AMM（自動マーケットメーカー）とは何ですか？

Uniswap＆CurveのようなAMMは、分散型の交換がアルゴリズム（しばしば一定の製品）を使用してCryptoを自動的に取引し、24時間年中無休のアクセスを提供しますが、流動性プロバイダーの非永続的損失のようなリスクをもたらします。

2025/03/11 13:10

キーポイント：

• AMMは、注文帳に依存せずに取引を自動的に促進する分散型取引所（DEXS）です。
• 彼らは、資産価格を決定するために、最も一般的に一定の製品式である数学的式（最も一般的に一定の製品式」を使用します。
• 人気のあるAMMには、Uniswap、Curve、Pancakeswapが含まれます。それぞれがユニークな機能とアルゴリズムを備えています。
• 流動性プロバイダー（LPS）はAMMプールに資産を供給し、見返りに取引料を獲得します。
• 非永続的な損失は、LPSのリスクであり、資産を個別に保持することでより大きなリターンが得られるでしょう。
• さまざまなAMMデザインが存在し、それぞれが特定の取引ペアとユースケースに最適化されています。

AMM（自動マーケットメーカー）とは何ですか？

自動化された市場メーカー（AMM）は、分散財務（DEFI）の基礎であり、暗号通貨取引がどのように行われるか革命を起こします。注文書を利用して買い手と売り手を一致させる従来の取引所とは異なり、AMMはアルゴリズムを使用して資産価格を決定し、取引を自動的に促進します。これにより、中央当局の必要性がなくなり、許可された透明な貿易環境を育みます。 AMMのコアは、スマートコントラクトにロックされたトークンのコレクションである流動性プールです。これらのプールは、取引が発生するために必要な流動性を提供します。

AMMはどのように機能しますか？

最も一般的なAMMアルゴリズムは、UNISWAPで有名な一定の製品式です。この式は、プール内の2つの資産の量の製品が一定のままであることを決定します。たとえば、プールにトークンxとyが含まれている場合、x * y = k、ここでkは定数です。ユーザーが取引すると、式は製品kが一定のままであることを保証し、価格を決定します。定数式や安定したスワップアルゴリズムなど、それぞれが特定のニーズに合わせて調整された他の式が存在します。たとえば、安定したスワップアルゴリズムは、滑りを最小限に抑えるために、stablecoinsを取引するために設計されています。

AMMを使用することの利点は何ですか？

AMMは、従来の注文帳交換よりもいくつかの利点を提供します。第一に、それらは分散化されており、許可されていません。つまり、誰もがKYC/AMLプロセスを通過することなく参加したり、中央当局に依存したりすることなく参加できます。第二に、注文マッチングに依存する注文帳交換とは異なり、24時間年中無休の空室状況とインスタント取引を提供します。第三に、彼らはアルゴリズムの価格設定を通じて価格発見を提供し、人間の介入の必要性を取り除きます。最後に、彼らは新しいユニークな取引メカニズムの作成を許可することにより、革新を促進します。

AMMに関連するリスクは何ですか？

利点にもかかわらず、AMMはリスクも提示します。非永続的な損失は、流動性プロバイダー（LPS）にとって大きな懸念事項です。これは、プール内の資産の価格が堆積したときと比較して大幅に変化するときに発生します。資産を個別に保持すると、より高いリターンが得られる可能性があります。非永続的な損失の大きさは、プール内の資産の価格変動に依存します。さらに、スマートコントラクトの脆弱性が活用され、資金の損失につながる可能性があります。最後に、特に低流動性のプールでは、高い滑りが発生する可能性があります。

流動性プロバイダー（LPS）は誰ですか？

流動性プロバイダーは、AMMの機能に不可欠です。彼らは流動性プールに資産を寄付し、報酬として取引料を稼ぎます。 LPが提供する流動性が高ければ多いほど、取引料の割合が高くなります。しかし、彼らはまた、非永続的な損失のリスクを負っています。 LPSは通常、自動化された戦略を使用するか、リスクを緩和しながらリターンを最大化するために資産を慎重に選択します。 LPSが獲得した料金は通常、流動性プールを構成する同じトークンで支払われますが、一部のプロトコルは他のトークンでインセンティブを提供します。

