比特幣市場進入關鍵的一天，期權有165億美元

投資者憑藉超凡的165億美元比特幣期權期權，因此發現自己處於復雜情況。

The bitcoin market is entering a crucial day with the expiration of $16.5 billion in options, a record that could shape its short-term trajectory.

比特幣市場將進入至關重要的一天，期權的期限為165億美元，這一記錄可以塑造其短期軌跡。

While a move toward $90,000 seemed likely, an unexpected pullback has weakened bullish positions, offering sellers a strategic opportunity. In this battle between buyers and sellers, the outcome will depend on price movements in the coming hours, with potential impact far beyond this single deadline. The market is holding its breath, ready to flip in one direction or the other.

雖然似乎有可能向90,000美元邁進，但意想不到的回調削弱了看漲的立場，為賣家提供了戰略機會。在買賣雙方之間的這場戰鬥中，結果將取決於未來幾個小時的價格變動，潛在影響遠遠超出了這個單一的截止日期。市場正在屏住呼吸，準備向一個方向或另一個方向翻轉。

A Bitcoin Options Expiration Under High Tension

在高張力下的比特幣選項到期

With an exceptional amount of $16.5 billion in Bitcoin options set to expire today, investors are facing a decisive moment that could have significant implications for the cryptocurrency's short-term trends.

由於今天有165億美元的比特幣期權將到期，投資者正面臨一個決定性的時刻，這可能會對加密貨幣的短期趨勢產生重大影響。

Among these options, a majority (74%) are traded on Deribit, the leading platform in the BTC options market, followed by the Chicago Mercantile Exchange (CME) and Binance, which hold smaller market shares.

在這些選擇中，大多數（74％）在BTC期權市場的領先平台Deribit上進行交易，其次是芝加哥商業交易所（CME）和Binance，持有較小的市場份額。

Of the $13 billion in open positions on Deribit, $9 billion are call options, granting the right to buy bitcoin at a predetermined price, and $4 billion are put options, which provide the right to sell bitcoin at a specific price.

在Deribit的130億美元公開頭寸中，有90億美元的呼叫選擇權，以預定的價格授予購買比特幣的權利，而40億美元的票據是PUT，這些選擇權提供了以特定價格出售比特幣的權利。

If bitcoin does not surpass the $90,000 threshold, a majority of these contracts will become worthless. Conversely, short sellers can take advantage of this pressure to strengthen their position.

如果比特幣沒有超過90,000美元的門檻，那麼這些合同中的大多數將變得毫無價值。相反，賣空者可以利用這種壓力來加強其位置。

To maximize their gains, bullish investors must push bitcoin beyond $90,000. At this level, they would benefit from a significant advantage, with a favorable gap of $3 billion between call and put options.

為了最大化他們的收益，看漲的投資者必須將比特幣推到90,000美元以上。在這個級別上，他們將從巨大的優勢中受益，而呼叫和權利選項之間的良好差距為30億美元。

However, conversely, bearish traders seek to drive the price below $84,000, which would strengthen the value of the put options at stake.

但是，相反，看跌貿易商試圖將價格提高到84,000美元以下，這將加強權利期權的價值。

The scenarios considered are clear:

考慮的方案很明確：

The behavior of traders in the coming hours will thus be decisive for the short-term direction of bitcoin.

因此，在接下來的幾個小時內，交易者的行為對於比特幣的短期方向而言是決定性的。

A Market Influenced by External Factors

受外部因素影響的市場

The price of bitcoin remains heavily influenced by global economic trends. Indeed, the persistent correlation with the S&P 500 (above 70 % since early March) illustrates how much crypto is still perceived as a risky asset. The uncertainty surrounding monetary policies and international economic tensions weighs on investor morale.

比特幣的價格仍然受到全球經濟趨勢的影響。確實，與標準普爾500指數（自3月初以來70％以上）的持續相關性說明了多少加密貨幣仍然被認為是一種冒險的資產。圍繞貨幣政策和國際經濟緊張局勢的不確定性使投資者的士氣重視。

Some, however, hope for a gradual decoupling, driven by increasing institutional adoption. GameStop, Rumble, Metaplanet, and Semler Scientific have invested heavily in bitcoin, reinforcing its position as an alternative store of value. This phenomenon could, in the long term, change the balance of forces in the market, but the short-term impact remains uncertain.

但是，有些人希望逐步取消耦合，這是由於機構採用的增加而驅動的。 GameStop，Rumble，Metaplanet和Semler Scientific在比特幣上進行了大量投資，從而加強了其作為價值替代存儲的地位。從長遠來看，這種現象可能會改變市場力量的平衡，但短期影響仍然不確定。

The expiration of options today could serve as a catalyst for a more pronounced price movement in the coming days. If bitcoin surpasses $90,000, it could trigger a bullish momentum for April, especially in the event of a resurgence of inflows into spot Bitcoin ETFs. Conversely, a break below $84,000 would reinforce bearish positions and could exacerbate the correction.

當今期權的到期可以作為未來幾天價格更明顯的價格轉移的催化劑。如果比特幣超過90,000美元，它可能會引發4月的看漲勢頭，尤其是在大量流入到現貨比特幣ETF中時。相反，低於$ 84,000的休息時間將加強看跌職位，並可能加劇更正。

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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. J'essaye chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.

我是Alyra發行的區塊鏈顧問認證的科學畢業生，我於2019年加入了Cointribuna冒險。我堅信區塊鏈有可能改變經濟的許多部門，我承諾提高認識，並向公眾提高人們對這個不斷發展的生態系統的認識。我的目標是讓每個人都能更好地了解區塊鏈並抓住他們提供的機會。我每天都嘗試對新聞進行客觀分析，破譯市場趨勢，傳達最新的技術創新，並將其視為正在進行的革命的經濟和社會挑戰。