Are Bitcoin ETFs Bleeding Gold ETFs Dry?

The recent market turmoil has sparked debates on whether Bitcoin ETFs are bleeding Gold ETFs dry. Despite the rapid growth of Bitcoin ETFs in the US, studies by investment banks suggest that the rise of digital asset investment vehicles has not significantly impacted Gold ETF outflows.

Les ETF Bitcoin saignent-ils les ETF or ?

Les récents mouvements sur les marchés financiers ont suscité des interrogations quant à une potentielle rotation des investissements des fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or vers les ETF Bitcoin. Malgré la croissance fulgurante des ETF Bitcoin aux États-Unis, des études menées par des banques d'investissement indiquent que l'émergence de ces véhicules d'investissement en actifs numériques n'a pas eu d'impact significatif sur les sorties des ETF or.

Comment les ETF Bitcoin évitent-ils de drainer les ETF or ?

Bien que les ETF Bitcoin aient attiré 11,3 milliards de dollars dans le monde au 21 mars, l'ETF Grayscale Bitcoin a enregistré des sorties importantes. Dans le même temps, les ETF sur l'or ont connu des rachats de 7,7 milliards de dollars, alors même que l'or atteignait un niveau record de 2 200 dollars l'once. Cela a alimenté les spéculations sur une migration vers le Bitcoin, souvent surnommé "l'or numérique".

Cependant, une analyse de JPMorgan conteste cette hypothèse. Elle révèle que les sorties des ETF or, depuis avril 2022, sont antérieures au lancement des ETF Bitcoin aux États-Unis. Ces sorties ont été constantes, indiquant une tendance qui n'est pas directement liée à l'essor des ETF Bitcoin.

Les données du World Gold Council soulignent une situation plus large. Entre septembre 2020 et décembre 2023, les investisseurs ont investi 229 milliards de dollars dans des lingots et des pièces d'or. Les banques centrales ont ajouté 155 milliards de dollars supplémentaires à leurs réserves. Selon Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan, cela suggère un changement de préférence plutôt qu'un déclin de l'attrait de l'or.

L'or physique reste-t-il le roi ?

Bien que l'intérêt pour le Bitcoin en tant qu'investissement alternatif augmente, en particulier parmi les jeunes, Bryan Armor de Morningstar et Nate Geraci de The ETF Store notent que la corrélation du marché entre l'or et les ETF Bitcoin reste faible pour le moment.

Néanmoins, cette semaine, même les ETF Bitcoin ont connu des sorties nettes. Farside Investors a enregistré une sortie totale de 836 millions de dollars des ETF Bitcoin au cours des quatre derniers jours, reflétant la volatilité du marché.

Les ETF Bitcoin peuvent-ils imiter l'or ?

Malgré ces fluctuations, Bernstein et Standard Chartered ont révisé leurs perspectives sur le Bitcoin. Bernstein prévoit une hausse à 90 000 dollars d'ici la fin de l'année, citant la forte dynamique du marché et les afflux d'ETF. Standard Chartered est encore plus optimiste, s'attendant à ce que le Bitcoin atteigne 150 000 dollars d'ici la fin de l'année et potentiellement 250 000 dollars l'année prochaine. Ces prévisions s'appuient sur l'analogie avec les ETF sur l'or, suggérant un avenir dans lequel le Bitcoin pourrait refléter la trajectoire d'investissement de l'or.