人気のあるammsとは何ですか？

いくつかのammsは大きな人気を博しています。 Uniswapは先駆者の1つであり、そのシンプルさと広範な採用で知られています。カーブファイナンスは、低滑りのために最適化するスタブコイン取引に焦点を当てています。 Pancakeswapは、Binance Smartチェーンの顕著なAMMです。各AMMは、特定の取引ニーズとユーザーの好みに応えるために、さまざまなアルゴリズムと機能を採用しています。 Sushiswapは、ガバナンストークンと革新的な機能で知られるもう1つの顕著な例です。 AMMの選択は、目的の取引ペア、料金、リスク許容度のレベルなどの要因に依存します。

流動性プロバイダー（LP）になる方法は？

LPになるには、いくつかのステップが含まれます。まず、AMMプラットフォームを選択し、適切な流動性プールを特定します。第二に、プールに必要な資産を取得します。第三に、暗号通貨ウォレットをAMMプラットフォームに接続します。第4に、資産を選択した流動性プールに預けます。最後に、あなたの立場を監視し、稼いだ取引料金を定期的に請求します。 LPになると非永続的な損失のリスクがあるため、資産価格のボラティリティを慎重に検討することが重要であることを忘れないでください。

• ステップ1： AMMと流動性プールを選択します。
• ステップ2：必要なトークンを取得します。
• ステップ3：ウォレットを接続します。
• ステップ4：資産をプールに入金します。
• ステップ5：料金を監視および請求します。

非永続的な損失とは何ですか？

非永続的な損失は、AMMの流動性プロバイダーが直面するリスクです。プール内の資産の価格が預けられたときと比較して大幅に変化すると発生します。価格の変化が、資産を個別に保持することと比較して合計値が低い場合、差は非永続的な損失を表します。この損失は、流動性を提供する時点で価格が初期比に戻った場合に回復できるため、「非永続的」です。ただし、価格の相違が続く場合、損失は永続的になる可能性があります。

AMMのさまざまな種類は何ですか？

さまざまなAMMデザインが存在し、それぞれに独自の長所と短所があります。 UniSwapのような一定の製品AMMが最も一般的です。一定の合計ammsは、固定価格比で資産を取引するのに適しています。 CurveなどのStablewap AMMは、Stablecoin取引のために設計されており、滑りを最小限に抑えます。 UNISWAP V3などの集中的な流動性AMMにより、LPSは特定の価格帯内で流動性を提供し、資本効率を高めます。各設計は、さまざまな取引ペアとユースケースに最適化されています。

よくある質問：

Q：AMMは安全ですか？

A：AMMのセキュリティは、基礎となるスマートコントラクトのセキュリティに依存します。多くのAMMが監査を受けていますが、脆弱性はまだ存在します。ユーザーは、AMMと対話する前に、常にAMMのセキュリティ実績を調査する必要があります。

Q：LPSが獲得した料金はどのように計算されますか？

A：LPSが獲得した料金は、通常、プール内の取引量の割合です。パーセンテージは、AMMプラットフォームによって異なります。 LPの料金の割合は、プールに提供される総流動性のシェアに比例します。

Q：ammsの滑りとは何ですか？

A：スリップは、取引の予想価格と実行される実際の価格の違いを指します。流動性が低いプールや、取引量が多い期間中に発生する可能性が高くなります。

Q：AMMへの初期投資以上のものを失うことはできますか？

A：非永続的な損失はリターンを減らすことができますが、スマート契約が悪用されたり、プロトコルに予期せぬ問題がない限り、初期投資よりも多くを失うことはできません。ただし、プール内の資産の価値は変動する可能性があり、全体的な利益または損失に影響を与える可能性があります。