das Unternehmen und einen cleveren finanziellen Trick verursacht wird. Und auf lange Sicht ist es hier die bessere Entscheidung.