시장 변동성에 경험이 없는 비트코인 ​​ETF 투자자를 찾아보세요

현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)는 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받아 수십억 달러를 유치했습니다. 그러나 온체인 분석에 따르면 가격 하락 중에 현물 비트코인 ​​ETF에서 대규모 자금이 유출되는 것을 보면 알 수 있듯이 일부 투자자는 경험이 부족할 수 있습니다. 이러한 행동은 기관의 보관보다 자체 보관을 선호한다는 것을 나타내며 현물 비트코인 ​​ETF 시장에서 개인 투자자의 잠재적 영향을 강조합니다.

Spot Bitcoin ETF Investors Exhibited Inexperience Amidst Market Volatility

현물 비트코인 ​​ETF 투자자들은 시장 변동성 속에서 경험이 부족함을 나타냈습니다.

Recent inflows into spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) following the SEC's approval in January have sparked concerns about the experience level of some investors. On-chain analysis by Willy Woo, an analyst at X, suggests that these investors may be less sophisticated than initially assumed.

지난 1월 SEC의 승인 이후 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)로 최근 유입되면서 일부 투자자들의 경험 수준에 대한 우려가 촉발되었습니다. X의 분석가인 Willy Woo의 온체인 분석에 따르면 이러한 투자자들은 처음에 가정했던 것보다 덜 정교할 수 있습니다.

During the March 5 market downturn, a significant $1.6 billion outflow was observed from spot Bitcoin ETFs. Notably, this coincided with a $1.1 billion inflow into the Bitcoin network. This dynamic suggests that investors may have redeemed their ETF shares to acquire the underlying cryptocurrency directly, rather than leaving their coins in the custody of the ETF issuers.

3월 5일 시장 침체 기간 동안 현물 비트코인 ​​ETF에서 16억 달러 상당의 유출이 관찰되었습니다. 특히 이는 비트코인 ​​네트워크로의 11억 달러 유입과 일치했습니다. 이러한 역학은 투자자들이 자신의 코인을 ETF 발행자에게 맡기는 대신 ETF 주식을 상환하여 기본 암호화폐를 직접 획득했을 수 있음을 시사합니다.

Spot Bitcoin ETFs offer an accessible way to gain exposure to Bitcoin without the complexities of buying and storing the coins oneself. However, the on-chain data indicates that some investors may prefer to self-custody their coins, even when it entails redeeming their ETF shares during periods of volatility.

현물 비트코인 ​​ETF는 코인을 직접 구매하고 저장하는 복잡성 없이 비트코인에 노출될 수 있는 접근 가능한 방법을 제공합니다. 그러나 온체인 데이터에 따르면 일부 투자자는 변동성이 심한 기간 동안 ETF 주식을 상환해야 하는 경우에도 코인을 자체 보관하는 것을 선호할 수 있습니다.

ETF issuers, such as BlackRock, typically rely on third-party custodians like Coinbase Custody to safeguard the Bitcoin backing each ETF share. This arrangement allows investors to indirectly access the cryptocurrency without having to manage their own private keys.

BlackRock과 같은 ETF 발행자는 일반적으로 각 ETF 주식을 뒷받침하는 비트코인을 보호하기 위해 Coinbase Custody와 같은 제3자 관리인에 의존합니다. 이 배열을 통해 투자자는 자신의 개인 키를 관리할 필요 없이 암호화폐에 간접적으로 액세스할 수 있습니다.

Grayscale Outflows Signal Retail Dominance, Headwinds for BTC

그레이스케일 유출 신호 소매 지배력, BTC 역풍

Woo's observations align with previous studies indicating that retail investors played a significant role in the initial demand for spot Bitcoin ETFs. CoinDesk's investigation revealed that the average trade size for one ETF was approximately $13,000, supporting the notion of retail investor participation.

Woo의 관찰은 소매 투자자가 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 초기 수요에 중요한 역할을 했다는 이전 연구와 일치합니다. CoinDesk의 조사에 따르면 ETF 하나의 평균 거래 규모는 약 13,000달러였으며 이는 소매 투자자 참여 개념을 뒷받침합니다.

However, as of March 21, Grayscale and other ETF issuers have reduced their Bitcoin holdings by over $700 million, according to Lookonchain data. This lack of fresh capital inflows into spot Bitcoin ETFs suggests a cautious approach among investors.

그러나 Lookonchain 데이터에 따르면 3월 21일 현재 Grayscale 및 기타 ETF 발행업체는 비트코인 ​​보유액을 7억 달러 이상 줄였습니다. 현물 비트코인 ​​ETF로의 신규 자본 유입 부족은 투자자들 사이에서 신중한 접근 방식을 시사합니다.

Furthermore, Bitcoin's price remains below $70,000 and is facing downward pressure, as indicated by CoinMarketCap data. This price action may further discourage investors from allocating capital to spot Bitcoin ETFs, at least in the short term.

더욱이, CoinMarketCap 데이터에서 알 수 있듯이 비트코인 ​​가격은 70,000달러 미만으로 유지되고 있으며 하락 압력을 받고 있습니다. 이러한 가격 조치는 투자자들이 적어도 단기적으로는 비트코인 ​​ETF를 현물하기 위해 자본을 할당하는 것을 더욱 방해할 수 있습니다.

Conclusion

결론

The on-chain analysis of spot Bitcoin ETF inflows and outflows raises questions about the experience level of some investors. The quick sell-off during the March 5 market downturn and the subsequent inflow into the mainnet suggest that some investors may not be fully comfortable with the volatility inherent in cryptocurrency markets.

현물 비트코인 ​​ETF 유입 및 유출에 대한 온체인 분석은 일부 투자자의 경험 수준에 대한 의문을 제기합니다. 3월 5일 시장 침체기 동안의 급격한 매도와 그에 따른 메인넷 유입은 일부 투자자가 암호화폐 시장에 내재된 변동성에 완전히 만족하지 않을 수 있음을 시사합니다.

Additionally, the declining holdings of Grayscale and other ETF issuers indicate a lack of fresh capital entering the spot Bitcoin ETF market. This, coupled with the current downward pressure on Bitcoin's price, may continue to weigh on investor sentiment and limit the growth of spot Bitcoin ETFs in the near future.

또한, 그레이스케일 및 기타 ETF 발행자의 보유량이 감소하는 것은 현물 비트코인 ​​ETF 시장에 진입하는 새로운 자본이 부족함을 나타냅니다. 이는 현재 비트코인 ​​가격에 대한 하락 압력과 함께 계속해서 투자 심리에 부담을 주고 가까운 미래에 현물 비트코인 ​​ETF의 성장을 제한할 수 있습니다.