Was ist AMM (automatisierter Markthersteller)?

Der dezentrale Austausch, AMMs wie UNISWAP & CURVE, verwenden Algorithmen (häufig konstantes Produkt), um Krypto automatisch zu tauschen, und bieten rund um die Uhr Zugang, aber Risiken wie unvollständigen Verlust für Liquiditätsanbieter.

Mar 11, 2025 at 01:10 pm

Schlüsselpunkte:

• AMMs sind dezentrale Börsen (DEXS), die Trades automatisch erleichtern, ohne sich auf ein Auftragsbuch zu verlassen.
• Sie verwenden mathematische Formeln, am häufigsten konstante Produktformeln, um die Vermögenspreise zu bestimmen.
• Zu den beliebten AMMs gehören Uniswap, Kurve und Pfannkuchenwap mit jeweils einzigartigen Merkmalen und Algorithmen.
• Liquiditätsanbieter (LPS) liefern AMM -Pools an AMM -Pools und verdienen im Gegenzug Handelsgebühren.
• Impermanenter Verlust ist ein Risiko -LPS -Gesicht, bei dem das Halten von Vermögenswerten einzeln zu höheren Renditen geführt hätte.
• Es gibt verschiedene AMM -Designs, die jeweils für bestimmte Handelspaare und Anwendungsfälle optimiert werden.

Was ist AMM (automatisierter Markthersteller)?

Automatisierte Markthersteller (AMMS) sind ein Eckpfeiler der dezentralen Finanzierung (DEFI) und revolutionieren, wie der Kryptowährungshandel auftritt. Im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen, bei denen Bestellbücher für Käufer und Verkäufer entsprechen, verwenden AMMS -Algorithmen, um die Vermögenspreise zu bestimmen und Geschäfte automatisch zu erleichtern. Dies beseitigt die Notwendigkeit einer zentralen Behörde und fördert ein ohne Erlaubnis und transparentes Handelsumfeld. Der Kern eines AMM ist ein Liquiditätspool, eine Sammlung von Token, die in einem intelligenten Vertrag eingeschlossen sind. Diese Pools liefern die Liquidität, die für den Handel erforderlich ist.

Wie funktionieren AMMS?

Der häufigste AMM -Algorithmus ist die ständige Produktformel, die bekanntermaßen von UNISWAP verwendet wird. Diese Formel schreibt vor, dass das Produkt der Mengen von zwei Vermögenswerten in einem Pool konstant bleibt. Wenn beispielsweise ein Pool Token x und y enthält, dann ist x * y = k, wobei k eine Konstante ist. Wenn ein Benutzer handelt, stellt die Formel sicher, dass das Produkt K konstant bleibt und so den Preis bestimmt. Es gibt andere Formeln, wie die konstante Summenformel und stabile Swap -Algorithmen, die jeweils auf bestimmte Bedürfnisse zugeschnitten sind. Beispielsweise sind stabile Swap -Algorithmen für den Handel mit Stablecoins konzipiert, wodurch das Schlupf minimiert wird.

Was sind die Vorteile der Verwendung von AMMS?

AMMs bieten mehrere Vorteile gegenüber traditionellen Auftragsbuchbörsen. Erstens sind sie dezentralisiert und ohne Erlaubnis, was bedeutet, dass jeder teilnehmen kann, ohne KYC/AML -Prozesse durchgehen zu müssen oder sich auf eine zentrale Behörde zu verlassen. Zweitens bieten sie rund um die Uhr Verfügbarkeit und Instantgeschäfte an, im Gegensatz zu Auftragsbörsen, die auf Bestellanpassungen beruhen. Drittens bieten sie eine Preisentdeckung durch algorithmische Preisgestaltung und beseitigen die Notwendigkeit menschlicher Interventionen. Schließlich fördern sie Innovationen, indem sie die Schaffung neuer und einzigartiger Handelsmechanismen ermöglichen.

Welche Risiken sind mit AMMS verbunden?

Trotz der Vorteile stellen AMMS auch Risiken dar. Impermanenter Verlust ist ein wesentliches Anliegen der Liquiditätsanbieter (LPS). Dies tritt auf, wenn sich der Preis eines Vermögenswerts in einem Pool signifikant ändert, als er abgelagert wurde. Das einzelne Halten des Vermögens hat möglicherweise zu höheren Renditen geführt. Das Ausmaß des impermanenten Verlusts hängt von der Preisvolatilität des Vermögens im Pool ab. Darüber hinaus können intelligente Vertrags Schwachstellen ausgenutzt werden, was zum Verlust von Geldern führt. Schließlich kann ein hoher Schlupf auftreten, insbesondere in Pools mit geringer Liquidität.

Wer sind Liquiditätsanbieter (LPS)?

Liquiditätsanbieter sind entscheidend für das Funktionieren von AMMs. Sie tragen Vermögenswerte zu Liquiditätspools bei und erhalten Handelsgebühren als Belohnung. Je mehr Liquidität ein LP bietet, desto höher ist ihr Anteil der Handelsgebühren. Sie tragen jedoch auch das Risiko eines impermanenten Verlusts. LPS verwenden typischerweise automatisierte Strategien oder wählen Sie sorgfältige Vermögenswerte aus, um die Renditen zu maximieren, während Sie Risiken mildern. Die von LPS erhobenen Gebühren werden normalerweise in denselben Token bezahlt, die den Liquiditätspool bilden, obwohl einige Protokolle Anreize in anderen Token bieten.

