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良率敏感性

什麼是收益率敏感度?

收益率敏感性的概念對投資者至關重要,因為它衡量資產價格因利率變化而波動的程度。收益率敏感性越高,資產價格隨著利率上升而下跌的可能性就越大。

收益率敏感度可以是正值,也可以是負值,這取決於利率變動對債券價格的影響是正面還是負面。

它通常是透過計算債券票面利率增加一個百分點時價格變化的百分比來衡量的。例如,面值為 1,000 美元、票面利率為 5%、目前售價為 1,050 美元的債券的收益率敏感度為 5%。這意味著,如果利率只上升 1%,債券的價值就會下降 5%,降至 950 美元。

將利率敏感度視為一種投資特徵可以幫助投資人對其投資組合做出更好的決策。

由於利率會影響債券和其他固定收益投資的價值,因此投資者在決定這些證券應在其投資組合中擁有多少風險時,需要了解自己對利率變化的敏感度。

對利率上升較為敏感的投資者往往更喜歡利率敏感度較低的投資,因為如果市場走勢對他們不利,他們賠錢的可能性較小。較不關心利率上升的投資者往往傾向於利率敏感度較高的投資,因為他們不太擔心投資價值受到現行利率變化的負面影響。