什么是永久合同？它与传统未来有何不同？

永久合同允许交易者在不到期的情况下推测加密货币价格，使用资金率与传统未来不同，以密切跟踪现货价格。

2025/04/07 06:56

永久合同，也称为永久交换或永久期货，是加密货币市场中一种衍生产品的一种类型，使交易者可以在没有到期日期的情况下推测基础资产的价格。与有设定到期日期的传统期货合约不同，永久合同可以无限期地持有，从而为交易者提供更大的贸易策略。

永久合同旨在密切跟踪基础资产的现货价格，这是通过称为资金率的机制来实现的。资金率是在长期和短职位之间交换的定期付款，以确保永久合同的价格与现货价格保持紧密相符。如果永久合同的价格高于现货价格，则长头寸的职位短，如果价格较低，则为副总额。

相比之下，传统的期货合约的到期日期是固定的到期日，此时必须解决合同。这可以通过基础资产或现金和解的物理交付，具体取决于合同的条款。传统期货合约的价格受到现货价格，利率和到期时间等因素的影响。

永久合同和传统未来之间的主要区别之一是永久合同中没有到期日期。这样一来，交易者就可以随心所欲地维持自己的职位，而无需卷起合同。在传统的期货中，交易者必须在到期日之前关闭或卷起职务，这可能会导致额外的成本和潜在的滑倒。

另一个重要的差异是在永久合同中使用资金率。资金率是将永久合同价格符合现货价格保持一致的机制，而传统的期货价格受到各种因素的影响，包括携带和市场期望的成本。

永久合同如何工作

永久合同是在加密货币交易所交易的，可以像其他任何金融工具一样买卖。当交易员在永久合同中打开职位时，他们基本上猜测了基础资产的未来价格变动。

• 打开职位：要在永久合同中开设职位，交易者必须首先将抵押品（称为保证金）存入其交易帐户。所需保证金的数量取决于交易者选择的杠杆。较高的杠杆率允许更大的资本头寸，但也增加了清算风险。

• 监视资金率：通常会定期计算并支付资金率，例如每8小时。交易者应密切关注资金率，因为它可能会影响其整体盈利能力。如果筹资率是正的，则长头寸的职位短，如果是负数，则短职位短。

• 管理风险：永久合同是高度杠杆产品，这意味着即使是小价格变动也可能导致巨大的收益或损失。交易者应使用风险管理工具，例如停止损失订单，以限制其潜在损失。

• 结束职位：要关闭永久合同中的职位，交易者可以简单地执行相反的交易，直至其初始职位。例如，如果交易员开设了较长的职位，他们将出售相同数量的合同以关闭其职位。

永久合同的优势

永久合同比传统期货合约具有多个优势，这使得它们在加密货币交易者中越来越受欢迎。

• 没有到期日期：缺乏到期日期允许交易者在他们希望的情况下保持自己的职位，而无需卷起合同。对于对市场有长期看法的交易者而言，这可能是特别有益的。

• 近距离追踪现货价格：永久合同中的资金率机制有助于使合同的价格与基础资产的现货价格保持紧密关系。这对于想推测资产价格而无需持有实际加密货币的交易者可能是有利的。

• 高流动性：永久合同通常比传统的期货合约更流动，因为它们是连续交易的。这可能会导致更严格的出价差价和更高的交易者执行价格。

• 交易策略的灵活性：缺乏到期日期和交易永久合同的能力24/7，使交易者能够实施从短期剥皮到长期头寸交易的广泛交易策略。

永久合同的风险

虽然永久合同提供了几个优点，但它们还带有交易者应意识到的自己的风险。

• 高杠杆率：永久合同通常以高杠杆率进行交易，这可以扩大损益。交易者在使用杠杆作用时应谨慎，并确保他们有足够的利润来弥补潜在的损失。

• 清算风险：如果基本资产的价格反对交易者的头寸移动，则如果其保证金低于一定阈值，它们可能会面临清算。清算会导致整个位置和任何未实现的利润的损失。

• 资金利率风险：永久合同的资金率对于交易者来说可能是一项巨大的成本，尤其是如果他们在长期内保持庞大的职位时。在计算其潜在的盈利能力时，交易者应考虑资金率。

• 市场波动：加密货币市场以其高波动率而闻名，这可能导致价格快速变动并增加交易者的风险。由于其高杠杆作用，永久合同可能特别容易受到市场波动的影响。

如何交易永久合同

交易永久合同需要对市场和合同的具体机制有很好的了解。以下是一些开始交易永久合同的步骤：

• 选择一个信誉良好的交换：选择提供永久合同的加密货币交易所，并在安全性和可靠性方面享有良好的声誉。交易永久合同的一些流行交流包括Binance，Bybit和FTX。

• 为您的帐户提供资金：使用支持的付款方式将资金存入您的交易帐户。大多数交换在某些情况下接受加密货币（例如Bitcoin或以太坊）以及法定货币中的存款。

• 选择永久合同：根据基础资产和要使用的杠杆选择要交易的永久合同。大多数交流为不同的加密货币提供各种永久合同。

• 打开职位：确定您是要在永久合同上长期或短职位。如果您认为基础资产的价格会上涨，那么您将打开一个漫长的职位，如果您认为它会跌落，您将打开一个较短的位置。

• 设置风险管理参数：使用风险管理工具，例如停止损失订单和付费订单，以限制您的潜在损失并锁定利润。这些订单可以帮助您管理风险并保护资本。

• 监视您的位置：请密切关注永久合同的价格和资金率。根据市场条件和交易策略根据需要调整您的位置。

• 关闭您的职位：当您准备退出职位时，执行与初始职位相反的交易。例如，如果您打开了较长的职位，则将出售相同数量的合同以关闭您的职位。

常见问题

问：我可以在任何加密货币交换上交易永久合同吗？

答：不，并非所有加密货币交易所提供永久合同。您应该检查您感兴趣的特定交易所，以查看他们是否提供永久合同以及哪些加密货币可用于交易。

问：在永久合同中计算和支付的融资率多久一次？

答：融资率计算和付款的频率在交易所之间有所不同，但通常会定期进行，例如每8小时或每24小时进行一次。您应该检查您要交易的永久合同的具体详细信息，以了解资金率计划。

问：我可以无限期地持有永久合同，还是有最长的持有期？

答：永久合同可以无限期地持有，因为它们没有到期日期。但是，您应该意识到与长期保持职位相关的资金率和潜在成本。

问：如果我在永久合同中清算会发生什么？

答：如果您在永久合同中的职位被清算，则交易所将自动关闭您的职位，您将失去任何未实现的利润。当您的保证金低于一定阈值时，该清算会发生，该阈值取决于您使用的交换和杠杆作用。监视您的保证金并使用风险管理工具以避免清算很重要。