Was sind einige beliebte AMMs?

Mehrere AMMs haben erhebliche Popularität gewonnen. UNISWAP ist einer der Pioniere, die für seine Einfachheit und weit verbreitete Einführung bekannt sind. Die Curve Finance konzentriert sich auf den Handel mit Stablecoin und optimiert einen niedrigen Schlupf. Pancakeswap ist eine prominente AMM in der Binance -Smart -Kette. Jedes AMM verwendet unterschiedliche Algorithmen und Funktionen, die sich für bestimmte Handelsanforderungen und Benutzerpräferenzen befassen. Sushiswap ist ein weiteres herausragendes Beispiel, das für seine Governance -Token und innovative Merkmale bekannt ist. Die Auswahl der AMM hängt von Faktoren wie dem gewünschten Handelspaar, den Gebühren und den Risikotoleranz ab.

Wie werde ich Liquiditätsanbieter (LP)?

Ein LP zu werden, beinhaltet mehrere Schritte. Wählen Sie zunächst eine AMM -Plattform und identifizieren Sie einen geeigneten Liquiditätspool. Zweitens erwerben Sie die erforderlichen Vermögenswerte für den Pool. Drittens verbinden Sie Ihre Kryptowährungsbrieftasche mit der AMM -Plattform. Viertens legen Sie das Vermögen in den gewählten Liquiditätspool ein. Überwachen Sie schließlich Ihre Position und beanspruchen Sie Ihre verdienten Handelsgebühren regelmäßig. Denken Sie daran, dass es entscheidend ist, eine LP zu werden, die das Risiko eines impermanenten Verlusts besteht, daher ist eine sorgfältige Berücksichtigung der Vermögenspreisvolatilität von entscheidender Bedeutung.

• Schritt 1: Wählen Sie einen AMM und einen Liquiditätspool.
• Schritt 2: Erwerben Sie die notwendigen Token.
• Schritt 3: Schließen Sie Ihre Brieftasche an.
• Schritt 4: Zahlen Sie das Vermögen in den Pool.
• Schritt 5: Überwachen und Anspruchsgebühren.

Was ist impermanenten Verlust?

Impermanenter Verlust ist ein Risiko für Liquiditätsanbieter bei AMMS. Es entsteht, wenn sich der Preis für Vermögenswerte in einem Pool signifikant ändert, als sie abgelagert wurden. Wenn die Preisänderung zu einem niedrigeren Gesamtwert im Vergleich zum individuellen Halten des Vermögens führt, stellt die Differenz den impermanenten Verlust dar. Dieser Verlust ist "unbeständig", da er wiederholt werden kann, wenn die Preise zum Zeitpunkt der Bereitstellung von Liquidität zu ihrem anfänglichen Verhältnis zurückkehren. Wenn jedoch die Preisunterscheidung bestehen bleibt, kann der Verlust dauerhaft werden.

Was sind die verschiedenen Arten von AMMs?

Es gibt verschiedene AMM -Designs, die jeweils eigene Stärken und Schwächen haben. Ständige Produkt -AMMs wie Uniswap sind am häufigsten. Konstante Summen -AMMs eignen sich zum Handel mit einem festen Preisverhältnis. Stableswap AMMs wie Curve sind für den Stablecoin -Handel ausgelegt, wodurch das Schlupf minimiert wird. Konzentrierte Liquiditäts -AMMs wie UNISWAP V3 ermöglichen es LPS, in einem bestimmten Preisbereich Liquidität zu liefern und die Kapitaleffizienz zu erhöhen. Jedes Design ist für verschiedene Handelspaare und Anwendungsfälle optimiert.

Häufig gestellte Fragen:

F: Sind AMMS sicher?

A: Die Sicherheit eines AMM hängt von der Sicherheit seines zugrunde liegenden intelligenten Vertrags ab. Während viele AMMs Audits unterzogen wurden, können auch Schwachstellen bestehen. Benutzer sollten immer die Sicherheits -Erfolgsbilanz eines AMM erforschen, bevor sie damit interagieren.

F: Wie werden die Gebühren von LPS berechnet?

A: Die von LPS verdienten Gebühren sind normalerweise ein Prozentsatz des Handelsvolumens im Pool. Der Prozentsatz variiert je nach AMM -Plattform. Der Anteil der LP an den Gebühren ist proportional zu ihrem Anteil an der gesamten Liquidität, die dem Pool zur Verfügung gestellt wird.

F: Was ist ein Schlupf in AMMS?

A: Slippage bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Handelspreis und dem tatsächlichen Preis. Es ist wahrscheinlicher, dass es in Pools mit geringer Liquidität oder in Zeiträumen mit hohem Handelsvolumen auftritt.

F: Kann ich mehr als meine anfängliche Investition in ein AMM verlieren?

A: Während unvollständiger Verlust die Renditen verringern kann, ist es im Allgemeinen nicht möglich, mehr als Ihre anfängliche Investition zu verlieren, es sei denn, der intelligente Vertrag wird ausgenutzt oder es gibt unvorhergesehene Probleme mit dem Protokoll. Der Wert der Vermögenswerte im Pool kann jedoch schwanken, was sich möglicherweise auf Ihren Gesamtgewinn oder Ihren Verlust auswirkt.