Ethena ist ein auf Ethereum basierendes synthetisches Dollar-Protokoll, das neben einem weltweit zugänglichen, auf Dollar lautenden Sparinstrument – ​​dem „Internet Bond“ – eine kryptonative Lösung für Geld bietet, die nicht auf die Infrastruktur des traditionellen Bankensystems angewiesen ist. Der synthetische Dollar von Ethena, USDe, wird die erste zensurresistente, skalierbare und stabile krypto-native Lösung für Geld bereitstellen, die durch Delta-Hedging von abgesteckten Ethereum-Sicherheiten erreicht wird. USDe wird vollständig transparent in der Kette abgesichert und kann im gesamten DeFi kostenlos komponiert werden. Die USDe-Bindungsstabilität wird durch den Einsatz von Delta-Hedging-Derivatepositionen gegen protokollgehaltene Sicherheiten sowie einen Mint-and-Redeem-Arbitrage-Mechanismus gewährleistet. Die „Internet-Anleihe“ wird die Rendite aus eingesetztem Ethereum mit der Finanzierung und dem Basis-Spread von Perpetual- und Futures-Märkten kombinieren, um die erste On-Chain-Krypto-native „Anleihe“ zu schaffen, die als auf Dollar lautendes Sparinstrument für Benutzer fungieren kann in zulässigen Gerichtsbarkeiten.