스마트 재무(밸런서)란 무엇입니까?

전통적인 금융에서 자사주 매입(또는 자사주 매입)은 배당금을 직접 지급하는 대신 회사가 벌어들인 이익을 주주의 손에 이전하는 방법입니다. 이는 주로 시장에서 발행된 주식을 구매함으로써 이루어지며, 이는 배당금을 받을 자격이 없고 거버넌스 참여에서 제외되는 자사주가 됩니다. 이는 회사가 보유하고 있으며 나중에 자본을 재획득하기 위해 공개 시장에서 재판매될 수 있습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)에서 프로젝트는 종종 시장에서 기본 토큰을 다시 구매하는 유사한 계획을 사용합니다. 이는 해당 토큰의 가치 평가 및 시가 총액에 대한 하한선을 제공하여 생태계의 전반적인 건전성을 높이는 경향이 있습니다. 스마트 재무는 이러한 토큰 환매를 자동화하고 최적화하는 메커니즘입니다.

스마트 재무는 자동화된 시장 조성자(AMM)와 밀접하게 관련되어 있으며 이는 결국 분산형 거래소(DEX)의 출현의 결과입니다.

이더리움(ETH)과 같은 스마트 계약 기반 블록체인을 통해 암호화폐 업계는 분산형 거래소를 구축할 수 있었습니다. 이러한 거래소를 통해 시장 참가자는 서로 직접 자산을 거래할 수 있으며 사람이 관리할 필요가 거의 없이 컴퓨터 프로그램으로 운영됩니다.

DEX는 중앙 집중식 제품에 비해 어떤 면에서 개선되었지만 몇 가지 고유한 단점과 관련이 있습니다. 그 중 하나는 모든 거래를 풀 수 있는 중앙 집중식 권한이 없는 환경에서 연중무휴 유동성을 제공하는 문제입니다. 크라우드 소싱 유동성 풀 관리를 위한 스마트 계약인 AMM은 DeFi 업계에서 이 문제에 대한 솔루션으로 채택되었습니다.

AMM은 유동성 공급자로부터 디지털 자산을 받고 이러한 풀링된 리소스를 사용하여 비동기식 구매자와 판매자 간의 지속적인 거래를 가능하게 합니다. 유동성 공급자는 일반적으로 AMM에 자본을 보관하는 대가로 유동성 풀 토큰을 얻습니다.

Balancer AMM 프로토콜에서 처음 제안한 스마트 재무 개념을 통해 AMM은 위의 책임 외에도 시장에서 프로젝트의 기본 토큰을 환매하는 프로세스를 관리하여 환매 효율성을 높일 수 있습니다. 스마트 재무부에 저장된 토큰은 발행 및 유동성 풀로도 사용될 수 있어 기존 주식 시장의 자사주와 마찬가지로 최종적으로 재무부 토큰을 DeFi 생태계에 다시 도입할 수 있습니다.