스테이블코인: 결제의 미래인가, 아니면 규제 시한폭탄인가?

Stablecoins는 전통적인 금융(TradFi)과 분산 금융(DeFi)의 세계를 연결하는 가교 역할을 하면서 게임 체인저로 자리매김했습니다.

Stablecoins, a bridge between traditional finance (TradFi) and decentralized finance (DeFi), have become essential in the crypto economy. Their role in payments is undeniable, but so is the global regulatory scrutiny they face.

전통 금융(TradFi)과 분산 금융(DeFi)을 연결하는 스테이블코인은 암호화폐 경제에서 필수적인 요소가 되었습니다. 지불에 있어 그들의 역할은 부인할 수 없지만 그들이 직면한 글로벌 규제 조사도 마찬가지입니다.

What defines Stablecoins?

스테이블코인을 정의하는 것은 무엇입니까?

Stablecoins are digital currencies pegged to a stable asset, usually a fiat currency like the U.S. dollar, to minimize price volatility. Unlike Bitcoin or Ethereum, whose values fluctuate dramatically, Stablecoins provide the stability needed for payments and everyday transactions.

스테이블코인은 가격 변동성을 최소화하기 위해 일반적으로 미국 달러와 같은 법정 화폐인 안정적인 자산에 고정된 디지털 통화입니다. 가치가 급격하게 변동하는 비트코인이나 이더리움과 달리 Stablecoin은 결제 및 일상적인 거래에 필요한 안정성을 제공합니다.

According to the International Monetary Fund (IMF), Stablecoins had a global market capitalization of over $130 billion in 2023, a 500 percent increase since 2020.

국제통화기금(IMF)에 따르면 스테이블코인의 글로벌 시가총액은 2023년 1,300억 달러 이상으로 2020년보다 500% 증가했다.

In the UAE, Stablecoins are particularly attractive for fast, cost-efficient cross-border payments. A 2024 Cointelegraph article indicated that nearly 50 percent of cross-border payments in the UAE’s fintech sector are now facilitated through Stablecoins, a significant rise from just 20 percent in 2020.

UAE에서 Stablecoin은 빠르고 비용 효율적인 국경 간 결제에 특히 매력적입니다. 2024년 코인텔레그래프 기사에 따르면 UAE 핀테크 부문의 국경 간 결제 중 거의 50%가 이제 스테이블코인을 통해 촉진되고 있으며 이는 2020년 20%에 불과했던 것에 비해 크게 증가한 수치입니다.

Disrupting traditional finance

전통 금융을 파괴하다

Stablecoins promise to democratize payments on a global scale.

Stablecoins는 전 세계적으로 결제를 민주화할 것을 약속합니다.

With transaction fees as low as 0.1 percent compared to the 1.5 percent to 3 percent charged by traditional financial institutions, they’re revolutionizing remittances, which are crucial for many developing economies.

기존 금융 기관이 부과하는 1.5~3%에 비해 0.1%의 낮은 거래 수수료로 많은 개발도상국에 중요한 송금 방식에 혁명을 일으키고 있습니다.

According to the World Bank, remittance flows to low- and middle-income countries reached $840 billion globally in 2023, a significant portion of which was facilitated by Stablecoin transfers.

세계은행에 따르면, 저소득 및 중간소득 국가로의 송금 흐름은 2023년 전 세계적으로 8,400억 달러에 달했으며, 그 중 상당 부분은 Stablecoin 전송으로 촉진되었습니다.

In the UAE, a key financial hub in the Middle East, Stablecoins are increasingly used for remittances. UAE expats sent over $47 billion in remittances in 2023, with Stablecoins playing an instrumental role in reducing costs and increasing transaction speed.

중동의 주요 금융 허브인 UAE에서는 송금에 Stablecoin이 점점 더 많이 사용되고 있습니다. UAE 국외 거주자들은 2023년에 470억 달러 이상의 송금을 보냈으며 Stablecoin은 비용을 절감하고 거래 속도를 높이는 데 중요한 역할을 했습니다.

With over 200 nationalities in the UAE, this technology has the potential to reshape the region’s financial landscape, allowing migrants to send money back home at lower fees and in real time.

UAE에는 200개 이상의 국적이 있는 이 기술은 이 지역의 금융 환경을 재편하여 이민자들이 더 저렴한 수수료로 실시간으로 본국으로 돈을 보낼 수 있도록 할 잠재력을 가지고 있습니다.

The regulatory spotlight: Friend or foe?

규제 스포트라이트: 친구인가 적인가?

But this potential comes with challenges.

그러나 이러한 잠재력에는 어려움이 따른다.

Globally, Stablecoins face intense regulatory scrutiny, with governments fearing they may undermine monetary sovereignty. Both the European Union and the U.S. Federal Reserve have expressed concerns about Stablecoins’ impact on financial stability. The TerraUSD (UST) algorithmic Stablecoin collapse in 2022 further exacerbated these concerns, triggering market-wide panic and raising questions about the viability of algorithmic Stablecoins.

전 세계적으로 Stablecoin은 통화 주권을 훼손할 수 있다는 정부의 우려와 함께 강력한 규제 조사에 직면해 있습니다. 유럽연합과 미국 연방준비은행 모두 스테이블코인이 금융 안정성에 미치는 영향에 대해 우려를 표명했습니다. 2022년 TerraUSD(UST) 알고리즘 Stablecoin 붕괴는 이러한 우려를 더욱 악화시켜 시장 전반에 패닉을 촉발하고 알고리즘 Stablecoin의 생존 가능성에 대한 의문을 제기했습니다.

