什么是智能金库（Balancer）？

在传统金融中，股票回购（或回购）是一种将公司赚取的利润转移到股东手中的方法，是直接支付股息的替代方法。主要是通过购买市场上流通的股票来完成，这些股票随后成为库存股——无权获得股息并被排除在治理参与之外。它由公司持有，随后可以在公开市场上转售以重新获得资本。

在去中心化金融（DeFi）中，项目通常使用类似的方案从市场回购其原生代币，这往往会降低这些代币的估值和市值，从而提高生态系统的整体健康状况。智能金库是一种自动化和优化这些代币回购的机制。

智能金库与自动做市商（AMM）密切相关，而这又是去中心化交易所（DEX）出现的结果。

支持智能合约的区块链，例如以太坊（ETH），使加密货币行业能够建立去中心化交易所。这些交易所允许市场参与者直接在彼此之间交易资产，并由计算机程序操作，几乎不需要人工管理。

虽然 DEX 在某些方面比中心化交易有所改进，但也存在一些固有的缺点，其中之一是在缺乏可以集中所有交易的中心化机构的环境中提供 24/7 流动性的问题。 AMM——用于管理众包流动性池的智能合约——已经被 DeFi 行业采用作为解决这个问题的方案。

AMM 从流动性提供商处接收数字资产，并使用这些汇集的资源来实现异步买家和卖家之间的持续交易。流动性提供者通常会赚取流动性池代币，以换取将其资金存放在 AMM 中。

智能金库概念最初由 Balancer AMM 协议提出，除了上述职责外，AMM 还可以管理从市场回购项目原生代币的流程，从而提高回购效率。存储在智能金库中的代币还可以用作发行和流动性池，最终可以将金库代币重新引入 DeFi 生态系统，就像它与传统股票市场中的库存股一样。