In the UAE, the Dubai Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) is leading the charge on Stablecoin regulations, ensuring their growth is sustainable.

UAE에서는 VARA(두바이 가상 자산 규제 당국)가 Stablecoin 규제에 대한 책임을 주도하여 지속 가능한 성장을 보장하고 있습니다.

VARA recently imposed new guidelines on asset-backed Stablecoins, requiring strict auditing and transparency and ensuring that each issued token is backed 1:1 by reserve assets. Additionally, foreign currency-backed Stablecoins like USDC can only be used for purchasing virtual assets within the UAE, while the new Dirham-backed Stablecoins offer enhanced transaction stability.

VARA는 최근 자산 지원 Stablecoin에 대한 새로운 지침을 부과하여 엄격한 감사와 투명성을 요구하고 발행된 각 토큰이 예비 자산에 의해 1:1로 지원되도록 보장했습니다. 또한 USDC와 같은 외화 지원 Stablecoin은 UAE 내에서 가상 자산 구매에만 사용할 수 있으며, 새로운 Dirham 지원 Stablecoin은 향상된 거래 안정성을 제공합니다.

Moreover, the UAE Central Bank (CBUAE) is playing a crucial role. It oversees the issuance of Dirham-backed Stablecoins and implements frameworks for foreign Stablecoins to be used under specific conditions. With its comprehensive regulatory frameworks, the UAE is positioning itself as a leader in Stablecoin innovation.

더욱이 UAE 중앙은행(CBUAE)이 중요한 역할을 하고 있습니다. Dirham 지원 Stablecoin의 발행을 감독하고 특정 조건에서 외국 Stablecoin을 사용할 수 있는 프레임워크를 구현합니다. 포괄적인 규제 프레임워크를 통해 UAE는 Stablecoin 혁신의 선두주자로 자리매김하고 있습니다.

The global view: Adoption versus risk

글로벌 관점: 채택 대 위험

Globally, Stablecoin adoption is accelerating. According to Chainalysis, 60 percent of businesses involved in cross-border trade have now adopted Stablecoins for payments, up from 25 percent in 2021.

전 세계적으로 Stablecoin 채택이 가속화되고 있습니다. 체이널리시스(Chainalytic)에 따르면, 국경 간 무역에 참여하는 기업의 60%가 현재 결제 수단으로 스테이블코인을 채택하고 있는데, 이는 2021년 25%에서 증가한 수치입니다.

Stablecoins reduce the friction associated with traditional banking systems, particularly in regions with volatile currencies or limited banking infrastructure, offering an alternative that is fast, dependable and secure.

스테이블코인은 특히 통화 변동이 심하거나 은행 인프라가 제한된 지역에서 기존 은행 시스템과 관련된 마찰을 줄여 빠르고 신뢰할 수 있으며 안전한 대안을 제공합니다.

However, their rise isn’t without risk. The Bank for International Settlements (BIS) has warned of potential risks in using Stablecoins as they are often governed by private institutions, leading to questions of transparency and reserve adequacy. There’s also the risk of de-pegging, where the value of a Stablecoin might fall below its fiat equivalent, as seen in some algorithmic Stablecoin models. Globally, regulators are pushing for a common framework to ensure Stablecoins do not become ‘too big to fail’.

그러나 이들의 상승에 위험이 없는 것은 아닙니다. 국제결제은행(BIS)은 스테이블코인을 민간 기관이 관리하는 경우가 많아 투명성과 준비금 타당성 문제로 이어질 수 있는 잠재적 위험에 대해 경고했습니다. 일부 알고리즘 Stablecoin 모델에서 볼 수 있듯이 Stablecoin의 가치가 법정 화폐 수준 이하로 떨어질 수 있는 페깅 해제의 위험도 있습니다. 전 세계적으로 규제 당국은 Stablecoin이 '너무 커서 실패'하지 않도록 보장하기 위해 공통 프레임워크를 추진하고 있습니다.

Future outlook: The UAE at the forefront

미래 전망: UAE가 최전선에 서 있다

The UAE is uniquely positioned to lead in the Stablecoin revolution. With regulatory clarity and a forward-thinking approach, the country could become a global center for Stablecoin innovation. In fact, the Dubai International Financial Centre (DIFC) is actively working to create a regulatory sandbox for Stablecoins, allowing fintech firms to experiment with this technology under controlled conditions.

UAE는 Stablecoin 혁명을 주도할 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 규제의 명확성과 미래 지향적인 접근 방식을 통해 국가는 Stablecoin 혁신의 글로벌 중심지가 될 수 있습니다. 실제로 두바이 국제 금융 센터(DIFC)는 핀테크 기업이 통제된 조건에서 이 기술을 실험할 수 있도록 Stablecoin에 대한 규제 샌드박스를 만들기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.

Globally, Stablecoins may be the harbingers of a new era in payments, offering speed, security and cost-effectiveness. However, their future hinges on regulators’ ability to strike the right balance between fostering innovation and ensuring stability.

전 세계적으로 Stablecoin은 속도, 보안 및 비용 효율성을 제공하는 새로운 결제 시대의 선구자가 될 수 있습니다. 그러나 이들의 미래는 혁신 촉진과 안정성 보장 사이에서 올바른 균형을 유지하는 규제 기관의 능력에 달려 있습니다.

The UAE, with its regulatory foresight, is already on that path.

UAE는 규제에 대한 통찰력을 갖고 이미 그 길을 가고 있습니다.